Što se dogodilo?
Jeremy Allaire, glavni izvršni direktor tvrtke Circle, prema izvještaju agencije Reuters (koji su prenijeli mediji Decrypt i Cointelegraph) rekao je da tvrtka namjerava ući na otprilike 40 novih tržišta i tržišta u razvoju. Razlog navodno leži u rastućoj potražnji za stablecoinima (kriptovalutama vezanima uz vrijednost druge imovine, u ovom slučaju uz američki dolar).
Circle je izdavatelj USDC-a, drugog najvećeg dolarskog stablecoina na tržištu. Allaire je prema citiranim izvorima konkretno naveo četiri regije: jugoistočnu Aziju, Latinsku Ameriku, Afriku i Bliski istok.
Koja su to konkretno tržišta?
To za sada iz dostupnih izvora nije poznato. Allaire je naveo broj (približno 40) i četiri regije, no javno dostupni izvještaji ne sadrže poimenični popis zemalja, vremenski plan ulaska niti regulatorne detalje pojedinih jurisdikcija. Dok Circle ne objavi vlastitu najavu, riječ je o namjeri, a ne o dovršenom širenju.
Kako Circle stoji financijski?
Usporedno s planovima za širenje objavljeni su podaci za prvo polugodište 2026. Prema analizi koju su donijeli The Block i CryptoSlate, Circle je u prvih šest mjeseci 2026. ostvario prihode od oko 1,4 milijarde dolara. Od toga je, međutim:
| Stavka | Iznos (H1 2026) |
|---|---|
| Ukupni prihodi | ~1,4 mlrd. USD |
| Distribucijskim partnerima i transakcijski troškovi | 819 mil. USD |
| Poslovanje i reinvesticije | 473 mil. USD |
CryptoSlate je iz tih brojki izveo zaključak da je Circle zadržao tek oko 7 centi od svakog dolara prihoda, jer je na distribuciju, poslovanje i investicije otišlo oko 93 posto prihoda.
Velik dio troškova odlazi distribucijskim partnerima. To je važan kontekst za širenje: model USDC-a počiva na suradnji s platformama i posrednicima koji stablecoin dostavljaju korisnicima, a ta suradnja nešto košta.
Koliki je zapravo obujam USDC-a?
Prema CryptoSlateu, USDC je u prvom polugodištu obradio preko 36 bilijuna dolara u transakcijama. To je mjera aktivnosti, a ne dobiti tvrtke. Visok obujam transakcija uz istodobno tanku neto maržu ukazuje na prirodu posla sa stablecoinima: riječ je o infrastrukturi temeljenoj na obujmu, gdje većina vrijednosti teče dalje u lancu.
Zašto baš tržišta u razvoju?
Argument koji se spominje u citiranim izvještajima jest rastuća potražnja za dolarskim stablecoinima u regijama s višom inflacijom, slabijim valutama ili ograničenim pristupom tradicionalnom bankarstvu. charliedesk ovu motivaciju ne provjerava kao činjenicu za svaku navedenu zemlju, navodimo je kao razlog koji je iznio sam Allaire.
Što dalje pratiti (kod ovog tipa vijesti)
- Službenu najavu Circlea s konkretnim popisom zemalja i rokovima. Za sada imamo samo izjavu glavnog izvršnog direktora putem Reutersa.
- Regulatorna odobrenja u pojedinim jurisdikcijama, bez kojih se širenje realno ne može provesti.
- Hoće li se uz rast obujma poboljšati ili dalje stanjiti neto marža, s obzirom na visok udio troškova distribucije.
Ovo nije investicijska preporuka. Riječ je o opisu onoga što je objavljeno i što proizlazi iz financijskih podataka tvrtke.