Que s'est-il passé ?
Selon le site CoinDesk, les républicains ont diffusé jeudi une nouvelle version de ce que l'on appelle le Clarity Act, la structure de marché des actifs numériques aux États-Unis. La nouvelle mouture, selon CoinDesk, modifie les passages concernant la DeFi (la finance décentralisée) et les coopératives de crédit (credit unions).
Le chiffre clé est 60. C'est le nombre de voix dont la loi a besoin au Sénat pour passer. Le vote est attendu après le retour des sénateurs de la pause, la semaine prochaine. En revanche, on ne sait pas clairement si ces 60 voix sont réellement sur la table. CoinDesk résume lui-même le parcours de la loi par le mot "incertain".
Que change exactement le nouveau texte ?
Ici, il faut être honnête sur ce que nous savons. CoinDesk indique que les ajustements visent la DeFi et les coopératives de crédit. La formulation exacte de chaque paragraphe et leur impact pratique ne ressortent pas clairement du matériel disponible. Nous ne publions donc pas d'interprétation détaillée que nous ne pouvons pas étayer par une source primaire.
Ce qui est certain : il s'agit d'une version de travail avant le vote, donc d'un document qui peut encore évoluer. Un texte législatif avant le vote n'est pas une loi.
Pourquoi suivre cela maintenant ?
Le contraste est intéressant. Alors qu'à Washington on peaufine les formulations et compte les voix, le monde commercial du crédit crypto et des paiements en stablecoins avance de son côté, indépendamment de cela. Au cours de la même semaine, trois signaux distincts sont venus du terrain.
Visa et le financement onchain du règlement des cartes
Selon le site CryptoSlate, Visa a annoncé le 8 septembre une initiative de prêts onchain axée sur le décalage temporel dans le règlement des paiements par carte. Un programme de cartes peut devoir de l'argent à Visa lors du règlement quotidien avant que les fonds des clients n'arrivent, ce qui crée un écart de financement court mais récurrent.
Selon CryptoSlate, le protocole Credit Coop fournit des lignes revolving en stablecoins qui couvrent cet écart, et les paiements ultérieurs des titulaires de cartes servent au remboursement. Les contrats intelligents gèrent alors les tirages, la gestion du cash-flow et les remboursements. CryptoSlate associe cette initiative au montant de 2,5 milliards de dollars.
Coinbase, Moov et les banques locales
The Block a rapporté que Coinbase et la plateforme Moov veulent apporter une infrastructure de paiement en stablecoins aux banques communautaires et aux coopératives de crédit. Selon The Block, l'intégration doit utiliser l'API Coinbase Payments et des portefeuilles custodial intégrés à la plateforme de paiement existante de Moov.
C'est symbolique : les coopératives de crédit sont précisément le segment que touche aussi la nouvelle version du Clarity Act. La régulation et les produits visent donc le même groupe, mais à des vitesses différentes.
Tether et un fonds de crédit privé
The Defiant a indiqué que Tether et Fasanara Capital ont lancé un fonds de crédit privé de type evergreen. Selon Tether, cité par The Defiant, les deux sponsors y ont apporté 400 millions de dollars, avec un objectif pouvant atteindre 3 milliards de dollars provenant d'autres institutions. Selon The Defiant, le fonds oriente l'USDT vers des livres de crédit, et non vers des bureaux de trading.
Qu'en découle-t-il ?
De façon claire, qui a fait quoi et quand :
| Acteur | Action | Date / source |
|---|---|---|
| Républicains au Sénat | Nouvelle version du Clarity Act (ajustements DeFi, credit unions) | jeudi, CoinDesk |
| Visa + Credit Coop | Financement onchain du règlement des cartes | 8 septembre, CryptoSlate |
| Coinbase + Moov | Rails en stablecoins pour banques communautaires et coopératives | The Block |
| Tether + Fasanara | Fonds de crédit privé en USDT | mercredi, The Defiant |
Le fil commun : la crypto passe de la spéculation au crédit et aux paiements, donc vers une infrastructure qui tourne indépendamment de savoir si la loi passera la semaine prochaine. La législation avance pourtant plus lentement que les produits.
Que surveiller pour ce type d'information ?
Pour les projets de loi avant un vote, il vaut la peine de surveiller trois choses : s'il existe une majorité réelle (pour le Clarity Act, concrètement ces 60 voix au Sénat), si le texte final change encore par rapport à la version de travail, et ce que disent les voix des deux camps, pas seulement les communiqués de presse d'un seul camp. Ceci n'est pas une recommandation d'achat ni de vente de quoi que ce soit. C'est une description de ce qui s'est passé et un avertissement sur ce qui n'est pas encore certain.