Was genau ist passiert?
Die Bank Morgan Stanley hat ihr Angebot an Krypto-Produkten um börsengehandelte Spot-Produkte auf zwei Kryptowährungen erweitert: Ether (ETH) und Solana (SOL). Übereinstimmend berichteten darüber Cointelegraph, Decrypt und The Block.
Ein Spot-ETP (exchange-traded product) ist ein börsengehandeltes Instrument, das den aktuellen (Spot-)Preis des Basiswerts abbildet. Der Anleger erhält damit ein Engagement im Preis von ETH oder SOL, ohne die Token direkt in einer Wallet halten zu müssen.
Laut den genannten Quellen haben die neuen Produkte zwei bemerkenswerte Merkmale:
- Staking-Belohnungen. Sowohl Cointelegraph als auch The Block geben an, dass die Produkte Belohnungen aus dem Staking bieten. Staking ist der Prozess, bei dem ein Krypto-Asset im Netzwerk gesperrt wird, im Austausch gegen eine Belohnung für die Absicherung des Blockchain-Betriebs.
- Niedrigste Gebühr am Markt. The Block gibt in seiner Überschrift an, dass es sich um Produkte mit der niedrigsten Gebühr am Markt handelt. Die konkrete Höhe der Gebühr oder einen genauen Vergleich mit der Konkurrenz führen wir in den verfügbaren Unterlagen nicht an, solange wir sie nicht verlässlich belegen können.
Wie passt das in die bisherige Strategie von Morgan Stanley?
Es ist nicht der erste Schritt des Unternehmens in diesem Bereich. Cointelegraph gibt an, dass die neuen Produkte an den Bitcoin-Fonds anknüpfen, den Morgan Stanley zuvor in diesem Jahr gestartet hat. Die Erweiterung um ETH und SOL stellt damit eine logische Fortsetzung dar, bei der sich das Angebot von Bitcoin zu weiteren großen Krypto-Assets verschiebt.
The Block ordnet die gesamte Entwicklung in einen breiteren zeitlichen Rahmen ein: Die Einführung der Fonds auf Ether und Solana erfolgt rund zweieinhalb Jahre, nachdem die ersten Spot-Bitcoin-ETFs zu handeln begannen. Der Markt für regulierte Krypto-Produkte erweitert sich also schrittweise von Bitcoin auf weitere Netzwerke.
Warum gerade Ether und Solana?
Beide Token gehören zu den größten Krypto-Assets und beide Netzwerke ermöglichen Staking, was erklärt, warum sich gerade bei ihnen ein Produkt mit Belohnungen anbieten lässt. Die Nachfrage nach einem Engagement in diesen Netzwerken zeigt sich auch im Geschehen außerhalb der traditionellen Finanzwelt. The Defiant beschreibt beispielsweise ein aktives Ökosystem tokenisierter Aktien rund um Solana, wo Plattformen wie xStocks und Backpacks Sunrise tägliche DEX-Volumina in Höhe von 11,1 und 13,4 Millionen Dollar erreichten (laut einem Dune-Dashboard, das vom Team der Web3-Wallet OKX verwaltet wird). Das belegt, dass rund um Solana eine breitere finanzielle Aktivität existiert, mit der Einführung der Produkte von Morgan Stanley steht diese Angabe jedoch nicht direkt in Zusammenhang.
Was ist bisher nicht bekannt?
Auf Basis der verfügbaren, verifizierten Quellen bleiben einige Dinge unpräzisiert:
| Frage | Stand |
|---|---|
| Genaue Höhe der Gebühr | in den verfügbaren Unterlagen nicht angegeben |
| Genaues Einführungsdatum und Börse | in den verfügbaren Unterlagen nicht angegeben |
| Höhe des verwalteten Vermögens (AUM) | unbekannt |
| Konkrete Parameter der Staking-Belohnungen | unbekannt |
Den terminologischen Unterschied zwischen den Quellen (Cointelegraph und Decrypt sprechen von ETP, The Block von ETF) präzisieren wir nicht über das hinaus, was belegt ist; in den USA wird für diese Art von Produkten üblicherweise die Bezeichnung ETF verwendet, in Europa eher ETP.
Worauf sollte man bei dieser Art von Nachrichten achten?
Dies ist eine Nachricht über die Erweiterung des Produktangebots einer großen Finanzinstitution, keine Empfehlung, irgendetwas zu kaufen oder zu verkaufen. Bei Produkten mit Staking-Belohnungen ist es immer ratsam, die tatsächliche Höhe der Gebühr, den Umgang mit den Belohnungen und die Frage, wer das Staking betreibt, zu überprüfen. Diese Aussagen lassen sich anhand der offiziellen Fondsdokumente überprüfen, sobald sie öffentlich verfügbar sind.