¿De qué se trata?
Dos noticias independientes de finales de julio de 2026 muestran la misma tendencia: tanto DeFi como los derivados intentan resolver el problema de la liquidez fragmentada compartiéndola, en lugar de bloquearla en fondos aislados.
Según CoinDesk, Hyperliquid aprovecha el volumen y la profundidad de su order book (registro de ofertas y demandas) dando a las empresas la posibilidad de componer con la liquidez compartida de la plataforma, en vez de seguir fragmentándola [1]. Dicho de otro modo, las aplicaciones externas deberían construir sobre la liquidez existente, no crear sus propias islas aisladas. Este es el principio que en DeFi se conoce como 'money LEGO', es decir, ensamblar protocolos como piezas de construcción.
Al mismo tiempo, 1inch, según The Block, lanzó públicamente Aqua, una capa de liquidez compartida que funciona desde el primer día en 13 redes compatibles con EVM (Ethereum Virtual Machine) [3][4].
¿Qué es 1inch Aqua y en qué se diferencia de los fondos clásicos?
Aqua es una capa de liquidez opcional y non-custodial (es decir, sin ceder los activos a un tercero). Según el portal Incrypted, permite a los proveedores de liquidez usar el mismo saldo de la cartera para varias posiciones, sin tener que bloquear los activos en pools [4]. Esa es la diferencia clave frente al modelo tradicional de fondos de liquidez, donde los fondos quedan atados a un pool concreto.
Aqua se lanzó primero para desarrolladores en noviembre de 2025 y ahora ha pasado a operación pública completa [4]. Se ofrece como alternativa al modelo de fondos, con control de riesgo incorporado [4].
¿Cuánto se destina a incentivos?
| Concepto | Detalle |
|---|---|
| Programa de incentivos | construido sobre Merkl [4] |
| Aporte de 1inch Foundation | 10 millones de 1INCH [3][4] |
| Aporte de 1inch DAO | 500 000 USDC [4] |
| Número de redes desde el inicio | 13 redes EVM [3][4] |
¿Por qué esto resuelve la fragmentación?
El contexto lo aporta Cointelegraph: los proyectos DeFi que sobrevivieron a la caída de Terra y FTX en 2022, según la revista, están desapareciendo en 2026. Los analistas citados en el artículo afirman que no se trata de una consolidación del sector, sino de lo contrario [2].
Si leemos estas tres noticias en conjunto, se dibuja una línea común: la liquidez repartida entre muchos protocolos, redes y fondos es una debilidad. Tanto Hyperliquid como 1inch responden a ello ofreciendo liquidez compartida a la que otros pueden sumarse. Charliedesk subraya, sin embargo, que la conexión de causa y efecto entre la desaparición de proyectos y la llegada de la liquidez compartida no está directamente documentada por las fuentes. Se trata de una tendencia paralela, no de una causalidad probada.
¿Qué no sabemos todavía?
Las fuentes no aportan cifras concretas sobre cuántas empresas ya se han conectado a la liquidez compartida de Hyperliquid, ni qué volumen ha pasado por Aqua desde el lanzamiento público. Tampoco queda claro a partir de estas fuentes cómo funciona exactamente el 'control de riesgo' de Aqua a nivel técnico. Estos datos habrá que completarlos cuando estén disponibles.
¿A qué hay que prestar atención en este tipo de productos?
Esto no es una recomendación de inversión. En las capas de liquidez compartida conviene, en general, observar si los incentivos (en este caso 10 millones de 1INCH y 500 000 USDC [4]) generan liquidez duradera o solo temporal, que se marchará al terminar el programa. Además, merece atención cómo se comporta el modelo compartido bajo estrés de mercado, es decir, si una liquidez más profunda, aunque compartida, aguanta mejor que la fragmentada o, por el contrario, transmite riesgos a través del sistema. Charliedesk volverá sobre los resultados cuando haya datos sólidos disponibles.