Was ist genau passiert?
Der Krypto-Market-Maker Wintermute gab am 6. August bekannt, dass seine US-Tochtergesellschaft Wintermute USA LLC neu als Broker-Dealer bei der US-Börsenaufsicht (SEC) registriert ist und die Mitgliedschaft in der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) erhalten hat, der Selbstregulierungsorganisation, die Broker in den USA beaufsichtigt. Die Information stammt von CryptoSlate und wird von CoinDesk sowie Cointelegraph bestätigt.
Ein Broker-Dealer ist ein Rechtsträger, der für den Handel mit Wertpapieren an regulierten US-Märkten lizenziert ist. Ohne diese Registrierung kommt man an Börsen wie NYSE oder Nasdaq in der Rolle eines Market Makers praktisch nicht heran.
Was ermöglicht die Registrierung von Wintermute?
Laut CoinDesk kann das Unternehmen nun US-Aktien und Optionen handeln sowie ETFs (börsengehandelte Fonds) unterstützen. Laut CryptoSlate beseitigt die Registrierung eine zentrale regulatorische Hürde dafür, dass Wintermute als autorisierter Teilnehmer (Authorized Participant, AP) bei börsengehandelten Produkten (ETPs) mit Bezug zu digitalen Vermögenswerten agieren kann.
Ein autorisierter Teilnehmer ist ein Rechtsträger, der ETP-Anteile schafft und einzieht und dafür sorgt, dass sich der Marktpreis des Fonds nahe am Wert der zugrunde liegenden Vermögenswerte hält. Genau diese Rolle bildet den Kern der Schlagzeile über die "Hüter" der Krypto-Börsenfonds an der Wall Street, bislang liegt sie bei einem engen Kreis traditioneller Firmen.
Das polnische Portal Incrypted ergänzt unter Berufung auf das Wall Street Journal, dass die Lizenz Wintermute USA die Möglichkeit gibt, sich um den Status eines Designated Market Maker zu bewerben, und dass ein Einstieg an NYSE und Nasdaq geplant ist.
Wohin will Wintermute expandieren?
Laut Incrypted plant das Unternehmen, seine Aktivitäten auf ETFs, Rohstoffe und tokenisierte Aktien auszuweiten. Cointelegraph berichtet, dass sich Wintermute mit der Registrierung für das Wachstum tokenisierter Wertpapiere in den USA positioniert.
Es handelt sich also um einen Schritt, der Krypto-Liquidität mit traditioneller Finanzinfrastruktur verbindet, und nicht um ein einmaliges Handelsmandat.
Wie groß ist der Player Wintermute?
Laut CryptoSlate wickelt Wintermute im Durchschnitt über 10 Milliarden USD an täglichem Handelsvolumen ab und stellt Liquidität an mehr als 60 Handelsplätzen bereit. Das macht ihn zu einem der größten Market Maker im Krypto-Bereich.
| Fakt | Quelle |
|---|---|
| Broker-Dealer-Registrierung bei der SEC, FINRA-Mitgliedschaft | CryptoSlate, CoinDesk, Cointelegraph |
| Bekanntgegeben am 6. August | CryptoSlate |
| Über 10 Mrd. USD durchschnittliches Tagesvolumen, 60+ Handelsplätze | CryptoSlate |
| Plan für Einstieg an NYSE und Nasdaq | Incrypted (laut WSJ) |
| Ziel: ETFs, Rohstoffe, tokenisierte Aktien | Incrypted, Cointelegraph |
Was ist bislang nicht bekannt?
Die Quellen bestätigen nicht, bei welchen konkreten ETPs Wintermute als autorisierter Teilnehmer agieren würde, noch ob das Unternehmen bereits ein solches Mandat erhalten hat. Auch der Zeitplan für den Einstieg an NYSE und Nasdaq ist unbekannt, ebenso wie der Zeitpunkt, zu dem das Unternehmen den Status eines Designated Market Maker erhalten könnte. Die Registrierung ist eine Voraussetzung, keine Garantie dafür, dass diese Aktivitäten tatsächlich eintreten.
Worauf man bei dieser Art von Nachrichten achten sollte
Die Broker-Dealer-Registrierung ist eine Eintrittskarte, kein Ergebnis. Sie öffnet die Tür, doch die tatsächlichen Handelsvolumina, konkreten ETP-Mandate und der reale Marktanteil zeigen sich erst mit der Zeit. Das ist der Punkt, den wir bei dieser Nachricht verfolgen und an dem sie sich später überprüfen lässt.