Što se točno dogodilo?
Tvrtka Strategy (ranije MicroStrategy) na čijem je čelu Michael Saylor prodala je između 27. srpnja i 2. kolovoza 1.638 bitcoina. Prema prijavi obrasca 8-K kod američke komisije SEC od 3. kolovoza za njih je utržila otprilike 104,7 milijuna dolara, podudarno navode CryptoSlate i The Defiant.
The Defiant precizira da je prosječna ostvarena cijena nakon odbitka naknada iznosila 63.957 dolara po jednom bitcoinu.
Riječ je o drugoj najvećoj prodaji bitcoina koju je tvrtka provela ove godine. To potvrđuju kako Kryptomagazín.cz, tako i Cointelegraph.
Kamo je novac otišao?
Ključna točka cijele priče: ni dolar od prodaje nije usmjeren na kupnju novih bitcoina. To izričito navodi CryptoSlate.
Umjesto toga, tvrtka je prema prijavi prikupljena sredstva rasporedila na dvije stvari:
- Isplatu dividendi iz povlaštenih dionica. The Defiant navodi da je 52,4 milijuna dolara od prihoda pokrilo dividende iz povlaštenih dionica.
- Povratni otkup STRC-a. CryptoSlate navodi otkup STRC-a u iznosu od 81 milijun dolara. STRC je jedan od povlaštenih (preferencijalnih) vrijednosnih papira koje je Strategy izdao za financiranje svoje strategije.
Odakle dolazi cijelih 395 milijuna dolara?
Sama prodaja bitcoina donijela je samo dio gotovine. Prema CryptoSlateu Strategy je istovremeno izdao približno 3,01 milijun redovnih dionica MSTR i tako prikupio dodatnih 290,6 milijuna dolara.
Ukupno je tako tvrtka prema CryptoSlateu prikupila otprilike 395 milijuna dolara, pri čemu je dio deklariranog cilja bilo i povećanje gotovinske rezerve na razinu od oko 4 milijarde dolara.
| Izvor kapitala | Iznos (prema CryptoSlateu) |
|---|---|
| Prodaja 1.638 BTC | oko 104,7 mil. USD |
| Izdanje oko 3,01 mil. dionica MSTR | oko 290,6 mil. USD |
| Ukupno prikupljeno | oko 395 mil. USD |
Zašto je to zaokret u odnosu na dosadašnju strategiju?
Strategy je dugoročno poznat po tome što bitcoine gomila i praktički ih ne prodaje. Prodaja radi servisiranja vlastitih obveza (dividendi i otkupa povlaštenih dionica) stoga je promjena u pristupu upravljanju rezervom.
CryptoSlate navodi da se ovom prodajom ukupni obujam bitcoina kojih se tvrtka tijekom godine riješila povećao na 5.258 BTC, što bi trebao biti najveći obujam prodan u bilo kojoj godini otkako je Strategy s kupnjama bitcoina započeo 2020. godine.
Što zasad ne znamo?
Izvori opisuju pojedinačne iznose, ali potpuna raspodjela cijelih 395 milijuna dolara između dividendi, otkupa STRC-a i gotovinske rezerve nije iz dostupnih sažetaka jednoznačno izračunljiva (navedeni djelomični iznosi ne zbrajaju se u cjelinu bez dodatnog konteksta iz prijave).
Jedan od engleskih izvora (CryptoSlate) u svom sažetku spominje 2026. godinu kod kumulativnih prodaja; datacija transakcije (27. srpnja do 2. kolovoza, prijava 3. kolovoza) kao i ostali izvori ipak upućuju na tekuću godinu. Ovu nesukladnost navodimo transparentno i uzimamo je kao vjerojatnu nepreciznost u izvoru.
Jednako tako ne znamo je li riječ o jednokratnom potezu ili o početku trajnijeg obrasca financiranja dividendi prodajom BTC-a. To će pokazati tek sljedeća prijava kod SEC-a.
Na što treba paziti kod ovog tipa vijesti?
Ovo nije preporuka da se bilo što kupuje ili prodaje. To je opis onoga što je tvrtka prema regulatornoj prijavi učinila. Kod tvrtki s velikom bitcoinskom rezervom financiranom preko povlaštenih dionica korisno je pratiti upravo to, odakle dolazi novac za dividende: iz novog izdanja dionica i duga ili iz prodaje same rezerve. Najtvrđi izvor istine ostaju službene prijave kod SEC-a, a ne naslovi.