¿Qué acaba de pasar?
Dos cosas coincidieron en la misma semana. En primer lugar, la empresa Strategy (antes MicroStrategy) interrumpió su serie de compras de Bitcoin. En segundo lugar, según Kryptonovinky.sk, sigue siendo incierto el destino de la legislación de la Clarity Act en EE. UU., es decir, el proyecto de ley que busca establecer las reglas para el mercado de criptoactivos.
Durante este periodo, Bitcoin se mantuvo en un rango estrecho. Según Kryptonovinky.sk, cotizaba en torno a los 78.800 dólares, perdió alrededor del 0,5 por ciento en 24 horas y no volvió a alcanzar el nivel de los 80.000 dólares, que había superado brevemente al final de la semana anterior. Ethereum se mantuvo prácticamente sin cambios en torno al nivel de los 2.500 dólares.
¿Cuánto duró el regreso de Strategy a las compras?
Exactamente una semana. Ese es el hallazgo que aportó el portal Decrypt. En lugar de seguir acumulando Bitcoin, la empresa tomó otro camino: gastó 176,3 millones de dólares en la recompra de sus propias acciones preferentes y duplicó la autorización de ese programa de recompra a 2.000 millones de dólares.
Se trata de un giro significativo en la comunicación. Strategy es el mayor tenedor corporativo de Bitcoin. Según CryptoSlate, posee 845.050 BTC, lo que equivale a aproximadamente el 4,02 por ciento del suministro fijo de 21 millones de monedas. El traslado de capital desde la compra de BTC hacia la recompra de acciones preferentes sugiere que, en este momento, la empresa priorizó la gestión de su propia estructura de capital por encima de seguir ampliando su reserva.
Las acciones preferentes (preferred stock) son valores que combinan elementos de las acciones y de los bonos. Sus tenedores suelen tener derecho a un dividendo fijo o variable y prioridad sobre los accionistas ordinarios.
¿Qué es la Clarity Act y por qué importa?
La Clarity Act es un proyecto de legislación estadounidense centrado en la estructura del mercado de criptoactivos. Según Kryptonovinky.sk, su aprobación es incierta y "pende de un hilo". Las propias fuentes de las que disponemos no ofrecen un calendario de votación detallado ni el estado exacto de su tramitación, por lo que dejamos esta parte al nivel de lo que está comprobado: el destino de la ley está abierto.
Por qué vale la pena seguirlo: unas reglas claras para el mercado son un factor que influye en el comportamiento de los actores institucionales en EE. UU. Pero eso no significa que cualquier movimiento del precio esté directamente causado por el estado de la legislación. La relación entre la legislación y el precio es, por ahora, una correlación, no una causa demostrada.
¿Está Strategy expandiendo su marca más allá del balance?
Sí. Además de las operaciones financieras, la empresa llevó su identidad bitcoinera también a los bienes de consumo. Según CryptoSlate, agotó unas zapatillas Air Jordan con motivo bitcoinero a 250 dólares. Las zapatillas se lanzaron el 4 de septiembre a través de la tienda online de la empresa y, para el 8 de septiembre, todas las tallas anunciadas (nueve en total) figuraban como no disponibles. La empresa no reveló cuántos pares ofreció ni cuándo exactamente se agotaron las existencias.
Es una ilustración de una tendencia más amplia: la reserva de bitcoin como estrategia de marketing y de marca, no solo como una partida del balance.
¿Lo están imitando también otras empresas?
El modelo "treasury" (reserva corporativa en criptoactivos financiada mediante la emisión de valores) se está extendiendo también más allá de Bitcoin. Según The Block, la empresa DeFi Development Corp cerró una emisión al estilo de Strategy por un volumen de 11 millones de dólares para ampliar su reserva en Solana. El instrumento denominado CHAD es una acción preferente variable de la serie C (Variable Rate Series C perpetual preferred stock) con un dividendo anual inicial del 13 por ciento.
Resumen de cifras
| Dato | Valor | Fuente |
|---|---|---|
| Precio de Bitcoin | ~78.800 USD | Kryptonovinky.sk |
| Variación de BTC en 24 h | ~ -0,5 % | Kryptonovinky.sk |
| Ethereum | ~2.500 USD | Kryptonovinky.sk |
| BTC en poder de Strategy | 845.050 BTC (~4,02 %) | CryptoSlate |
| Recompra de acciones preferentes | 176,3 mill. USD | Decrypt |
| Nueva autorización del programa de recompra | 2.000 mill. USD | Decrypt |
| Precio de las zapatillas Air Jordan | 250 USD | CryptoSlate |
| Emisión CHAD (DeFi Development) | 11 mill. USD, dividendo 13 % | The Block |
Lo que todavía no sabemos
- El motivo exacto, comunicado por la empresa, por el que Strategy suspendió las compras de BTC. Las fuentes mencionan el hecho de la pausa y de la recompra de acciones, no una justificación oficial.
- El estado definitivo de la Clarity Act y su probabilidad de aprobación.
- Cuántos pares de zapatillas vendió realmente Strategy.
- Si la interrupción de las compras es temporal o un cambio de estrategia más duradero.