Co se stalo?
Společnost Poolin Technology, kdysi jeden z největších bitcoinových těžebních poolů světa, podala návrh na reorganizaci podle americké kapitoly 11 (Chapter 11), tedy soudem řízený proces, který má firmě umožnit uspořádat dluhy a prodat majetek. Informovaly o tom Decrypt, CryptoSlate, CoinDesk a The Block.
Těžební pool je služba, která sdružuje výpočetní výkon mnoha těžařů, aby společně těžili bloky a dělili se o odměny. Poolin podle CoinDesk kdysi ovládal skoro pětinu celosvětového bitcoinového hashrate (celkového těžebního výkonu sítě). To z něj v jeho době dělalo jednoho z lídrů odvětví.
Kolik Poolin dluží a komu?
Tady se čísla ve zdrojích liší, což je samo o sobě důležité.
| Zdroj | Uvedený objem závazků | Počet uživatelů |
|---|---|---|
| Decrypt | dlužní úpisy (IOU) uživatelům | 11 700 |
| CryptoSlate | 163,7 milionu USD v IOU | 11 700 |
| CoinDesk | 173 milionů USD | neuvedeno |
| The Block | 173 milionů USD v pohledávkách | neuvedeno |
IOU (z anglického "I owe you") je v tomto kontextu záznam o tom, že firma dluží uživateli prostředky, které si nemohl vybrat. Rozdíl mezi částkami (zhruba 164 versus 173 milionů) může odrážet různé kategorie pohledávek, například závazky vůči uživatelům peněženky versus celkové přihlášené pohledávky v konkurzu. Přesné vysvětlení rozdílu z dostupných zdrojů jednoznačně neplyne.
Odkud se problémy vzaly?
Podle Decrypt se Poolin nikdy nevzpamatoval z okamžiku v roce 2022, kdy zmrazil výběry. Uživatelé od té doby drží pohledávky, které nemohli proměnit v hotovost. Bankrotový návrh je tak spíše dohrou několik let trvajícího problému než náhlým kolapsem.
Co se prodává a za kolik?
Jádrem reorganizace je prodej texaských těžebních aktiv. Podle The Block má Poolin připravenou takzvanou stalking-horse nabídku ve výši 52 milionů dolarů. Stalking-horse bid je úvodní, předem domluvená nabídka, která nastaví minimální (podlahovou) cenu pro následnou aukci. Další zájemci pak mohou přihazovat výše.
CryptoSlate upozorňuje na klíčový detail: úvodní nabídky kolem 52 milionů dolarů odpovídají zhruba 31,8 procenta objemu IOU, ale týkají se aktiv držených texaskými afilacemi (podle zdroje pod hlavičkou Lonestar), nikoli hotovosti ve wallet businessu společnosti Poolin Technology. Jinými slovy, 31,8 procenta není totéž co míra uspokojení věřitelů.
Kdo se aukce zúčastní, není jisté. CryptoSlate naznačuje, že o texaské areály by mohli mít zájem jak těžaři kryptoměn, tak provozovatelé datacenter pro umělou inteligenci, což je trend, který v posledních letech tlačí po levné energii a hotové infrastruktuře. To je ale odhad o možných zájemcích, ne potvrzený fakt.
Kolik dostanou poškození uživatelé?
Upřímná odpověď: zatím to nikdo neví. CryptoSlate výslovně píše, že žádný spolehlivý odhad míry uspokojení věřitelů neexistuje, dokud nebudou vyřešeny finální prodejní ceny, zástavní práva (liens), rozdělení mezi jednotlivé části majetkové podstaty, náklady konkurzu a uznané pohledávky.
Číslo 52 milionů dolarů proto berte jako podlahu pro aukci konkrétních aktiv, ne jako to, co skončí v rukou 11 700 věřitelů.
Na co u podobných případů dávat pozor?
Toto není rada, co dělat, ale vodítko, jak číst další zprávy o podobných konkurzech:
- Rozlišujte objem pohledávek od očekávané výtěžnosti. Vysoká úvodní nabídka za aktiva neznamená, že věřitelé dostanou stejné procento.
- Sledujte přednostní pohledávky. Zástavní práva, zajištění věřitelé a náklady řízení se obvykle uspokojují dřív než běžní uživatelé.
- Hlídejte, čí majetek se prodává. Rozdíl mezi mateřskou firmou a jejími afilacemi (zde Poolin Technology versus texaské entity) rozhoduje o tom, komu výnos připadne.
charliedesk bude výsledek aukce a případnou míru uspokojení věřitelů sledovat a doplní, jakmile budou známy oficiální čísla.