Što se dogodilo?
Nasdaq Ventures, venture ogranak američke burze Nasdaq, dogovorio je ulaganje od 100 milijuna dolara u tvrtku Payward, matičnu tvrtku kripto burze Kraken. Objava je, prema The Defiant, stigla u četvrtak i proširuje partnerstvo koje su obje tvrtke sklopile još u ožujku.
Dio dogovora čine, prema dostupnim vijestima, dvije razine: kapitalni ulazak i produbljena tehnološka suradnja oko tokeniziranih dionica, dakle dionica upisanih na blockchainu, kojima se može trgovati izvan klasičnih burzovnih sati.
Što točno dogovor sadrži?
The Defiant navodi da uz 100 milijuna dolara dogovor obuhvaća i ugovor o tržišnom nadzoru (market surveillance), koji u trgovinske platforme Paywarda ugrađuje Nasdaqovu tehnologiju. Market surveillance je softver koji prati trgovanje i traga za manipulacijom ili zlouporabom tržišta.
The Block opisuje transakciju kao proširenje partnerstva usmjerenog na infrastrukturu za tokenizirane dionice. Cointelegraph i Decrypt naglašavaju da Payward gura proizvode tokeniziranih dionica s neprekidnim trgovanjem 24 sata dnevno.
Kolika je procjena vrijednosti?
Prema izvještajima Cointelegrapha i Decrypta, ulaganje je provedeno pri procjeni vrijednosti od 21 milijarde dolara. Oba naslova taj iznos označavaju kao informaciju iz izvještaja (report), a ne kao službeno potvrđenu brojku.
Decrypt dodaje važan kontekst: travanjski ulazak Deutsche Börse u Payward implicirao je procjenu vrijednosti od 13,3 milijarde dolara. Ako brojke stoje, to bi značilo da je u otprilike pet mjeseci vrijednost tvrtke na papiru porasla za otprilike 58 posto.
| Podatak | Vrijednost | Izvor |
|---|---|---|
| Visina Nasdaqova ulaganja | 100 mil. USD | The Defiant, The Block, Cointelegraph, Decrypt |
| Navedena procjena vrijednosti Paywarda | 21 mlrd. USD | Cointelegraph, Decrypt |
| Implicirana procjena vrijednosti (Deutsche Börse, travanj) | 13,3 mlrd. USD | Decrypt |
Zašto to ima smisla u širem kontekstu?
Tokenizirane dionice jedno su od područja gdje se tradicionalni burzovni igrači i kripto tvrtke najviše približavaju. Uključenje Nasdaqa i na strani infrastrukture i na strani kapitala pokazuje da etablirana burza želi biti prisutna u tome kako se trgovanje dionicama eventualno seli na blockchain kolosijeke i prema neprekidnom radu.
Ugradnja Nasdaqova alata za tržišni nadzor u platforme Paywarda signal je da je dio priče i regulatorna vjerodostojnost, dakle sposobnost dokazivanja nadzora nad trgovanjem. To je tema koju kod tokeniziranih vrijednosnih papira rješavaju regulatori s obje strane Atlantika.
Što još ne znamo?
Iz dostupnih izvora ne proizlazi je li 100 milijuna dolara bila cijela runda financiranja ili samo dio veće transakcije. Ne znamo točne uvjete, udio koji Nasdaq stječe, niti je li procjenu vrijednosti od 21 milijarde dolara službeno potvrdio sam Payward. Nisu objavljeni ni konkretni proizvodi tokeniziranih dionica koji trebaju proizaći iz partnerstva, ni njihov vremenski plan i geografski doseg.
Ovo je vijest o tome što je objavljeno, a ne procjena tvrtke ili preporuka za bilo što. Kod sličnih partnerstava vrijedi pratiti hoće li nakon objave stići konkretni proizvodi, regulatorna odobrenja i realni obujmi trgovanja.