Was ist passiert?
Die Plattform Pump.fun, ein Launchpad für Memecoins auf Solana, verzeichnete einen Anstieg der sogenannten Graduation Rate, nachdem sie neue Anreize unter dem Namen BOOST gestartet hatte. Darüber berichtete The Block.
Graduation (oder auch "Graduation Rate") ist der Anteil der auf der Plattform erstellten Token, die eine bestimmte Schwelle erreichen und aus der Anfangsphase in den vollwertigen Handel "aufsteigen". Im Jargon von Pump.fun geht dem das sogenannte Bonding voraus, also das Füllen der Bonding Curve (der Preiskurve, entlang derer ein Token gekauft wird, bis ein festgelegtes Volumen erreicht ist).
Hat BOOST die Graduation Rate direkt erhöht?
Hier ist Vorsicht geboten. Laut The Block wird BOOST erst in dem Moment aktiviert, in dem ein Token das Bonding bereits durchlaufen hat. Das bedeutet, dass das Programm den Anteil der Token, die die Schwelle für die Graduation überhaupt erreichen, mechanisch nicht erhöht.
Mit anderen Worten: Der Anstieg der Graduation Rate und der Start von BOOST fallen in denselben Zeitraum, aber das allein beweist noch nicht, dass das eine das andere verursacht hat. Es handelt sich bisher um einen zeitlichen Zusammenhang (eine Korrelation), nicht um eine nachgewiesene Ursache.
Warum dieser Unterschied wichtig ist
Bei Launchpads wird oft "etwas hat sich verändert und gleichzeitig wurde eine neue Funktion gestartet" mit "diese Funktion hat es verursacht" verwechselt. Wenn ein Anreiz erst nach Überschreiten der entscheidenden Schwelle aktiviert wird, kann er diese Schwelle nicht direkt verschieben. Eine höhere Graduation Rate kann also aus anderen Faktoren resultieren: der Gesamtaktivität auf der Plattform, dem Verhalten der Token-Ersteller, der Marktstimmung rund um Memecoins oder aus Veränderungen, die aus der verfügbaren Quelle nicht erkennbar sind.
Was bleibt unbekannt?
Aus der verfügbaren Quelle lässt sich nicht zuverlässig bestimmen:
- Um wie viel genau die Graduation Rate gestiegen ist und über welchen Zeitraum.
- Welchen genauen Mechanismus BOOST verwendet und welche Anreize es Erstellern oder Händlern bietet.
- Ob hinter dem Anstieg BOOST, eine andere gleichzeitige Änderung oder ein allgemeiner Anstieg der Aktivität steckt.
Solange diese Zahlen nicht direkt von der Plattform oder aus On-Chain-Daten vorliegen, ist es ehrlich zu sagen, dass wir einen Trend sehen, aber nicht dessen eindeutige Ursache.
Worauf man bei dieser Art von Nachrichten achten sollte
Dies ist keine Empfehlung, irgendetwas zu kaufen oder zu verkaufen. Es ist eine Beschreibung dessen, was passiert ist, und ein Hinweis auf eine typische Falle bei der Interpretation.
Wenn eine Plattform eine neue Funktion ankündigt und gleichzeitig eine verbesserte Kennzahl veröffentlicht, lohnt es sich zu fragen:
- Wird diese Funktion vor der betreffenden Kennzahl oder nach ihr aktiviert? Wenn erst danach, kann sie diese nicht direkt nach oben treiben.
- Gibt es harte Zahlen (wie viel, in welchem Zeitraum, im Vergleich wozu)?
- Wer hat die Kennzahl veröffentlicht und hat ein Interesse an deren Aussage?
Charliedesk hält diesen Fall fest: Sollten Pump.fun oder unabhängige On-Chain-Daten später einen konkreten Einfluss von BOOST auf die Graduation Rate belegen, kommen wir darauf zurück und vergleichen es mit dem, was heute bekannt war.