¿Qué pasó?
El jueves 24 de septiembre de 2026, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense (los llamados Treasury yields, es decir, el interés que el Estado paga a sus acreedores) subieron al nivel más alto desde 2007. Según CoinDesk, contribuyó a ello una combinación de factores: la recuperación de los precios del petróleo, la encuesta empresarial estadounidense más fuerte en cinco años y una subasta de bonos a cinco años acogida débilmente, que empujó al alza los costes de endeudamiento.
Unos rendimientos más altos de los bonos del Estado "seguros" suelen aumentar la presión sobre los activos de riesgo, ya que ofrecen a los inversores una rentabilidad competitiva sin riesgo de mercado. Esta presión es precisamente la que describen tanto Cointelegraph como CoinDesk.
¿Cómo reaccionó el mercado cripto?
Según Cointelegraph, Bitcoin se mantuvo cerca de los 84.000 dólares. CoinDesk indica en su titular que BTC cayó por debajo de los 84.000 dólares. Ambas fuentes coinciden, por tanto, en una banda alrededor de ese umbral; el valor exacto de cierre difiere ligeramente entre las fuentes.
Entre los tokens, el rendimiento se separó notablemente:
| Token | Movimiento (según fuentes) | Fuente |
|---|---|---|
| Bitcoin (BTC) | alrededor de 84.000 USD | Cointelegraph, CoinDesk |
| ONDO | la altcoin más fuerte del día | Cointelegraph |
| Dogecoin (DOGE) | aproximadamente -8 %, lideró las pérdidas | CoinDesk |
Cointelegraph señaló a ONDO como el mejor actor entre las altcoins. CoinDesk, por el contrario, destacó que Dogecoin lideró las pérdidas de los tokens con una caída de alrededor del 8 %. Ninguna de las dos fuentes explica explícitamente el motivo concreto de la fortaleza de ONDO, por lo que aquí no lo presentamos como probado.
¿Por qué es importante el trasfondo macro?
Los rendimientos de los bonos funcionan como un "precio del dinero" de referencia. Cuando suben, disminuye el atractivo relativo de los activos sin rendimiento o con mayor volatilidad. Este es el mecanismo que describen ambas fuentes de mercado. No obstante, no es una prueba de que unos rendimientos más altos hayan causado directamente cada movimiento individual de cada token; se trata de una presión más amplia sobre el ánimo de riesgo.
¿Qué ocurría al mismo tiempo con las empresas de tesorería cripto?
En la misma ventana informativa aparecieron dos noticias sobre empresas que mantienen cripto en su balance (las llamadas digital asset treasury companies, es decir, empresas cotizadas cuyo principal valor son los tokens adquiridos).
Según un informe de DWF Ventures del 24 de septiembre de 2026, descrito por The Defiant, solo cuatro de las 20 mayores empresas de este tipo en la muestra analizada cotizan por encima del valor de sus tenencias de cripto. Según el informe, esto es una limitación de su modelo de crecimiento: vender acciones y con el dinero obtenido comprar más tokens es más difícil de justificar cuando el mercado valora a la empresa por debajo del valor de lo que posee.
The Block informó paralelamente de que el consejo de administración de la empresa de tesorería de Solana SkyAI sobrevivió a una protesta de accionistas, pero su plan propuesto de remuneración en forma de acciones (equity pay plan) no salió adelante y decayó por un amplio margen de votos.
No afirmamos que estas dos noticias sean una consecuencia directa del movimiento de los rendimientos. Sin embargo, muestran que la presión tanto del mercado como de los accionistas sobre este segmento se produjo al mismo tiempo.
¿Qué observar en este tipo de situación?
- La evolución de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, ya que son un punto de referencia para el ánimo de riesgo.
- Si la brecha entre los distintos tokens (por ejemplo, ONDO al alza, DOGE a la baja) se mantiene o si fue un fenómeno de un solo día.
- La relación entre el precio de mercado de las empresas de tesorería y el valor de sus tenencias, que según DWF permanece por debajo de uno en la mayoría de los grandes actores.
Esto no es una recomendación de inversión. Es una descripción de lo que ocurrió y de las herramientas para leer situaciones similares.