Toto je lekce z charliedesk Classroom, ne zpravodajský článek. Je sedmá v základní cestě a navazuje na to, co už umíte o ceně a trhu. Cílem není naučit vás "předpovídat", ale naučit vás nenechat se grafem oklamat.
Co graf vlastně ukazuje?
Cenový graf je záznam minulosti. Každý bod na něm říká: "v tomto okamžiku se někdo s někým dohodl na této ceně". To je vše. Není v něm napsáno, co bude zítra. Když si to jednou pořádně uvědomíte, přestanete od grafu čekat věštbu a začnete v něm číst to, co v něm opravdu je: historii dohod mezi kupujícími a prodávajícími.
Představte si to na konkrétní situaci. Aktivum se ráno obchodovalo za 100, odpoledne za 108, večer za 103. Graf tyto tři čísla spojí do křivky nebo je zobrazí jako svíčku. Ať už to nakreslíte jakkoli, fakt je pořád stejný: cena byla nahoře a pak trochu spadla. Graf sám o sobě neříká proč a neříká co dál.
Proč je časový rámec první věc, kterou musíte zkontrolovat?
Časový rámec (timeframe) je délka času, kterou představuje jeden bod nebo jedna svíčka na grafu. Může to být jedna minuta, jedna hodina, jeden den nebo jeden týden.
Stejné aktivum vypadá na různých rámcích jako úplně jiný příběh. Vezměme konkrétní čísla:
| Časový rámec | Co vidíte | Jak to působí |
|---|---|---|
| 1 minuta | cena skočila ze 100 na 100,4 | "prudký růst!" |
| 1 hodina | cena se hýbe mezi 99 a 101 | klidný postranní pohyb |
| 1 den | cena je od začátku týdne beze změny na 100 | nic se neděje |
Všechny tři pohledy jsou pravdivé zároveň. "Raketa" na minutovém grafu je na denním grafu neviditelný šum. Když vám někdo ukáže dramatický graf, první otázka vždy zní: jaký je to časový rámec? Bez toho údaje nemá obrázek žádný smysl.
Jak vás může oklamat měřítko osy?
Osa ceny (svislá osa) může být nakreslena dvěma způsoby a rozdíl je zásadní.
Lineární měřítko znamená, že stejná vzdálenost na ose je stejný počet jednotek. Od 10 do 20 je stejně daleko jako od 100 do 110. Obojí je posun o 10.
Logaritmické měřítko znamená, že stejná vzdálenost na ose je stejné procento. Od 10 do 20 (nárůst o 100 procent) je stejně daleko jako od 100 do 200 (taky nárůst o 100 procent).
Proč na tom záleží? Vezměme aktivum, které za dva roky šlo z 1 na 10 a pak z 10 na 100. To jsou dva stejně velké skoky, obě desetinásobek. Na lineárním grafu vypadá první skok jako plochá čára u dna a druhý jako svislá stěna, jako by "skutečný" růst přišel až na konci. Na logaritmickém grafu vypadají oba skoky stejně velké, což odpovídá tomu, co se procentuálně opravdu stalo.
U aktiv, která se pohybují o desítky až stovky procent (což je v kryptu běžné), lineární graf systematicky přehání to, co je nové, a schovává to, co je staré. Nejde o to, že by jedno měřítko bylo "správné". Jde o to vědět, na které se právě díváte, protože každé vypráví jiný příběh o stejných číslech.
Co vám říká objem a proč ho většina lidí ignoruje?
Objem (volume) je, kolik jednotek aktiva se za dané období skutečně obchodovalo. Na grafu to bývají sloupce dole pod cenou.
Cena vám říká, na jaké ceně se lidé dohodli. Objem vám říká, kolik lidí se na tom podílelo. To je rozdíl mezi "cena vyskočila" a "cena vyskočila, protože se skutečně hodně obchodovalo".
Konkrétně: cena se pohne z 100 na 105.
- Pokud se u toho zobchodovalo hodně jednotek, znamená to, že na nové ceně 105 se shodlo mnoho účastníků. Ten pohyb má za sebou "váhu".
- Pokud se zobchodovalo skoro nic, mohl tu cenu posunout jediný malý obchod na tenkém trhu. Číslo 105 je pravdivé, ale stojí za ním skoro nikdo.
Proto samotná cena bez objemu je půlka informace. Neříká to nic o tom, co bude dál (to graf nikdy neřekne), ale říká to, jak vážně brát pohyb, který právě vidíte.
Proč jedna svíčka není předpověď?
Svíčka (candle) je způsob, jak zobrazit čtyři čísla za jedno období: cenu na začátku (open), na konci (close), nejvyšší (high) a nejnižší (low). Tělo svíčky je vzdálenost mezi open a close, tenké čáry (knoty) sahají k high a low.
Kolem svíček vznikla celá slovní zásoba tvarů s působivými jmény. Problém je v tom, jak se o nich mluví. Věta "tahle svíčka znamená, že cena půjde nahoru" je logická chyba. Svíčka je záznam toho, co se už stalo za uplynulou hodinu nebo den. Je to fotka, ne jízdní řád.
Konkrétně: "dlouhý spodní knot" znamená jediné doložitelné: cena během období klesla nízko a pak se vrátila zpět nahoru. To je fakt o minulosti. Tvrzení, že proto teď "nastane obrat", už fakt není. Je to hypotéza, která se v některých případech potvrdí a v jiných ne, a graf sám vám nikdy neřekne, který případ máte právě před sebou.
Jedna svíčka je jedno pozorování. Z jednoho pozorování se předpověď nedělá, ať vypadá jakkoli.
Jak si tedy graf přečíst poctivě?
Shrnuto do postupu, který si můžete projít pokaždé:
- Zkontrolujte časový rámec. Minuta, hodina, den? Bez toho nevíte, jestli se díváte na šum nebo na trend.
- Zkontrolujte měřítko. Lineární, nebo logaritmické? U velkých procentuálních pohybů to mění celý dojem.
- Podívejte se na objem. Má pohyb za sebou váhu, nebo ho udělal skoro prázdný trh?
- Berte svíčku jako záznam, ne jako signál. Popisuje, co se stalo. Cokoli o budoucnosti je vaše hypotéza, ne fakt z grafu.
Co teď umíte a co zůstává nejisté
Po této lekci byste měli být schopni vzít jakýkoli cenový graf a před jakýmkoli závěrem si ověřit čtyři věci: časový rámec, měřítko osy, objem a to, že svíčka je minulost. Měli byste poznat, kdy je dramatický obrázek jen efekt zvoleného rámce nebo měřítka.
Co tato lekce vyřešit neumí: graf vám nikdy neřekne, co bude dál. To je z principu neznámé. Existují lidé, kteří tvrdí, že určité tvary svíček budoucnost předpovídají spolehlivě. Zda to skutečně funguje nad rámec náhody, je otázka, kterou nelze rozhodnout jednou hezkou svíčkou, ale jen dlouhým a poctivým počítáním úspěchů a omylů. A to je přesně ten druh počítání, který si na charliedesk vedeme veřejně a i sami na sobě.