Cosa è successo?
Nasdaq Ventures, il braccio venture della borsa americana Nasdaq, ha concordato un investimento di 100 milioni di dollari nella società Payward, la società madre dell'exchange crypto Kraken. Secondo The Defiant l'annuncio è arrivato giovedì e amplia la partnership che le due aziende avevano già stretto a marzo.
Secondo le informazioni disponibili l'accordo comprende due livelli: un ingresso di capitale e una collaborazione tecnologica approfondita relativa alle azioni tokenizzate, ovvero azioni registrate su blockchain con cui è possibile operare al di fuori dei consueti orari di borsa.
Cosa contiene esattamente l'accordo?
The Defiant riferisce che, oltre ai 100 milioni di dollari, l'accordo include anche un contratto di sorveglianza del mercato (market surveillance), che installa la tecnologia di Nasdaq nelle piattaforme di trading di Payward. La market surveillance è un software che monitora il trading alla ricerca di manipolazioni o abusi di mercato.
The Block descrive la transazione come un ampliamento della partnership focalizzata sull'infrastruttura per le azioni tokenizzate. Cointelegraph e Decrypt sottolineano che Payward sta spingendo su prodotti di azioni tokenizzate con trading ininterrotto 24 ore su 24.
Quanto è alta la valutazione?
Secondo i report di Cointelegraph e Decrypt l'investimento è avvenuto a una valutazione di 21 miliardi di dollari. Entrambe le testate indicano questa cifra come un'informazione proveniente da un report, non come un dato ufficialmente confermato.
Decrypt aggiunge un contesto importante: l'ingresso di Deutsche Börse in Payward ad aprile implicava una valutazione di 13,3 miliardi di dollari. Se i numeri fossero corretti, significherebbe che in circa cinque mesi il valore dell'azienda sulla carta è cresciuto di circa il 58 percento.
| Dato | Valore | Fonte |
|---|---|---|
| Importo dell'investimento di Nasdaq | 100 mln USD | The Defiant, The Block, Cointelegraph, Decrypt |
| Valutazione riportata di Payward | 21 mld USD | Cointelegraph, Decrypt |
| Valutazione implicita (Deutsche Börse, aprile) | 13,3 mld USD | Decrypt |
Perché ha senso nel quadro più ampio?
Le azioni tokenizzate sono uno degli ambiti in cui gli attori tradizionali delle borse e le aziende crypto si avvicinano di più. Il coinvolgimento di Nasdaq sia sul fronte dell'infrastruttura sia su quello del capitale mostra che una borsa consolidata vuole essere presente nel modo in cui il trading azionario si sposta eventualmente sui binari della blockchain e verso un funzionamento ininterrotto.
L'installazione dello strumento di sorveglianza del mercato di Nasdaq nelle piattaforme di Payward è un segnale che parte della storia è anche la credibilità regolamentare, ovvero la capacità di dimostrare la vigilanza sul trading. È un tema che, per i titoli tokenizzati, i regolatori affrontano su entrambe le sponde dell'Atlantico.
Cosa non sappiamo ancora?
Dalle fonti disponibili non emerge se i 100 milioni di dollari fossero l'intero round di finanziamento o solo una parte di una transazione più ampia. Non conosciamo i termini precisi, la quota che Nasdaq acquisisce, né se la valutazione di 21 miliardi di dollari sia stata confermata ufficialmente dalla stessa Payward. Non sono stati resi noti nemmeno i prodotti concreti di azioni tokenizzate che dovrebbero nascere dalla partnership, né la loro tempistica e portata geografica.
Questo è un resoconto di ciò che è stato annunciato, non una valutazione dell'azienda o una raccomandazione su qualcosa. Per partnership simili è opportuno osservare se all'annuncio seguiranno prodotti concreti, approvazioni regolamentari e volumi di scambio reali.