Cosa è successo esattamente?
La New York Stock Exchange (NYSE) ha scelto la blockchain Avalanche come "core ledger technology", ovvero come livello core di contabilità e regolamento, per la società di clearing dietro la piattaforma pianificata di titoli tokenizzati collegata a NYSE. Lo ha annunciato Ava Labs, la società dietro Avalanche, secondo i portali Decrypt, The Defiant, The Block e CoinDesk.
La tokenizzazione di un titolo significa che il diritto a un'azione reale è rappresentato da un token che può essere detenuto, trasferito e regolato direttamente sulla blockchain. Al posto del tradizionale ciclo di regolamento, il settlement potrebbe così avvenire onchain.
Cosa promette la piattaforma?
Secondo le fonti, la venue pianificata dovrebbe offrire:
- trading, clearing e regolamento in modalità 24/7, cioè in modo continuativo (Decrypt, The Block)
- regolamento immediato (instant settlement) al posto dei tradizionali cicli ritardati (The Defiant)
- finanziamento tramite stablecoin (The Defiant)
Allo stesso tempo, secondo The Defiant, la piattaforma dovrebbe mantenere il motore di matching di NYSE chiamato Pillar. In altre parole, parte dell'infrastruttura tradizionale della borsa resta, mentre il livello di regolamento si sposta su Avalanche.
Cosa è certo e cosa no?
La parola chiave è "pianificata". Tutte e quattro le fonti concordano nel dire che il progetto è subordinato all'approvazione regolamentare (The Defiant). Ciò significa che al momento non si tratta di un servizio avviato, ma dell'annuncio di un'intenzione e della scelta di un partner tecnologico.
Dalle fonti disponibili non emerge:
- quando la piattaforma dovrebbe essere avviata,
- quali azioni o titoli specifici sarebbero tokenizzati,
- i nomi precisi e la struttura legale della società di clearing coinvolta e della venue affiliata a NYSE,
- quale specifico processo regolamentare (e presso quale autorità) deve svolgersi.
Questi punti sono al momento sconosciuti ed è corretto indicarli come tali.
Perché fa parte di un trend più ampio?
CoinDesk inquadra la mossa in un contesto che definisce "Wall Street's blockchain race", ovvero la corsa delle istituzioni finanziarie tradizionali a spostare parte dell'infrastruttura sulla blockchain. La scelta di una blockchain L1 pubblicamente nota per il regolamento di azioni da parte di una borsa consolidata è significativa proprio per chi la compie, non per la promessa di rendimenti.
Per charliedesk è essenziale separare due piani: il fatto che NYSE ha pubblicamente scelto Avalanche come tecnologia di regolamento, e la speculazione su quale impatto ciò avrà su chiunque. Quest'ultima al momento non può essere supportata dai dati.
A cosa fare attenzione con questo tipo di notizie?
Con gli annunci del tipo "un grande nome della TradFi ha scelto la blockchain X" vale la pena seguire i seguenti segnali, quando arriveranno:
- se e quando arriverà la decisione regolamentare,
- se comparirà una data di avvio concreta e un funzionamento pilota,
- quale sarà la liquidità e il volume reali dopo il lancio, non solo l'annuncio di un'intenzione,
- se si rimarrà con un unico fornitore o se l'architettura cambierà.
Questo non è un consiglio di investimento. È una descrizione di ciò che è stato annunciato e un elenco onesto di ciò che finora non è stato annunciato.