Robinhood Chain meldet 11,6 Millionen tägliche Transaktionen, USDe treibt den TVL

Was ist passiert?

Robinhood Chain, die mit dem Broker Robinhood verbundene Blockchain, verzeichnete laut The Block etwa 11,6 Millionen Transaktionen pro Tag. Gleichzeitig wächst der TVL (Total Value Locked, also das gesamte Volumen an Wert, das in Protokollen des jeweiligen Netzwerks gebunden ist), wobei dieses Wachstum von USDe getrieben wird, dem synthetischen Dollar von Ethena.

Entscheidend ist aber der Widerspruch, auf den The Block hinweist: Während die Zahl der Transaktionen und der TVL steigen, stagniert die Nutzerbasis. Mit anderen Worten, auf der Chain passiert immer mehr, aber es tun das nicht deutlich mehr Menschen.

Warum ist dieser Widerspruch wichtig?

Eine hohe Transaktionszahl und ein wachsender TVL wirken auf den ersten Blick wie ein rein positives Signal. Wenn aber gleichzeitig keine neuen Nutzer hinzukommen, bedeutet das, dass die Aktivität von einer relativ engen Gruppe von Adressen oder von automatisierten Prozessen erzeugt wird, nicht von breiter Akzeptanz.

Das sagt nichts darüber aus, ob das gut oder schlecht ist. Es sagt nur, dass drei Metriken, die oft verwechselt werden (Transaktionen, gebundenes Kapital und Zahl der Menschen), hier in verschiedene Richtungen zeigen. Für den Leser ist das eine Erinnerung daran, dass eine einzelne Zahl über ein Netzwerk niemals die ganze Geschichte erzählt.

Was ist USDe?

USDe ist ein synthetischer Dollar, der vom Protokoll Ethena ausgegeben wird. Sein Wert soll den US-Dollar abbilden, aber im Gegensatz zu einem klassischen, durch Bankreserven gedeckten Stablecoin beruht er auf einer anderen Konstruktion. Die Tatsache, dass gerade USDe laut The Block den TVL von Robinhood Chain treibt, deutet an, wohin im Netzwerk das Kapital fließt. Eine detaillierte Aufschlüsselung des TVL nach einzelnen Protokollen führt die Quelle nicht an.

Wie sieht die reale Aktivität im Netzwerk aus?

Ein konkretes Beispiel für den Transaktionsbetrieb brachte The Defiant. Cole Villemain, Mitgründer von Pudgy Penguins, den die Halter im Januar 2022 aus dem Projekt herausgestimmt hatten, verkaufte laut dem Portal am Dienstagmorgen eine NFT-Kollektion von 44.444 Stück auf Robinhood Chain in weniger als einer Stunde aus. Die On-Chain-Summe der Mint-Transaktionen zeigt einen Ertrag von rund 1,28 Millionen Dollar.

Ein einzelner ausverkaufter Mint erklärt natürlich nicht 11,6 Millionen tägliche Transaktionen, aber er zeigt, dass auf der Chain konkrete, messbare Ereignisse stattfinden, die sich direkt aus On-Chain-Daten überprüfen lassen.

Hängt das mit der Tokenisierung von Schiffen und Gold zusammen?

Kurz gesagt: nicht direkt. Im selben Nachrichtenzyklus tauchten weitere Geschichten über die Tokenisierung realer Vermögenswerte auf, die aber auf anderen Netzwerken und mit anderen Akteuren stattfinden.

Wir führen sie zum Kontext an, weil sie einen breiteren Trend des Drucks auf Tokenisierung und On-Chain-Aktivität zeigen. Es handelt sich aber nicht um dasselbe Netzwerk und auch nicht um einen direkten kausalen Zusammenhang mit den Zahlen von Robinhood Chain.

Worauf sollte man bei dieser Art von Nachrichten achten?

Wenn ein Netzwerk eine Rekordzahl an Transaktionen meldet, lohnt es sich, nach drei separaten Zahlen zu suchen: wie viele Transaktionen, wie viel gebundenes Kapital und wie viele reale Adressen oder Nutzer. Wenn nur die ersten beiden wachsen und die dritte stagniert, handelt es sich um konzentrierte Aktivität, nicht um breite Akzeptanz. Das ist kein Werturteil, nur eine Art, die Daten nüchtern zu lesen.

Charliedesk gibt keinerlei Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf. Dies ist eine Aufzeichnung dessen, was laut den angeführten Quellen geschehen ist und was bislang nicht nachweisbar ist.