Was genau ist passiert?
Das Unternehmen American Bitcoin, ein mit der Familie von Donald Trump (in der Führung ist Eric Trump vertreten) in Verbindung gebrachter und von der Firma Hut 8 unterstützter Krypto-Miner, veröffentlichte am 5. November 2026 seine Ergebnisse für das dritte Quartal 2026.
Die Firma schaffte den Sprung aus den roten Zahlen in den Gewinn. Der Nettogewinn erreichte 126 Millionen Dollar, während sie im zweiten Quartal einen Nettoverlust von 57,2 Millionen Dollar auswies. Das berichten übereinstimmend sowohl The Block als auch CoinDesk.
Woher kam der Gewinn tatsächlich?
Hier liegt der Kern der Sache. Der Gewinn entstand nicht primär daraus, dass die Firma besser oder günstiger Bitcoins geschürft hätte. Laut Decrypt steht hinter der Wende zu großen Teilen ein Buchgewinn von 197 Millionen Dollar aus der Neubewertung der Bitcoin-Bestände der Firma.
Es handelt sich um den sogenannten Mark-to-Market-Effekt: Wenn der Marktpreis von Bitcoin steigt, erhöht sich der Wert der Bitcoins, die die Firma in ihrer Bilanz hält, und dieser Anstieg schlägt sich in der Gewinn- und Verlustrechnung nieder. Es ist ein realer Buchgewinn, spiegelt aber die Preisbewegung des Vermögenswerts wider, nicht die operative Leistung des Minings.
Mit anderen Worten: Der Anstieg des Bitcoin-Preises hob die Bücher der Firma an. Würde der Preis fallen, würde derselbe Mechanismus das Ergebnis in den Verlust ziehen.
Wie lief das Mining-Geschäft selbst?
Das operative Bild ist schwächer als die reine Gewinnzahl. Laut CoinDesk sanken die Umsätze auf 63,4 Millionen Dollar und verfehlten die Analystenschätzungen.
CoinDesk nennt dafür zwei Gründe:
- einen Rückgang der geschürften Bitcoin-Produktion,
- höhere Sommer-Strompreise, die die Mining-Kosten erhöhten.
Bitcoin-Mining ist energieintensiv und die Stromkosten gehören zu den entscheidenden Posten. Teurere Energie über den Sommer drückte somit direkt auf das operative Ergebnis.
Quartalsvergleich
| Kennzahl | 2. Quartal 2026 | 3. Quartal 2026 |
|---|---|---|
| Nettoergebnis | Verlust 57,2 Mio. USD | Gewinn 126 Mio. USD |
| Umsatz | in Quellen nicht angegeben | 63,4 Mio. USD (unter den Schätzungen) |
| Haupteinfluss auf den Gewinn | in Quellen nicht angegeben | BTC-Neubewertung +197 Mio. USD |
Hinweis: Die Angaben zu Umsatz und Verlust im 2. Quartal sind in den verfügbaren Quellen nicht im gleichen Detail aufgeführt, deshalb lassen wir sie unvollständig statt zu spekulieren.
Wie hängt das mit den weiteren Krypto-Aktivitäten der Trumps zusammen?
American Bitcoin ist nur eine der mit Trumps Umfeld in Verbindung gebrachten Krypto-Aktivitäten. Im weiteren Kontext erinnert Cointelegraph an eine Aussage von Anthony Scaramucci (Gründer von SkyBridge), wonach mit Trump verbundene Memecoin-Projekte die Verhandlungen über den sogenannten CLARITY Act, also einen Entwurf zur Regulierung des Krypto-Marktes in den USA, erschwert hätten. Scaramucci erklärte laut Cointelegraph, dass die Verhandlungen auch durch Streitigkeiten über ethische Beschränkungen gebremst wurden und dass beide Seiten Verantwortung tragen.
Dies ist eine eigenständige Geschichte, getrennt von den Ergebnissen von American Bitcoin. Sie verbindet nur die breitere politische Ebene rund um Trump und Kryptowährungen, keine direkte finanzielle Verflechtung. Wir führen es als Kontext an, nicht als Ursache der Ergebnisse des Miners.
Worauf man bei dieser Art von Nachricht achten sollte
Dies ist keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von irgendetwas. Es ist ein Beispiel dafür, wie man die Ergebnisse von Krypto-Minern liest:
- Unterscheiden Sie operativen Gewinn von buchhalterischer Neubewertung von Vermögenswerten. Große einmalige Gewinne aus gehaltenen Bitcoins können das Ergebnis drehen, ohne dass sich das Geschäft selbst verbessert.
- Beobachten Sie Umsätze und Stromkosten, die zeigen, wie effizient das Mining ohne Hilfe des Bitcoin-Preises ist.
- Denken Sie daran, dass das, was die Preise der Vermögenswerte nach oben heben, sie beim nächsten Mal durch denselben Mechanismus nach unten ziehen können.
Was wir bisher nicht wissen
Die Quellen geben nicht an, welcher Teil des Gewinns aus der Neubewertung realisiert (die Firma hat Bitcoins verkauft) und welcher nicht realisiert ist (nur ein papierener Wertzuwachs). Ebenso kennen wir weder das genaue Volumen der geschürften Bitcoins noch die konkrete Höhe des operativen Verlusts außerhalb der Buchungseffekte. Diese Angaben wären für ein vollständiges Bild über die Gesundheit des Minings selbst nötig.