¿Qué ha ocurrido?
Bitcoin quedó bajo una presión combinada desde varios frentes a la vez. Según el portal CryptoSlate, los tenedores de Bitcoin realizaron durante tres días pérdidas superiores a los 2.000 millones de dólares, mientras la presión vendedora empezó a dominar el trading spot en el exchange Binance. Una pérdida realizada significa que los inversores vendieron monedas a un precio inferior al que las compraron y, con ello, contabilizaron realmente la pérdida (a diferencia de una pérdida solo sobre el papel).
El viernes, el precio de Bitcoin cayó brevemente por debajo de los 75.000 dólares, según CryptoSlate, cuando una fuerte liquidación de las acciones tecnológicas estadounidenses se trasladó también a las criptomonedas. El portal Decrypt indica que Bitcoin bajó hacia los 75.500 dólares tras la caída de las acciones vinculadas a la IA y que se trató del nivel más bajo en 11 semanas.
¿Cómo de grandes fueron las liquidaciones?
Según Decrypt, en el mercado de derivados cripto se liquidaron más de 1.000 millones de dólares. Una liquidación ocurre cuando el exchange cierra forzosamente la posición apalancada de un trader, porque el precio se movió en su contra y se quedó sin fondos para cubrirla. Una oleada de liquidaciones suele acelerar aún más el movimiento del precio, ya que el cierre forzoso de posiciones añade más órdenes de venta (o de compra).
¿También está saliendo dinero de los ETF?
Sí. Según el portal The Block, los ETF spot cripto de EE. UU. volvieron el jueves a salidas netas, por un importe superior a los 540 millones de dólares en los principales productos. The Block lo relaciona con la caída del mercado tras las elecciones de mitad de mandato estadounidenses (post-midterm market slide). Las salidas netas significan que durante el día salió más dinero de los fondos del que entró.
Resumen de las cifras
| Dato | Valor | Fuente |
|---|---|---|
| Pérdidas realizadas en tres días | más de 2.000 mill. USD | CryptoSlate |
| Precio el viernes (brevemente) | por debajo de 75.000 USD | CryptoSlate |
| Liquidaciones en derivados | más de 1.000 mill. USD | Decrypt |
| Mínimo de precio | ~75.500 USD, mínimo de 11 semanas | Decrypt |
| Salidas de los ETF spot de EE. UU. (jueves) | más de 540 mill. USD | The Block |
¿Qué tiene que ver DeFi con esto?
En el trasfondo de la tensión del mercado, el proyecto Safe publicó datos sobre cuánto valor retienen las llamadas smart accounts (cuentas inteligentes). Según The Defiant, en DeFi hay 12.400 millones de dólares en activos procedentes de smart accounts, netos tras descontar 2.370 millones de dólares en préstamos. En su informe trimestral, Safe indica un valor total de 57.640 millones de dólares, pero en él falta el desglose de la parte de DeFi. Una smart account es una cartera gestionada por un contrato inteligente, no solo por una única clave privada. Este dato por sí solo no guarda relación directa con la liquidación del viernes, pero muestra cuánto capital sigue desplegado activamente en protocolos on-chain en un momento de estrés del mercado.
¿Qué es causa y qué solo coincidencia?
Las fuentes describen varios fenómenos que se produjeron en el mismo periodo: la liquidación de las acciones tecnológicas y de IA, las crecientes expectativas sobre los tipos de interés en EE. UU., las salidas de los ETF y una mayor presión vendedora en los exchanges spot. CryptoSlate y Decrypt vinculan la caída de Bitcoin con la liquidación de las acciones, The Block vincula las salidas de los ETF con la caída postelectoral. Si uno de estos factores fue el desencadenante decisivo, o si se trató de un refuerzo mutuo, no se desprende de forma inequívoca de las fuentes disponibles. Describimos, por tanto, una coincidencia y una correlación, no una causalidad probada.
El umbral de los 70.000 dólares del titular es un nivel que CryptoSlate menciona como de riesgo. charliedesk no da objetivos de precio ni recomendaciones. Exponemos lo que ha ocurrido y lo que dicen los datos.
Qué observar en este tipo de situación
- Si las salidas netas de los ETF continúan también en los días siguientes, o se revierten (fuente: datos diarios de los emisores de ETF).
- Si cede la presión vendedora en los exchanges spot como Binance.
- Si la correlación con las acciones tecnológicas se mantiene, o se rompe.
- Los volúmenes de nuevas liquidaciones en derivados como indicador de la tensión del apalancamiento.