Što se točno dogodilo?
Tvrtka Bitmine, čiji je predsjednik Tom Lee, dokupila je 27.562 ETH u vrijednosti od otprilike 74 milijuna dolara. Prema The Blocku i Decryptu tvrtka je time povećala svoje ukupno držanje na gotovo 5,99 milijuna ETH, što odgovara približno 4,9 % optjecajne količine Ethereuma. Tvrtka se tako približava svom najavljenom cilju držanja oko 5 % ponude ETH.
Ukupna vrijednost ulaganja Bitminea prema The Blocku trenutno iznosi 17,1 milijardu dolara.
Uz kupnju Tom Lee je izjavio da je kriptobikovsko tržište prema njemu 'u tijeku' (underway). Argumentira time da Ethereum nadmašuje ostalu imovinu i da su institucije u ETH-u i dalje podzastupljene (underweight). To je Leejeva tvrdnja i interpretacija, a ne provjerena činjenica o stanju tržišta.
Koliko ETH-a dakle Bitmine drži?
| Podatak | Vrijednost | Izvor |
|---|---|---|
| Zadnja kupnja | 27.562 ETH (~74 mil. USD) | The Block, Decrypt |
| Ukupno držanje ETH | ~5,99 mil. ETH | Decrypt |
| Udio u optjecaju ETH | ~4,9 % | Decrypt, The Block |
| Ciljani udio | ~5 % | The Block |
| Ukupna ulaganja tvrtke | 17,1 mlrd. USD | The Block |
Podupiru li podaci tvrdnju o bikovskom tržištu?
Ovdje je potrebno odvojiti mišljenje od podataka. Leejeva izjava je pogled glavnog aktera koji ima izravan interes u rastu ETH-a, jer njegova tvrtka u toj imovini drži milijardske pozicije. To samo po sebi ne znači da griješi, ali znači da je riječ o zainteresiranom glasu.
Što govore provjereni brojevi:
- Bitcoin je u trećem kvartalu ojačao za 44 %. Prema CoinDesku to 'nagovještava' mogući puni bikovski rast. Riječ nagovještava je ključna, radi se o snažnom kvartalu, a ne o dokazu nadolazećeg dugog ciklusa.
- HODL wave (udio coina koji su se zadnji put pomaknuli barem prije godinu dana) dosegnuo je 63,3 % na dan 18. rujna, s 62,32 % na dan 18. kolovoza, prema podacima Maketo koje citira CryptoSlate.
Zašto rastući HODL wave još nije 'mega signal'?
HODL wave dijeli nepotrošene izlaze transakcija (UTXO, dakle 'komade' bitcoina prema tome kada su se zadnji put pomaknuli) u dobne raspone. Rastući udio u rasponu iznad jedne godine tako pokazuje da više ponude sjedi u starijim rasponima.
CryptoSlate ipak upozorava na mehaniku koju tržište često previđa: coini koji su se zadnji put pomaknuli otprilike prije godinu dana prijeći će u raspon od jedne do dvije godine jednostavno time što vrijeme prolazi. Za to nije potrebna nikakva nova kupnja niti svjesno povlačenje coina s tržišta. Drugim riječima, broj može rasti i bez toga da bilo tko u danom mjesecu stvarno akumulira. Da bi to bio dokaz aktivnog gomilanja, potreban je zaseban dokaz o kupnjama i povlačenju coina.
To je upravo onaj tip nijanse koji razlikuje 'podaci izgledaju bikovski' od 'tržište dokazivo akumulira'.
Što iz toga proizlazi i što ostaje nepoznato
Dokazano je da je Bitmine dokupio ETH, da drži oko 4,9 % optjecaja i da se približava petpostotnom cilju. Dokazano je i to da je bitcoin imao snažan Q3 te da udio dugoročno držane ponude raste.
Nedokazano je ono bitno: je li stvarno 'u tijeku bikovsko tržište'. To je zasad tvrdnja, a ne činjenica. charliedesk ne daje preporuke za kupnju ni prodaju. Kod ovog tipa vijesti pratite tri stvari: nastavljaju li veliki imatelji poput Bitminea s kupnjama i u sljedećim tjednima, potvrđuju li rast neovisne on-chain metrike (a ne samo pasivno starenje coina) te počinje li se u ETH stvarno prelijevati institucionalni novac, o čijoj podzastupljenosti Lee govori.
Ova se teza može naknadno provjeriti: ili će se akumulacija i priljev institucija nastaviti, ili neće. Tome ćemo se vratiti.