Cosa è appena successo?
Durante un'audizione di una sottocommissione della Camera dei Rappresentanti, uno degli avvocati ha dichiarato che il CLARITY Act (Digital Asset Market Clarity Act) potrebbe fornire alla CFTC (Commodity Futures Trading Commission, il regolatore statunitense dei derivati su materie prime) i poteri per affrontare quella che ha definito la "crescita esplosiva dei prediction markets", ovvero i mercati in cui le persone scommettono sull'esito di eventi futuri. Lo riporta Cointelegraph [1].
Si tratta di un parere di esperto espresso durante un'audizione, non di un testo approvato o di una posizione ufficiale della CFTC. È una distinzione importante: una testimonianza davanti a una commissione non è una legge.
Cos'è il CLARITY Act e perché se ne parla?
Il CLARITY Act (per esteso Digital Asset Market Clarity Act) è una proposta legislativa che negli USA punta a definire le regole per il mercato degli asset digitali, incluso quale regolatore abbia quali poteri. Il dibattito attorno a esso ruota su due questioni distinte, che è bene non mescolare:
- Ripartizione dei poteri e tutela dei clienti. La senatrice Cynthia Lummis, secondo CryptoSlate, ha presentato la legge il 20 luglio come soluzione a una situazione che collega ai crolli di Celsius e Voyager. Ha riassunto la sua tesi in quattro parole: "Le tue crypto restano tue." [2]
- Prediction markets e ruolo della CFTC. Secondo la testimonianza all'audizione, la legge potrebbe dare alla CFTC gli strumenti per vigilare sui prediction markets [1].
Cosa significa il "le tue crypto restano tue" della Lummis?
CryptoSlate ricorda un precedente concreto: quando Celsius è fallita, i clienti del prodotto Earn hanno scoperto che le crypto sui loro conti appartenevano alla massa fallimentare, non a loro. Un tribunale federale, secondo CryptoSlate, ha deciso direttamente sulla proprietà degli asset Earn, il che rende Celsius l'esempio giuridico più forte [2].
CryptoSlate riporta al tempo stesso un'avvertenza importante, che va detta ad alta voce: la tutela in caso di fallimento ha i suoi limiti. Lo slogan "le tue crypto restano tue" è una sintesi politica, non una garanzia che in ogni futuro crollo i clienti finirebbero diversamente. I confini esatti di tale tutela non emergono pienamente dalle fonti disponibili.
Perché la legge non è ancora approvata?
Secondo CoinDesk la legge è bloccata al Senato per la sezione sull'etica, in particolare sulle limitazioni al conflitto di interessi. La Casa Bianca, secondo CoinDesk, ha diffuso parte dei dettagli dei limiti su cui il presidente si è accordato con i negoziatori repubblicani, ma le trattative erano ancora in corso e i democratici si sono mostrati cauti verso un accordo con Trump [3].
The Defiant ha riferito che martedì i prezzi delle criptovalute sono saliti dopo la comparsa di notizie sull'accordo della Casa Bianca riguardo alla clausola etica che bloccava la legge al Senato. Questo, secondo The Defiant, ha ravvivato le possibilità di un voto in aula ancora prima della pausa estiva del Congresso [4].
L'accordo sull'etica era direttamente collegato al rialzo dei prezzi?
Qui è necessaria prudenza. The Defiant descrive una sequenza temporale: le notizie sull'accordo, poi il rialzo dei prezzi [4]. È una correlazione che la fonte riporta, non un rapporto causale dimostrato. Il mercato si muove per molte ragioni contemporaneamente e da un singolo articolo non è possibile isolare in modo affidabile una sola causa.
Quadro d'insieme: chi dice cosa
| Attore | Affermazione | Fonte |
|---|---|---|
| Avvocato all'audizione | Il CLARITY potrebbe dare alla CFTC poteri sui prediction markets | Cointelegraph [1] |
| Sen. Cynthia Lummis | Con il CLARITY "le tue crypto restano tue" | CryptoSlate [2] |
| CoinDesk | La legge è bloccata sulla sezione etica, le trattative proseguono | CoinDesk [3] |
| The Defiant | Le notizie sull'accordo sull'etica hanno ravvivato le possibilità di un voto | The Defiant [4] |
Cosa monitorare in questo tipo di legislazione
- Se e quando il Senato arriverà effettivamente a un voto in aula (e se farà in tempo prima della pausa di agosto, come suggerisce The Defiant [4]).
- La versione finale della sezione etica sul conflitto di interessi, perché è proprio quella che stava rallentando la legge [3].
- La formulazione concreta dei poteri della CFTC verso i prediction markets, se mai resteranno nella legge. Per ora si tratta di un parere espresso all'audizione, non di un testo approvato [1].
Cosa non sappiamo ancora
Non sappiamo se il CLARITY Act passerà e in quale forma. Non conosciamo la formulazione esatta dei poteri della CFTC sui prediction markets né fino a che punto arriverebbe davvero la tutela dei clienti in caso di fallimento. Sono domande aperte che si decideranno solo con il testo finale e il voto.