Što se točno dogodilo?
Revolut je pokrenuo postupno uvođenje EURR-a, svog prvog stablecoina vezanog uz euro, izravno u aplikaciji. Prema portalima The Defiant i Decrypt zasad je riječ o ograničenom pokretanju za odabrane korisnike u tri zemlje: Danskoj, Poljskoj i Portugalu.
Stablecoin je vrsta kriptoimovine čija je vrijednost vezana uz drugu vrijednost, u ovom slučaju uz euro. EURR bi dakle trebao držati paritet od 1 EUR.
Ono što ovu vijest razlikuje od uobičajenog pokretanja proizvoda nije sam token, nego njegova pravna konstrukcija.
Tko zapravo izdaje EURR?
Ovdje je srž cijele priče. Iako nosi Revolutovu marku, token formalno ne izdaje sam neobank.
Izdavatelj, dakle pravno odgovorni subjekt, a ujedno i protustranka za otkup, prema The Defiantu je luksemburško društvo Bridge Building S.A. Prema Decryptu i CrypS.pl riječ je o društvu kćeri platnog diva Stripea, koje ujedno drži rezerve koje pokrivaju token.
Drugim riječima: Revolut osigurava distribuciju i sučelje (aplikaciju i korisnike), dok izdavanje, rezerve i otkup osigurava subjekt iz grupe Stripe. Bridge je bila platforma za izdavanje stablecoina koju je Stripe akvirirao.
| Uloga | Subjekt |
|---|---|
| Marka i distribucija | Revolut |
| Pravni izdavatelj i otkup | Bridge Building S.A. |
| Držatelj rezervi | društvo kći Stripea u Luksemburgu |
Kako je s regulacijom?
Prema Incryptedu, EURR je u potpunosti usklađen s uredbom Markets in Crypto-Assets (MiCA), europskim okvirom za kriptoimovinu. Konkretno, registriran je kao token elektroničkog novca (e-money token, EMT), što je pod MiCA-om kategorija stablecoina vezanih uz jednu valutu.
Registracija kao EMT je bitna: znači da token potpada pod pravila o rezervama i otkupu koja MiCA za tu kategoriju propisuje.
Zašto baš sada i zašto Poljska?
Poljski portal CrypS.pl upozorava na vremensku povezanost: pokretanje EURR-a dolazi u trenutku kada iz europske verzije aplikacije Revolut prema tom izvoru unutar nekoliko dana potpuno nestaje token USDT (Tether).
Pozor: to da je riječ o dva bliska događaja činjenica je. To da je jedan izravno prouzročio drugi izvori jednoznačno ne potvrđuju. Kontekst pak ima smisla, europske platforme postupno prilagođavaju ponudu stablecoina zahtjevima MiCA-e. Povezanost stoga ocjenjujemo kao vjerojatnu, a ne dokazanu.
Što slijedi?
Revolut prema CrypS.pl planira širu primjenu u Europskom gospodarskom prostoru još tijekom 2026. godine. Incrypted dodatno navodi da neobank u budućnosti računa i s daljnjim stablecoinima.
Što još ne znamo
Objavljene informacije ne sadrže niz detalja koji su kod stablecoina ključni:
- Točan sastav rezervi koje pokrivaju EURR i gdje se nalaze (osim toga da ih drži subjekt iz grupe Stripe).
- Na kojoj blockchain mreži ili mrežama EURR funkcionira.
- Konkretne uvjete, naknade i limite otkupa za krajnje korisnike.
- Točan datum šireg pokretanja u EGP-u i puni popis zemalja.
Na što paziti kod ovakvih vijesti
Kod stablecoina koje izdaju fintechovi dobro je razlikovati tko snosi odgovornost. Marka na tokenu (Revolut) ne mora biti istovjetna izdavatelju (Bridge Building S.A.). Za procjenu sigurnosti presudan je upravo izdavatelj, struktura rezervi i to funkcionira li i kako otkup po nominalnoj vrijednosti. Ovo nije preporuka za kupnju ni prodaju, samo mapa onoga što kod takvog proizvoda treba pratiti.