Que s'est-il passé ?
La London Stock Exchange (LSE), Bourse traditionnelle aux horaires de négociation fixes, prévoit selon un article du Financial Times de lancer une place de négociation distincte dédiée au trading de nuit. L'objectif est de prolonger la période pendant laquelle il est possible d'échanger des actions, vers un fonctionnement en continu.
L'information a été révélée par le Financial Times, et deux médias crypto s'y appuient : The Block indique que la LSE prévoit une "overnight venue", c'est-à-dire une plateforme de nuit, et Cointelegraph précise que le lancement est, selon les sources, envisagé pour 2027.
Important : charliedesk n'a pas accès au texte original du FT derrière le paywall. Les faits présentés ci-dessous proviennent de la manière dont The Block et Cointelegraph les ont décrits. Les détails techniques précis (quels titres, quelles fenêtres d'exploitation réelles, quel cadre de licence) restent pour l'instant non confirmés.
Pourquoi la LSE fait-elle cela ?
Selon les deux sources, le principal contexte est la pression concurrentielle. Les plateformes crypto et les plateformes d'actions tokenisées s'échangent en continu, sept jours sur sept, tandis que les Bourses actions classiques ont des fenêtres fixes pendant les jours ouvrés.
Cointelegraph présente cette pression comme une concurrence croissante de la part des marchés crypto et des plateformes d'actions tokenisées, qui proposent un trading non-stop. Une action tokenisée est, en simplifiant, un token numérique sur une blockchain dont la valeur est censée suivre le cours d'une action réelle.
Ce que la LSE vise exactement en termes de liquidité, de frais ou de type de clients ne ressort pas clairement des sources. Il s'agit donc d'une motivation probable décrite par les médias, et non d'un document stratégique officiellement confirmé que nous aurions vu.
Où en sont déjà les actions tokenisées dans la crypto ?
Parallèlement au projet de la LSE, deux autres événements montrent comment la frontière entre actions et crypto s'estompe en pratique.
Selon The Defiant, la Bourse décentralisée de contrats perpétuels Lighter a rendu accessibles les dits Robinhood Stock Tokens comme collatéral éligible sur Robinhood Chain. En pratique, cela signifie que les utilisateurs peuvent utiliser des actions tokenisées comme NVDA, GOOG ou AAPL comme garantie (margin) pour le trading de futures perpétuels. Selon The Defiant, Lighter a ainsi élargi le collatéral accepté au-delà du stablecoin USDG.
C'est un exemple concret de ce dont parle le contexte autour de la LSE : des actions sous forme de token qui fonctionnent au sein d'un environnement crypto en continu.
Où s'inscrit dans cette histoire une entreprise de trésorerie bitcoin ?
La quatrième source, CryptoSlate, décrit un phénomène différent mais apparenté, à la lisière du marché actions et des cryptoactifs. La société britannique cotée B HODL Plc a, selon l'article, testé une situation où une entreprise détenant du bitcoin au bilan s'échange en dessous de la valeur du bitcoin détenu.
Selon CryptoSlate, B HODL a payé, durant la première semaine de rachats, environ 37 985 GBP (avant frais) pour le retrait de 823 400 de ses propres actions. Le texte indique que cela a apporté une accrétion brute des "sats par action" environ 24 % plus élevée par livre que l'achat de bitcoin à un prix de référence. La source souligne en même temps deux choses : cette avance de 24 % est avant frais et les chiffres ne montrent pas le plein gain de NAV par action. Selon le texte, le tableau de bord officiel de B HODL au 19 juillet affichait 166,487 BTC.
Cette partie est la plus technique et repose entièrement sur des hypothèses de prix. Prenez-la comme la description d'une expérience concrète d'une entreprise telle que l'a dépeinte CryptoSlate, et non comme une règle générale.
Que retenir et à quoi faire attention ?
Le fil commun des quatre sources : la pression vers un trading en continu et l'imbrication des actions traditionnelles avec l'infrastructure crypto ne sont plus une théorie. Une Bourse traditionnelle envisage un fonctionnement de nuit, une plateforme DeFi accepte des actions tokenisées comme collatéral et une société cotée traite le rapport entre son cours de Bourse et le bitcoin détenu.
Pour ce type d'annonces, il est raisonnable de surveiller trois choses : (1) si une confirmation officielle viendra de la LSE elle-même, et non seulement d'un article de presse, (2) quel cadre réglementaire et de licence encadrerait ce marché de nuit, et (3) si l'année 2027 annoncée se confirmera ou sera repoussée. charliedesk prend note de cette information et y reviendra quand (et si) la LSE publiera sa propre position officielle.
Ceci n'est pas un conseil en investissement. C'est une description de ce que rapportent les sources, et de ce à quoi prêter attention pour des annonces similaires.