ETF su bitcoin ed ether raccolgono 2,6 miliardi di dollari in una settimana, il massimo da ottobre

Cosa è successo esattamente?

Gli ETF spot statunitensi (fondi negoziati in borsa) su bitcoin ed ether hanno registrato, secondo il portale The Block, un afflusso netto complessivo di circa 2,6 miliardi di dollari in una sola settimana. Si tratta del flusso settimanale più forte dallo scorso ottobre.

Ancora più eloquente è la svolta nell'attività: il volume di scambio settimanale combinato dei due gruppi di fondi è, secondo The Block, più che triplicato, arrivando a circa 29 miliardi di dollari. Un volume più alto significa che nei prodotti si è realmente scambiato di più, non solo che vi è affluito più denaro.

Un contesto importante che non va trascurato: nonostante la settimana forte, entrambe le categorie di ETF restano, secondo The Block, in territorio negativo dall'inizio dell'anno. Una buona settimana non ha quindi ancora cancellato il bilancio annuale.

Perché l'afflusso è arrivato proprio adesso?

Secondo The Block, l'afflusso ha accompagnato la crescita dei prezzi di bitcoin ed ether. È una correlazione che la fonte descrive: i prezzi sono saliti e il denaro è affluito nei fondi nello stesso periodo. Cosa sia stata la causa e cosa la conseguenza, ovvero se il rally abbia attirato capitale o se l'afflusso negli ETF abbia sostenuto i prezzi, non emerge in modo univoco dai dati disponibili. Lo classifichiamo come sconosciuto.

Come si è riflesso il rally sui grandi detentori?

Lo stesso movimento di prezzo si è riflesso sul bilancio di Strategy, il maggiore detentore aziendale di bitcoin. Secondo il portale Decrypt, l'azienda siede su circa 1,4 miliardi di dollari di profitto non realizzato dopo che il prezzo del bitcoin è salito sopra il suo prezzo medio di acquisto. Si tratta di una svolta notevole: Decrypt riporta che Strategy è passata da una perdita cartacea di circa 13 miliardi di dollari a un profitto.

La parola non realizzato è qui la chiave. Significa un profitto solo sulla carta, finché l'azienda non venderà i bitcoin. Con un ulteriore movimento del prezzo, il numero può cambiare in entrambe le direzioni.

Anche l'azione ha registrato una reazione. Secondo CoinDesk, il titolo ordinario di Strategy è cresciuto venerdì del 10 percento nelle contrattazioni pre-mercato, arrivando a 120 dollari, il massimo da due mesi.

Riepilogo dei numeri

Cosa succedeva altrove sul mercato nella stessa settimana?

Al di fuori della storia principale sugli ETF, è esplosa la disputa pubblica intorno alla stablecoin USD1 collegata a Donald Trump. Secondo il portale CryptoSlate, il fondatore di Tron Justin Sun ha accusato il 21 agosto il progetto World Liberty Financial di avere un codice sorgente pubblicato che non corrisponde al contratto in esecuzione on-chain, e che l'implementazione live consentirebbe a operatori privilegiati di spostare fondi da wallet congelati senza il consenso dei detentori.

Qui è necessaria prudenza. Si tratta di un'accusa di una parte, non di un fatto provato. Dalle fonti a nostra disposizione non emerge una dichiarazione di World Liberty Financial né una conferma indipendente. Lo riportiamo come un'affermazione non verificata, non come uno stato accertato.

Cosa monitorare in questo tipo di notizie?

Questa non è una raccomandazione all'acquisto né alla vendita. Quando gli ETF segnalano un forte afflusso settimanale, vale la pena osservare tre cose: se l'afflusso continua anche nelle settimane successive o se è stato un balzo isolato; se il bilancio annuale passa dal negativo al positivo; e se l'elevato volume di scambio riflette nuovo capitale o solo uno spostamento più rapido dello stesso denaro. Per i detentori aziendali come Strategy vale il principio che un profitto sulla carta non è la stessa cosa di uno realizzato, e cambia a ogni movimento del prezzo.