¿Qué pasó exactamente?
La empresa American Bitcoin, minera de criptomonedas asociada a la familia de Donald Trump (en su dirección figura Eric Trump) y respaldada por la firma Hut 8, anunció el 5 de noviembre de 2026 los resultados del tercer trimestre de 2026.
La empresa pasó de números rojos a beneficios. El beneficio neto alcanzó los 126 millones de dólares, mientras que en el segundo trimestre registraba una pérdida neta de 57,2 millones de dólares. Así lo indican por igual The Block y CoinDesk.
¿De dónde vino realmente el beneficio?
Aquí está el meollo del asunto. El beneficio no surgió principalmente porque la empresa minara bitcoins mejor o de forma más barata. Según Decrypt, detrás del giro estuvo en gran parte un beneficio contable de 197 millones de dólares por la revalorización de las tenencias de bitcoin de la empresa.
Se trata del llamado efecto mark-to-market: cuando el precio de mercado del bitcoin sube, el valor de los bitcoins que la empresa mantiene en su balance aumenta, y ese incremento se refleja en la cuenta de pérdidas y ganancias. Es un beneficio contable real, pero refleja el movimiento del precio del activo, no el rendimiento operativo de la minería.
En otras palabras: la subida del precio del bitcoin elevó los libros de la empresa. Si el precio cayera, el mismo mecanismo arrastraría el resultado a pérdidas.
¿Cómo le fue al negocio de la minería en sí?
La imagen operativa es más débil que la cifra neta de beneficios. Según CoinDesk, los ingresos cayeron a 63,4 millones de dólares y no alcanzaron las estimaciones de los analistas.
CoinDesk señala como motivos dos cosas:
- la caída de la producción de bitcoin minado,
- los mayores precios estivales de la electricidad, que aumentaron los costes de minería.
La minería de bitcoin consume mucha energía y los costes de la electricidad figuran entre las partidas clave. La energía más cara durante el verano presionó, por tanto, directamente sobre la gestión operativa.
Comparación de trimestres
| Indicador | 2.º trimestre 2026 | 3.er trimestre 2026 |
|---|---|---|
| Resultado neto | pérdida de 57,2 mill. USD | beneficio de 126 mill. USD |
| Ingresos | no indicado en las fuentes | 63,4 mill. USD (por debajo de las estimaciones) |
| Principal efecto en el beneficio | no indicado en las fuentes | revalorización de BTC +197 mill. USD |
Nota: los datos sobre ingresos y pérdidas del 2.º trimestre no aparecen en las fuentes disponibles con el mismo detalle, por eso los dejamos incompletos en lugar de hacer conjeturas.
¿Cómo se relaciona esto con otras actividades cripto de los Trump?
American Bitcoin es solo una de las actividades de criptomonedas asociadas al entorno de Trump. En un contexto más amplio, Cointelegraph recuerda las declaraciones de Anthony Scaramucci (fundador de SkyBridge), según las cuales los proyectos de memecoins vinculados a Trump complicaron las negociaciones sobre la llamada CLARITY Act, es decir, la propuesta de regulación del mercado cripto en EE. UU. Scaramucci, según Cointelegraph, afirmó que las negociaciones también se frenaron por disputas sobre límites éticos y que la responsabilidad recae en ambas partes.
Esta es una historia independiente de los resultados de American Bitcoin. Solo las une el plano político más amplio en torno a Trump y las criptomonedas, no un vínculo financiero directo. Lo indicamos como contexto, no como causa de los resultados de la minera.
A qué prestar atención en este tipo de noticias
Esto no es una recomendación de compra ni de venta de nada. Es una muestra de cómo leer los resultados de las mineras de criptomonedas:
- Distinga el beneficio operativo de la revalorización contable de activos. Los grandes beneficios puntuales de los bitcoins mantenidos pueden dar la vuelta al resultado sin que mejore el negocio en sí.
- Siga los ingresos y los costes de la electricidad, que muestran cuán eficiente es la minería sin la ayuda del precio del bitcoin.
- Recuerde que lo que los precios de los activos elevan hacia arriba, la próxima vez pueden arrastrarlo hacia abajo por el mismo mecanismo.
Lo que todavía no sabemos
Las fuentes no indican qué parte del beneficio por revalorización está realizada (la empresa vendió los bitcoins) y qué parte no realizada (solo un aumento de valor sobre el papel). Tampoco conocemos el volumen exacto de bitcoins minados ni la cifra concreta de la pérdida operativa al margen de los efectos contables. Estos datos serían necesarios para una imagen completa de la salud de la propia minería.