Strategy pauzirao kupnju Bitcoina, Clarity Act visi o niti

Što se upravo dogodilo?

Dvije stvari poklopile su se u istom tjednu. Prvo, tvrtka Strategy (ranije MicroStrategy) prekinula je svoj niz kupnji Bitcoina. Drugo, prema Kryptonovinky.sk, u SAD-u ostaje neizvjesna sudbina zakonodavstva Clarity Act, odnosno prijedloga zakona koji treba postaviti pravila za tržište kriptoimovine.

Bitcoin se tijekom tog razdoblja držao u uskom rasponu. Prema Kryptonovinky.sk, trgovao se oko 78.800 dolara, u 24 sata izgubio je otprilike 0,5 posto i granicu od 80.000 dolara, koju je krajem prethodnog tjedna nakratko premašio, ponovno nije dosegao. Ethereum je bio praktički nepromijenjen, oko razine 2.500 dolara.

Koliko je trajao povratak Strategyja kupnji?

Točno jedan tjedan. To je saznanje koje je donio server Decrypt. Tvrtka je umjesto daljnjeg gomilanja Bitcoina krenula drugim putem: potrošila je 176,3 milijuna dolara na otkup vlastitih povlaštenih dionica i udvostručila autorizaciju tog programa otkupa na 2 milijarde dolara.

Riječ je o značajnom pomaku u komunikaciji. Strategy je najveći korporativni vlasnik Bitcoina. Prema CryptoSlateu drži 845.050 BTC, što odgovara otprilike 4,02 posto od fiksno određene zalihe od 21 milijun kovanica. Premještanje kapitala od kupnje BTC-a prema otkupu povlaštenih dionica upućuje na to da je tvrtka u ovom trenutku dala prednost upravljanju vlastitom kapitalnom strukturom pred daljnjim širenjem rezerve.

Povlaštene dionice (preferred stock) vrijednosni su papiri koji kombiniraju elemente dionica i obveznica. Njihovim vlasnicima obično pripada fiksna ili promjenjiva dividenda i prednost pred običnim dioničarima.

Što je Clarity Act i zašto je bitan?

Clarity Act je prijedlog američkog zakonodavstva usmjeren na tržišnu strukturu kriptoimovine. Prema Kryptonovinky.sk, njegovo je usvajanje neizvjesno i "visi o niti". Sami izvori koji su nam na raspolaganju ne pružaju detaljan raspored glasovanja niti točno stanje razmatranja, stoga ovaj dio ostavljamo na razini onoga što je provjereno: sudbina zakona je otvorena.

Zašto to pratiti: jasna pravila za tržište čimbenik su koji utječe na to kako se u SAD-u ponašaju institucionalni igrači. To ipak ne znači da je bilo kakvo kretanje cijene izravno uzrokovano stanjem zakonodavstva. Povezanost između zakonodavstva i cijene u ovom je trenutku korelacija, a ne dokazani uzrok.

Širi li Strategy svoj brend izvan bilance?

Da. Uz financijske operacije, tvrtka je svoj bitcoin identitet pomaknula i u potrošačku robu. Prema CryptoSlateu, rasprodala je tenisice Air Jordan s bitcoin motivom za 250 dolara. Obuća je lansirana 4. rujna putem online trgovine tvrtke i do 8. rujna sve oglašene veličine (ukupno devet) bile su označene kao nedostupne. Koliko je pari tvrtka ponudila i kada su točno nestale zalihe nije objavila.

To je ilustracija šireg trenda: bitcoin rezerva kao marketinška i brend strategija, a ne samo kao stavka u bilanci.

Oponašaju li to i druge tvrtke?

Model "treasury" (korporativna rezerva u kriptoimovini financirana emisijom vrijednosnih papira) širi se i izvan Bitcoina. Prema The Blocku, tvrtka DeFi Development Corp zaključila je emisiju u stilu Strategyja u iznosu od 11 milijuna dolara kako bi proširila svoju rezervu u Solani. Instrument pod nazivom CHAD varijabilna je povlaštena dionica serije C (Variable Rate Series C perpetual preferred stock) s početnom godišnjom dividendom od 13 posto.

Sažetak brojki

Što još ne znamo

• Točan razlog zbog kojeg je Strategy pauzirao kupnju BTC-a, priopćen od strane tvrtke. Izvori navode činjenicu o pauzi i o otkupu dionica, ne službeno obrazloženje.
• Konačno stanje Clarity Acta i vjerojatnost njegova usvajanja.
• Koliko je pari tenisica Strategy stvarno prodao.
• Je li prekid kupnji privremen ili trajniji zaokret strategije.