Cosa è successo?
Bitcoin è finito sotto una pressione combinata proveniente da più fronti contemporaneamente. Secondo il portale CryptoSlate, i detentori di Bitcoin hanno realizzato nell'arco di tre giorni perdite superiori ai 2 miliardi di dollari, mentre la pressione in vendita ha iniziato a dominare il trading spot sull'exchange Binance. Una perdita realizzata significa che gli investitori hanno venduto i coin a un prezzo inferiore a quello di acquisto, contabilizzando così effettivamente la perdita (a differenza di una perdita solo sulla carta).
Venerdì, secondo CryptoSlate, il prezzo del Bitcoin è brevemente sceso sotto i 75.000 dollari, quando la brusca ondata di vendite sui titoli tecnologici statunitensi si è riversata anche sulle criptovalute. Il portale Decrypt riferisce che Bitcoin è sceso verso i 75.500 dollari dopo il crollo dei titoli legati all'AI e che si è trattato del livello più basso delle ultime 11 settimane.
Quanto sono state ampie le liquidazioni?
Secondo Decrypt, sul mercato dei derivati crypto sono stati liquidati oltre 1 miliardo di dollari. Una liquidazione si verifica quando l'exchange chiude forzatamente la posizione a leva di un trader, perché il prezzo si è mosso contro di lui e sono finiti i fondi a copertura. L'ondata di liquidazioni di solito accelera ulteriormente il movimento del prezzo, perché la chiusura forzata delle posizioni aggiunge ulteriori ordini di vendita (o di acquisto).
Il denaro esce anche dagli ETF?
Sì. Secondo il portale The Block, gli ETF crypto spot statunitensi sono tornati giovedì in deflussi netti, per un importo superiore ai 540 milioni di dollari tra i principali prodotti. The Block collega questo fenomeno al calo del mercato dopo le elezioni di metà mandato statunitensi (post-midterm market slide). Deflussi netti significa che dai fondi, nel corso della giornata, è uscito più denaro di quanto ne sia entrato.
Riepilogo dei numeri
| Dato | Valore | Fonte |
|---|---|---|
| Perdite realizzate in tre giorni | oltre 2 mld. USD | CryptoSlate |
| Prezzo di venerdì (brevemente) | sotto i 75.000 USD | CryptoSlate |
| Liquidazioni sui derivati | oltre 1 mld. USD | Decrypt |
| Minimo di prezzo | ~75.500 USD, minimo in 11 settimane | Decrypt |
| Deflussi dagli ETF spot USA (giovedì) | oltre 540 mln. USD | The Block |
Cosa c'entra la DeFi?
Sullo sfondo delle tensioni di mercato, il progetto Safe ha pubblicato dati su quanto valore detengono i cosiddetti smart account. Secondo The Defiant, nella DeFi giacciono 12,4 miliardi di dollari di asset provenienti dagli smart account, al netto di 2,37 miliardi di dollari di prestiti. Nel suo rendiconto trimestrale, Safe indica un valore complessivo di 57,64 miliardi di dollari, ma manca la scomposizione relativa alla parte DeFi. Uno smart account è un wallet gestito da uno smart contract, non solo da una singola chiave privata. Questo dato di per sé non è direttamente collegato alla vendita di venerdì, ma mostra quanto capitale sia ancora attivamente impiegato nei protocolli on-chain in un periodo di stress di mercato.
Cosa è causa e cosa solo coincidenza?
Le fonti descrivono diversi fenomeni avvenuti nello stesso periodo: la vendita massiccia di titoli tecnologici e AI, le crescenti aspettative sui tassi negli USA, i deflussi dagli ETF e la maggiore pressione in vendita sugli exchange spot. CryptoSlate e Decrypt collegano il calo del Bitcoin alla vendita dei titoli azionari, The Block collega i deflussi dagli ETF al calo post-elettorale. Se uno di questi fattori sia stato l'innesco decisivo, o se si sia trattato di un rafforzamento reciproco, non emerge in modo univoco dalle fonti disponibili. Descriviamo quindi una concomitanza e una correlazione, non una causalità provata.
La soglia dei 70.000 dollari del titolo è un livello che CryptoSlate menziona come rischioso. charliedesk non fornisce obiettivi di prezzo né raccomandazioni. Riportiamo ciò che è successo e ciò che dicono i dati.
Cosa monitorare in questo tipo di situazione
- Se i deflussi netti dagli ETF proseguiranno anche nei giorni successivi o si invertiranno (fonte: dati giornalieri degli emittenti di ETF).
- Se la pressione in vendita sugli exchange spot come Binance si allenterà.
- Se la correlazione con i titoli tecnologici si manterrà o si interromperà.
- I volumi di ulteriori liquidazioni sui derivati come indicatore della tensione sulla leva.