¿Qué ha pasado?
Nasdaq Ventures, el brazo de venture de la bolsa estadounidense Nasdaq, acordó invertir 100 millones de dólares en Payward, la empresa matriz del exchange de criptomonedas Kraken. Según The Defiant, el anuncio se produjo el jueves y amplía la alianza que ambas compañías ya habían firmado en marzo.
Según la información disponible, el acuerdo consta de dos planos: una entrada de capital y una colaboración tecnológica más profunda en torno a las acciones tokenizadas, es decir, acciones registradas en blockchain con las que se puede operar fuera del horario bursátil clásico.
¿Qué contiene exactamente el acuerdo?
The Defiant señala que, además de los 100 millones de dólares, el acuerdo incluye también un contrato de vigilancia de mercado (market surveillance) que instala la tecnología de Nasdaq en las plataformas de trading de Payward. El market surveillance es un software que monitoriza la operativa y busca manipulaciones o abusos de mercado.
The Block describe la transacción como una ampliación de la alianza centrada en la infraestructura para acciones tokenizadas. Cointelegraph y Decrypt subrayan que Payward está impulsando productos de acciones tokenizadas con operativa ininterrumpida las 24 horas del día.
¿Cuán alta es la valoración?
Según la información de Cointelegraph y Decrypt, la inversión se realizó con una valoración de 21.000 millones de dólares. Ambos medios señalan esta cifra como un dato procedente de un reporte (report), no como una cifra confirmada oficialmente.
Decrypt añade un contexto importante: la entrada de Deutsche Börse en Payward en abril implicaba una valoración de 13.300 millones de dólares. Si las cifras cuadran, significaría que en aproximadamente cinco meses el valor de la empresa sobre el papel creció alrededor de un 58 por ciento.
| Dato | Valor | Fuente |
|---|---|---|
| Importe de la inversión de Nasdaq | 100 mill. USD | The Defiant, The Block, Cointelegraph, Decrypt |
| Valoración indicada de Payward | 21.000 mill. USD | Cointelegraph, Decrypt |
| Valoración implícita (Deutsche Börse, abril) | 13.300 mill. USD | Decrypt |
¿Por qué tiene sentido en el panorama general?
Las acciones tokenizadas son una de las áreas donde los actores bursátiles tradicionales y las empresas cripto más se acercan. La implicación de Nasdaq tanto en el plano de la infraestructura como del capital muestra que una bolsa consolidada quiere estar presente en cómo la operativa con acciones eventualmente se traslada a la vía blockchain y a un funcionamiento ininterrumpido.
La instalación de la herramienta de vigilancia de mercado de Nasdaq en las plataformas de Payward es una señal de que la credibilidad regulatoria también forma parte del relato, es decir, la capacidad de demostrar la supervisión de la operativa. Es un tema que, en el caso de los valores tokenizados, están abordando los reguladores a ambos lados del Atlántico.
¿Qué no sabemos todavía?
De las fuentes disponibles no se desprende si los 100 millones de dólares fueron toda la ronda de financiación o solo una parte de una transacción mayor. No conocemos las condiciones exactas, la participación que obtiene Nasdaq, ni si la valoración de 21.000 millones de dólares fue confirmada oficialmente por el propio Payward. Tampoco se han publicado los productos concretos de acciones tokenizadas que deben surgir de la alianza, ni su calendario ni su alcance geográfico.
Esto es una noticia sobre lo que se ha anunciado, no una valoración de la empresa ni una recomendación de nada. En alianzas de este tipo conviene observar si tras el anuncio llegan productos concretos, aprobaciones regulatorias y volúmenes de operativa reales.