Što se upravo dogodilo?
Evernorth Holdings, tvrtka koja gradi treasury (korporativnu blagajnu) u kriptovaluti XRP i povezana s Rippleom, dobila je od američke Komisije za vrijednosne papire (SEC) zeleno svjetlo za dokumentaciju o svom spajanju. Prema CoinDesku i Decryptu, SEC je time raščistio put za glasovanje dioničara, koje je zakazano za 30. rujna.
Glasovat će dioničari društva Armada Acquisition Corp. II, tzv. SPAC (special purpose acquisition company, akvizicijsko društvo za posebnu namjenu odnosno "prazna ljuska" namijenjena preuzimanju druge tvrtke). Ako spajanje odobre, Evernorth bi se trebala pojaviti na burzi Nasdaq pod tickerom XRPN. Tu informaciju navodi CoinDesk.
Zašto se govori o "jednom broju"?
CryptoSlate opisuje da se cijela strategija Evernortha vrti oko jedne metrike: XRP po dionici. Radi se o tome koliko XRP-a otpada na jednu dionicu tvrtke. Cilj je rast te vrijednosti tijekom vremena.
Ta je logika kod treasury tvrtki uobičajena: društvo drži određenu imovinu, a investitori prate raste li udio imovine po dionici ili se razrjeđuje. Hoće li Evernorth uspjeti dugoročno povećavati tu metriku, zasad je otvoreno pitanje i ne može se predvidjeti iz dostupnih izvora.
Koliko bi dionica omogućila nova struktura?
Prema dokumentaciji podnesenoj SEC-u, o kojoj izvještava CryptoSlate, predloženi osnivački akt odobrio bi:
| Vrsta dionica | Broj |
|---|---|
| Class A | 7,4 milijarde |
| Class B | 100 milijuna |
| Class C | 2,4 milijarde |
| Preferencijalne | 100 milijuna |
| Ukupno | do 10 milijardi |
Sama transakcija pritom pokriva tek otprilike 34,5 milijuna dionica Class A i 11,5 milijuna warranta (opcijskih potvrda za kupnju dionica). To znači da Evernorthu prema CryptoSlateu ostaje znatan neiskorišten kapacitet za buduće emisije dionica.
Što će tvrtka učiniti s tim kapacitetom, izvori ne navode. Velik odobreni kapacitet sam po sebi ne znači da će dionice zaista biti izdane.
U kakvoj je poziciji XRP blagajna tvrtke?
Decrypt upozorava na jedan važan detalj: prema njegovim saznanjima Evernorth drži XRP čija je aktualna vrijednost ispod cijene po kojoj je tvrtka tokene nabavila. Drugim riječima, pozicija je u trenutku pisanja bila u gubitku u odnosu na nabavnu cijenu.
Točne brojke o veličini blagajne i prosječnoj nabavnoj cijeni nisu iz dostupnih izvora detaljno provjerljive, stoga ih ne navodimo kao činjenicu.
Što je tu povijesno?
Poljski portal BitHub.pl uokviruje potez kao potencijalno prijeloman trenutak za XRP na reguliranom američkom tržištu, jer bi se radilo o javno trgovanoj tvrtki vezanoj uz taj token. Hoće li se listing zaista dogoditi, ipak ovisi o glasovanju 30. rujna. SEC je odobrio dokumentaciju, ali sama odluka je u rukama dioničara.
Što pratiti kod ovog tipa priče?
Bez ikakve preporuke o kupnji ili prodaji: kod treasury tvrtki ovoga tipa obično su ključne tri stvari koje se kasnije mogu provjeriti u odnosu na stvarnost.
- Rezultat glasovanja 30. rujna. Ili spajanje prođe, ili ne.
- Stvarno korištenje odobrenog kapaciteta dionica. 10 milijardi je gornja granica, ne plan.
- Kretanje metrike XRP po dionici nakon eventualnog listinga, dakle raste li udio XRP-a po dionici ili se razrjeđuje.
Kad te točke budu poznate, vratit ćemo im se i usporediti ih s onim što se danas zna.