Cosa è successo?
Jeremy Allaire, amministratore delegato di Circle, secondo un reportage dell'agenzia Reuters (citato dalle testate Decrypt e Cointelegraph) ha dichiarato che l'azienda intende entrare in circa 40 mercati emergenti e in via di sviluppo. Il motivo sarebbe la crescente domanda di stablecoin (criptovalute ancorate al valore di un altro asset, in questo caso al dollaro statunitense).
Circle è l'emittente di USDC, il secondo stablecoin in dollari più grande sul mercato. Allaire, secondo le fonti citate, ha nominato specificamente quattro regioni: il Sud-est asiatico, l'America Latina, l'Africa e il Medio Oriente.
Quali sono concretamente questi mercati?
Per ora non è noto dalle fonti disponibili. Allaire ha indicato un numero (circa 40) e quattro regioni, ma i reportage pubblicamente disponibili non contengono un elenco nominativo dei paesi, un calendario di ingresso né dettagli normativi delle singole giurisdizioni. Finché Circle non pubblicherà un proprio annuncio, si tratta di un'intenzione, non di un'espansione già realizzata.
Come va Circle dal punto di vista finanziario?
Contemporaneamente ai piani di espansione sono usciti i dati relativi al primo semestre 2026. Secondo l'analisi riportata da The Block e CryptoSlate, Circle nei primi sei mesi del 2026 ha generato ricavi per circa 1,4 miliardi di dollari. Di questi però:
| Voce | Importo (H1 2026) |
|---|---|
| Ricavi totali | ~1,4 mld. USD |
| Partner di distribuzione e costi di transazione | 819 mln. USD |
| Operatività e reinvestimenti | 473 mln. USD |
CryptoSlate da questi numeri ha dedotto che Circle ha trattenuto solo circa 7 centesimi per ogni dollaro di ricavi, poiché per distribuzione, operatività e investimenti è andato circa il 93 percento delle entrate.
Gran parte dei costi è destinata ai partner di distribuzione. Questo è un contesto importante per l'espansione: il modello di USDC si basa sulla collaborazione con piattaforme e intermediari che portano lo stablecoin agli utenti, e questa collaborazione ha un costo.
Quanto è grande in realtà il volume di USDC?
Secondo CryptoSlate, USDC nel primo semestre ha processato oltre 36 trilioni di dollari in transazioni. È una misura di attività, non di profitto dell'azienda. L'elevato volume di transazioni e al contempo il sottile margine netto indicano la natura del business degli stablecoin: si tratta di un'infrastruttura di volume, dove la maggior parte del valore scorre più avanti nella catena.
Perché proprio i mercati emergenti?
L'argomentazione che emerge nei reportage citati è la crescente domanda di stablecoin in dollari in regioni con inflazione più elevata, valute più deboli o accesso limitato al sistema bancario tradizionale. charliedesk non verifica questa motivazione come fatto per ogni paese nominato, la riportiamo come motivo presentato dallo stesso Allaire.
Cosa seguire (per questo tipo di notizia)
- Un annuncio ufficiale di Circle con un elenco concreto dei paesi e le scadenze. Per ora abbiamo solo una dichiarazione del CEO tramite Reuters.
- Le autorizzazioni normative nelle singole giurisdizioni, senza le quali l'espansione non può realmente avvenire.
- Se con la crescita dei volumi migliorerà, oppure si assottiglierà ulteriormente, il margine netto, vista l'elevata quota dei costi di distribuzione.
Questo non è un consiglio di investimento. Si tratta di una descrizione di ciò che è stato annunciato e di ciò che emerge dai dati aziendali.