Que s'est-il passé ?
Jeremy Allaire, PDG de Circle, a déclaré, selon un reportage de l'agence Reuters (cité par les médias Decrypt et Cointelegraph), que l'entreprise comptait s'implanter dans une quarantaine de marchés émergents et en développement. La raison invoquée est la demande croissante de stablecoins (cryptomonnaies adossées à la valeur d'un autre actif, en l'occurrence le dollar américain).
Circle est l'émetteur de l'USDC, le deuxième plus grand stablecoin en dollars du marché. Selon les sources citées, Allaire a nommé quatre régions précises : l'Asie du Sud-Est, l'Amérique latine, l'Afrique et le Moyen-Orient.
De quels marchés s'agit-il concrètement ?
Cela n'est pas encore connu d'après les sources disponibles. Allaire a indiqué un nombre (environ 40) et quatre régions, mais les reportages accessibles au public ne contiennent ni liste nominative des pays, ni calendrier d'entrée, ni détails réglementaires propres à chaque juridiction. Tant que Circle ne publiera pas sa propre annonce, il s'agit d'une intention et non d'une expansion déjà réalisée.
Quelle est la situation financière de Circle ?
Parallèlement aux plans d'expansion, les chiffres du premier semestre 2026 ont été publiés. Selon l'analyse rapportée par The Block et CryptoSlate, Circle a généré au cours des six premiers mois de 2026 un chiffre d'affaires d'environ 1,4 milliard de dollars. Mais sur ce montant :
| Poste | Montant (S1 2026) |
|---|---|
| Chiffre d'affaires total | ~1,4 md USD |
| Partenaires de distribution et coûts de transaction | 819 M USD |
| Exploitation et réinvestissement | 473 M USD |
À partir de ces chiffres, CryptoSlate a déduit que Circle n'avait conservé qu'environ 7 cents sur chaque dollar de chiffre d'affaires, car la distribution, l'exploitation et les investissements ont absorbé environ 93 pour cent des revenus.
Une grande partie des coûts va aux partenaires de distribution. C'est un contexte important pour l'expansion : le modèle de l'USDC repose sur la coopération avec des plateformes et des intermédiaires qui mettent le stablecoin à disposition des utilisateurs, et cette coopération a un coût.
Quel est au fond le volume de l'USDC ?
Selon CryptoSlate, l'USDC a traité au premier semestre plus de 36 billions de dollars de transactions. Il s'agit d'une mesure d'activité, et non du bénéfice de l'entreprise. Le volume élevé de transactions couplé à une marge nette ténue illustre la nature du business des stablecoins : c'est une infrastructure de volume, où la majeure partie de la valeur circule plus loin dans la chaîne.
Pourquoi justement les marchés émergents ?
L'argument qui ressort des reportages cités est la demande croissante de stablecoins en dollars dans les régions à inflation plus élevée, à monnaies plus faibles ou à accès limité au système bancaire traditionnel. charliedesk ne vérifie pas cette motivation comme un fait pour chaque pays nommé ; nous la présentons comme la raison avancée par Allaire lui-même.
Que suivre ensuite (pour ce type d'information)
- L'annonce officielle de Circle avec une liste concrète des pays et des échéances. Pour l'instant, nous n'avons que la déclaration du PDG via Reuters.
- Les autorisations réglementaires dans chaque juridiction, sans lesquelles l'expansion ne peut réellement avoir lieu.
- Savoir si, avec la croissance des volumes, la marge nette va s'améliorer ou continuer à s'amincir, compte tenu de la forte proportion de coûts de distribution.
Ceci n'est pas une recommandation d'investissement. Il s'agit d'une description de ce qui a été annoncé et de ce qui ressort des chiffres de l'entreprise.