Was ist passiert?
Die Kryptobörse Kraken hat den Start des Handels mit US-Aktien für berechtigte Kunden im gesamten Europäischen Wirtschaftsraum (EWR) angekündigt. Die Information wurde sowohl von Kraken selbst im Firmenblog als auch unabhängig von The Block bestätigt, wonach der Dienst in allen EWR-Mitgliedstaaten verfügbar ist.
Der EWR (Europäischer Wirtschaftsraum) umfasst die Staaten der Europäischen Union sowie Island, Liechtenstein und Norwegen.
Was bietet Kraken an?
Laut Blog hat Kraken den Zugang zu mehr als 7.000 US-Aktien unter einer MiFID-II-Autorisierung ermöglicht. MiFID II ist der europäische Regulierungsrahmen für den Handel mit Finanzinstrumenten, der die Regeln für Anbieter von Wertpapierdienstleistungen festlegt.
Die wichtigsten Punkte, wie Kraken sie selbst beschreibt:
| Element | Beschreibung (laut Kraken) |
|---|---|
| Umfang | Über 7.000 US-Aktien |
| Regulierung | Autorisierung nach MiFID II |
| Konto | Traditionelle Aktien und xStocks in einem regulierten Konto |
| Plattformen | Kraken Pro (Desktop und Mobil) und die mobile Kraken-App |
| Gebühren | Provisionsfrei für berechtigte Kunden im EWR (mit Sternchen, also unter bestimmten Bedingungen) |
Was sind xStocks?
Kraken beschreibt xStocks als tokenisierte US-Aktien, die im Verhältnis 1:1 durch zugrunde liegende Aktien gedeckt sind. Laut dem Unternehmen lassen sie sich in eine eigene (Self-Custody-)Wallet übertragen und auch dann handeln, wenn die traditionellen Aktienmärkte geschlossen sind.
Der Unterschied zur klassischen Aktie besteht also darin, dass ein xStock als Token auf einer Blockchain existiert. Kraken gibt an, dass ein Kunde beide Formen nebeneinander halten kann, ohne Kapital zwischen Plattformen oder Anbietern verschieben zu müssen.
Was wissen wir noch nicht?
Die Quellen nennen weder die genaue Gebührenstruktur über die Formulierung "provisionsfrei" mit Sternchen hinaus, noch welche konkreten Bedingungen einen "berechtigten Kunden" definieren. Ebenso geht aus den verfügbaren Quellen nicht hervor, welches Unternehmen die xStocks ausgibt und die 1:1-Deckung verwaltet, noch wie genau die Abwicklung von Trades außerhalb der Öffnungszeiten der US-Börsen abläuft.
Genauso wenig haben wir aus verifizierten Quellen eine unabhängige Bestätigung der Behauptung über die 1:1-Deckung, die über das hinausgeht, was Kraken selbst angibt. Diese Aussagen führen wir daher als Firmenaussage an, nicht als unabhängig belegtes Faktum.
Worauf sollte man bei dieser Art von Produkt achten?
Dies ist keine Empfehlung, irgendetwas zu kaufen oder zu verkaufen. Es ist eine Beschreibung dessen, was angekündigt wurde. Bei tokenisierten Aktien lohnt es sich generell, auf drei Dinge zu achten: wer die zugrunde liegenden Aktien hält und wie die Deckung geprüft wird, wie die rechtliche Stellung des Tokens gegenüber der tatsächlichen Aktie ist (Anspruch auf Dividende, Stimmrechte) und wie Liquidität und Abwicklung außerhalb der Handelszeiten funktionieren. Diese Details gehen aus den verfügbaren Ankündigungen bisher nicht vollständig hervor.