Que s'est-il passé ?
Robinhood Chain, une blockchain de type Ethereum Layer 2 (une surcouche au-dessus d'Ethereum qui accélère et réduit le coût des transactions), a enregistré une forte hausse d'activité sur les bourses décentralisées (DEX, des places de marché sans intermédiaire central).
Selon le site Decrypt, le volume des échanges sur les DEX a bondi à environ 1,6 milliard de dollars, ce qui représente une croissance de 61 % en quelques jours. Le site indique par ailleurs que les dépôts DeFi et la détention de stablecoins (des cryptomonnaies indexées sur le cours d'une monnaie classique) sur le réseau approchaient les 800 millions de dollars.
Le site The Defiant décrit que la chaîne a traité davantage d'échanges sur le volume à 24 heures qu'Ethereum, BNB Chain et Base, et qu'elle s'est classée deuxième parmi tous les réseaux, juste derrière Solana.
Quel était exactement ce volume ?
Ici, la prudence s'impose. Les différentes sources donnent des chiffres divers, car elles mesurent à des moments et sur des fenêtres différents.
| Source | Volume indiqué | Contexte |
|---|---|---|
| Decrypt | ~1,6 md USD | hausse de 61 % en quelques jours |
| The Defiant | 1,49 md USD | sur les dernières 24 heures |
| BitHub.pl | près de 1 md USD | valeur pour un vendredi précis |
Les écarts ne sont donc pas nécessairement contradictoires, il s'agit plutôt d'instantanés pris à des moments différents. Nous ne pouvons pas confirmer une méthodologie unique et précise à travers les sources.
Qu'est-ce qui alimente la croissance ? Pas ce pour quoi le réseau a été créé
Robinhood Chain a été lancé, selon le site BitHub.pl, le 1er juillet comme infrastructure destinée entre autres aux actions tokenisées (des actions converties en un token blockchain). En pratique, toutefois, selon la même source, il est surtout tiré par les memecoins et les applications spéculatives.
BitHub.pl indique en outre que la TVL (Total Value Locked, la valeur totale des actifs verrouillés dans les protocoles du réseau) a dépassé 740 millions de dollars et a presque doublé en un mois.
The Defiant ajoute un détail important sur la destination de l'argent : les launchpads (des plateformes de lancement de nouveaux tokens) fonctionnant sur le réseau ont capté, selon lui, près de 70 % de tous les frais versés aux launchpads dans l'ensemble de la crypto. Parmi eux, la plateforme Pons aurait, selon The Defiant, accaparé les deux tiers des frais de launchpad.
Pourquoi les cartes de crédit s'en mêlent-elles ?
Une histoire distincte, mais liée, a été rapportée par The Block. Selon son test, les achats de memecoins via Robinhood Wallet et l'application Fomo semblent contourner les règles des réseaux de cartes pour la crypto.
The Block décrit que les achats test de memecoins étaient codés dans le système comme "digital media" (médias numériques), et non comme de la crypto. Grâce à cela, les utilisateurs recevaient selon le test des points de fidélité liés à leur carte de crédit, alors que les réseaux de cartes limitent habituellement les achats de crypto.
S'agit-il d'une intention délibérée, d'une erreur de codage des transactions ou d'un état temporaire, cela ne ressort pas des sources disponibles. De même, nous ne connaissons pas la réaction des réseaux de cartes ni celle de Robinhood.
Ce qu'il faut surveiller dans des cas similaires
Ceci n'est pas une recommandation d'achat ou de vente de quoi que ce soit. C'est une description de ce qui s'est passé, et de quelques éléments qu'il vaut généralement la peine de vérifier lors de hausses rapides de volume similaires :
- La durabilité du volume. Les bonds de plusieurs dizaines de pour cent en quelques jours sont souvent liés à un seul type d'activité (ici les launchpads et les memecoins). La question est de savoir si le volume tiendra une fois la vague spéculative retombée.
- La concentration. Quand une seule plateforme (Pons selon The Defiant) capte la majorité des frais, l'activité dépend fortement de quelques acteurs.
- La conformité aux règles. Si les constatations de The Block sur le codage des achats comme "digital media" se confirment, la question de la réaction des réseaux de cartes reste ouverte.
- L'écart entre intention et réalité. Un réseau bâti pour les actions tokenisées vit pour l'instant, selon les sources, des memecoins.
Ce qui reste flou
Nous n'avons pas la confirmation, à partir des sources citées, de la durée pendant laquelle le volume accru tiendra, de la part de l'activité que représentent réellement les actions tokenisées, ni de la manière dont les réseaux de cartes ou les régulateurs réagiront au contournement décrit des règles des cartes. Nous laissons volontairement ces points ouverts.