Cosa è successo esattamente?
La società Bitmine, il cui presidente è Tom Lee, ha acquistato 27.562 ETH per un valore di circa 74 milioni di dollari. Secondo The Block e Decrypt, con questa operazione l'azienda ha portato le sue partecipazioni totali a quasi 5,99 milioni di ETH, corrispondenti a circa il 4,9% della quantità circolante di Ethereum. L'azienda si avvicina così al suo obiettivo dichiarato di detenere circa il 5% dell'offerta di ETH.
Il valore complessivo degli investimenti di Bitmine, secondo The Block, ammonta attualmente a 17,1 miliardi di dollari.
Insieme all'acquisto, Tom Lee ha dichiarato che a suo avviso il mercato rialzista delle criptovalute è 'in corso' (underway). Argomenta sostenendo che Ethereum stia sovraperformando gli altri asset e che le istituzioni siano ancora sottopesate (underweight) su ETH. Questa è un'affermazione e un'interpretazione di Lee, non un fatto verificato sullo stato del mercato.
Quanti ETH detiene quindi Bitmine?
| Dato | Valore | Fonte |
|---|---|---|
| Ultimo acquisto | 27.562 ETH (~74 mln USD) | The Block, Decrypt |
| Partecipazioni totali in ETH | ~5,99 mln ETH | Decrypt |
| Quota della circolazione di ETH | ~4,9% | Decrypt, The Block |
| Obiettivo di quota | ~5% | The Block |
| Investimenti totali dell'azienda | 17,1 mld USD | The Block |
I dati confermano l'affermazione sul mercato rialzista?
Qui è necessario separare l'opinione dai dati. La dichiarazione di Lee è il punto di vista di un attore principale che ha un interesse diretto nella crescita di ETH, poiché la sua azienda detiene posizioni miliardarie nell'asset. Questo di per sé non significa che si sbagli, ma significa che si tratta di una voce interessata.
Cosa dicono i numeri verificati:
- Bitcoin nel terzo trimestre è cresciuto del 44%. Secondo CoinDesk questo 'suggerisce' un possibile mercato rialzista pieno. La parola suggerisce è fondamentale: si tratta di un trimestre forte, non di una prova di un lungo ciclo in arrivo.
- L'HODL wave (la quota di monete che si sono mosse l'ultima volta almeno un anno fa) ha raggiunto il 63,3% al 18 settembre, dal 62,32% al 18 agosto, secondo i dati di Maketo citati da CryptoSlate.
Perché l'HODL wave in crescita non è ancora un 'mega segnale'?
L'HODL wave suddivide gli output di transazione non spesi (UTXO, ovvero i 'pezzi' di bitcoin a seconda di quando si sono mossi l'ultima volta) in fasce di età. Una quota crescente nella fascia superiore a un anno mostra quindi che una maggiore offerta si trova nelle fasce più vecchie.
CryptoSlate però segnala una meccanica che il mercato spesso trascura: le monete che si sono mosse l'ultima volta circa un anno fa passano alla fascia da uno a due anni semplicemente per il trascorrere del tempo. Non serve alcun nuovo acquisto né alcun ritiro consapevole delle monete dal mercato. In altre parole, il numero può crescere anche senza che nessuno in quel mese stia realmente accumulando. Perché si tratti di una prova di accumulo attivo, serve una evidenza separata sugli acquisti e sul ritiro delle monete.
È esattamente questo il tipo di sfumatura che distingue 'i dati sembrano rialzisti' da 'il mercato sta dimostrabilmente accumulando'.
Cosa ne deriva e cosa resta ignoto
È dimostrato che Bitmine ha acquistato ETH, che detiene circa il 4,9% della circolazione e che si avvicina all'obiettivo del cinque per cento. È dimostrato anche che Bitcoin ha avuto un terzo trimestre forte e che la quota dell'offerta detenuta a lungo termine sta crescendo.
Non dimostrato è l'aspetto essenziale: se davvero 'il mercato rialzista sia in corso'. Per ora è un'affermazione, non un fatto. charliedesk non fornisce raccomandazioni di acquisto o vendita. Per questo tipo di notizie osservate tre cose: se i grandi detentori come Bitmine continueranno gli acquisti anche nelle prossime settimane, se la crescita sarà confermata da metriche on-chain indipendenti (non solo dal passivo invecchiamento delle monete) e se nel ETH inizieranno realmente a confluire i capitali istituzionali, del cui sottopeso parla Lee.
Questa tesi è verificabile a posteriori: o l'accumulo e l'afflusso delle istituzioni continueranno, oppure no. Ci torneremo.