Što se upravo dogodilo?
Bitcoin (BTC) se prema CoinDesku drži blizu granice od 77.000 dolara nakon što je proteklog tjedna dodao otprilike 22%. Istodobno su dva najveća altcoin pobjednika prethodnih dana, XRP i Zcash (ZEC), nakon naglog rasta ustuknula. Pozornost tržišta prebacuje se na debi novog šefa Feda Kevina Warsha na simpoziju u Jackson Holeu. [1]
Ovo je vijest o tome što se dogodilo, ne preporuka za kupnju ili prodaju. Ispod razdvajamo činjenice od špekulacije.
Zašto je Zcash izletio na osmogodišnji maksimum?
Zcash, kriptovaluta usmjerena na privatnost, u subotu je prema poljskom portalu CrypS.pl skočio više od 50% u 24 sata i dosegao otprilike 855 dolara. To je najviša razina od 2018. godine. [2]
Glavni navedeni katalizator bio je zahtjev tvrtke Grayscale za pokretanje prvog američkog spot ETF-a na Zcash. [2][3]
Što sadrži Grayscaleov zahtjev za ETF?
Prema CryptoSlateu, predloženi Zcash ETF ima sljedeće parametre:
| Parametar | Podatak |
|---|---|
| Godišnja naknada | 2,5 % |
| Ticker / burza | ZCSH na NYSE Arca |
| Promjena | preimenovanje postojećeg trusta u "The Zcash ETF" |
| Datum dodatka SEC-u | 21. kolovoza |
| Udio afilijacije DCG | prema jednom datiranom izračunu vlasništvo do otprilike 34 % fonda |
Registracija je zasad preliminarna. Prema njoj se vrijednosni papiri još ne mogu prodavati, a SEC ih nije ni odobrio ni odbio. Cilj ETF strukture je riješiti dugotrajni problem trusta s praćenjem cijene temeljne imovine. Za to bi veliki posrednici, takozvani authorized participants, stvarali ili poništavali udjele u blokovima od 10.000 komada. [3]
Je li riječ o stvarnoj potražnji ili o špekulaciji?
Podaci upućuju na to da je velik dio poteza vukle derivate, a ne spot tržište. Prema The Blocku i podacima CoinGlassa, 24-satni obujam na futuresima iznosio je gotovo 10 milijardi dolara, a otvoreni interes (open interest) otprilike 1,76 milijardi dolara. [4]
Drugim riječima: rally je velikim dijelom bio pogonjen poluženom špekulacijom na buduću cijenu, a ne isključivo kupnjom samog tokena. Tome odgovara i to što su Zcash i XRP potom ustuknuli. [1][4]
Što pratiti kod ovog tipa događaja?
- Hoće li SEC zauzeti stav prema Grayscaleovu zahtjevu. Zasad vrijedi da ništa nije ni odobrio ni odbio. [3]
- Omjer obujma na futuresima naspram spota. Ako potez vuku uglavnom derivati, volatilnost u oba smjera obično je viša. [4]
- Retoriku iz Jackson Holea i prvi javni nastup Kevina Warsha u ulozi šefa Feda, kamo se prebacuje pozornost šireg tržišta. [1]
Što zasad ne znamo
Nije potvrđeno da je zahtjev za ETF bio jedini razlog rasta Zcasha; izvori ga navode kao jedan od glavnih katalizatora uz špekulaciju. [2][4] Ne znamo konačan oblik ni sudbinu zahtjeva kod SEC-a. [3] Ne znamo ni daljnji razvoj cijene Bitcoina, XRP-a ili Zcasha nakon datuma ove vijesti.