La maggior parte delle persone, quando compra una criptovaluta, nota un solo numero: la commissione che l'exchange scrive in grassetto. Ma questa è solo un terzo della storia. Esistono tre costi, e due di essi si nascondono nel prezzo stesso, quindi non li vedrai mai come voce separata sulla ricevuta.
Analizziamoli su un acquisto concreto.
Qual è il nostro esempio?
Diciamo che vuoi comprare bitcoin per 10 000 Kč. La tua banca invia corone, ma l'exchange scambia coppie in dollari americani (USD). È una situazione comune, non un'eccezione. È proprio qui che nascono tutti e tre i costi contemporaneamente.
Li affronteremo nell'ordine in cui colpiscono i tuoi soldi.
Costo 1: quanto costa la commissione vera e propria?
La commissione (fee) è l'importo che l'exchange addebita per eseguire l'operazione. È l'unico dei tre costi che di solito vedrai scritto nero su bianco.
Una commissione comune per un acquisto retail si aggira nell'ordine dei decimi di punto percentuale fino a qualche punto percentuale. Diciamo che paghi l'1 %.
Su 10 000 Kč fa 100 Kč.
Questo numero le persone lo capiscono. È trasparente e facile da confrontare tra exchange. Il problema è che molti si fermano qui, pensando che i costi finiscano lì.
Costo 2: cos'è lo spread e perché non lo vedi sulla ricevuta?
Lo spread è la differenza tra il prezzo a cui, in un dato momento, qualcuno vende e il prezzo a cui qualcuno compra. Non compri mai esattamente al "prezzo sul grafico". Compri a un prezzo leggermente più alto di quello a cui venderesti nello stesso secondo.
Immaginalo come un ufficio di cambio in aeroporto: sul tabellone ci sono due tassi, acquisto e vendita, e tra loro c'è uno spazio. Quello spazio è lo spread.
Su un mercato molto liquido, dove ci sono tante offerte e domande vicine tra loro, lo spread tende a essere piccolo. Su valute meno scambiate o su un mercato sottile può essere grande. Qui entra in gioco la liquidità, cioè la facilità con cui un asset può essere comprato e venduto senza muovere il prezzo. (La approfondiamo nella voce di glossario liquidità.)
Diciamo che lo spread sulla nostra operazione vale lo 0,5 %. Sono altri 50 Kč che non vedrai mai come riga in fattura. Sono incorporati direttamente nel prezzo a cui compri.
Ecco perché due exchange con la stessa commissione dell'1 % non sono necessariamente ugualmente costosi. Quello con lo spread più ampio ti costa di più, solo che non si vede.
Costo 3: cosa succede quando paghi in corone e l'exchange opera in dollari?
Questo è il costo che la maggior parte delle persone dimentica del tutto: il tasso di cambio sulla gamba fiat dell'operazione.
"Fiat" è la normale valuta statale (corona, euro, dollaro). La "gamba fiat" è quella parte della transazione in cui le tue corone vengono convertite nella valuta con cui opera l'exchange.
Quando qualcuno converte le tue corone in dollari, usa un certo tasso di cambio. E quel tasso quasi mai è esattamente quello interbancario che vedi su Google. Di solito ci viene aggiunto un ricarico. Diciamo lo 0,7 %.
Su 10 000 Kč sono altri circa 70 Kč.
Questo costo è insidioso perché si presenta come "solo una conversione di valuta", non come prezzo del crypto. Ma esce dal tuo portafoglio in modo tanto reale quanto la commissione.
Quanto è costato davvero l'acquisto?
Sommiamo tutti e tre i costi sulla nostra operazione modello da 10 000 Kč:
| Costo | Aliquota (esempio) | Quanto fa |
|---|---|---|
| Commissione (fee) | 1,0 % | 100 Kč |
| Spread | 0,5 % | 50 Kč |
| Cambio sulla gamba fiat | 0,7 % | 70 Kč |
| Totale | ≈ 2,2 % | ≈ 220 Kč |
Chi ha guardato solo la commissione pensa di aver pagato 100 Kč. In realtà ha pagato circa il doppio. Per un bitcoin del valore di 10 000 Kč ha effettivamente ricevuto un asset per circa 9 780 Kč.
Importante: i numeri nella tabella sono un esempio illustrativo, non dati misurati. Le aliquote reali variano a seconda dell'exchange, della valuta, del volume e del momento. Non abbiamo un valore live da inserire qui, quindi non ne inventiamo nessuno. Lo scopo dell'esempio è mostrare la struttura, non un prezzo specifico.
Perché è importante sapere dove si nasconde ciascun costo?
Perché ognuno dei tre si comporta in modo diverso:
- La commissione è la più visibile e la più facile da confrontare.
- Lo spread cambia in base alla liquidità del mercato e a cosa stai comprando in quel momento. Su asset grandi e molto scambiati tende a essere minore.
- Il cambio sulla gamba fiat nasce solo quando la tua valuta non è quella con cui opera l'exchange. Se lo eviti, sparisce; se no, può essere silenziosamente il più grande dei tre.
Un exchange che si vanta di "commissioni zero" può avere i suoi ricavi nascosti nello spread o nel cambio. Uno zero su una riga non significa zero in totale.
Cosa dovresti saper fare ora?
Dopo aver letto questo articolo dovresti essere in grado di:
- Distinguere tre costi separati invece di uno solo.
- Chiederti, su qualsiasi acquisto: "Qual è la commissione, qual è lo spread e in quale valuta opera davvero l'exchange?"
- Calcolare il prezzo totale approssimativo come somma di tutti e tre, non solo della commissione visibile.
- Capire perché due exchange con la stessa commissione non costano necessariamente uguale.
Questo non è un consiglio su cosa comprare o dove. È uno strumento per leggere il prezzo, così che nessuno di questi tre strati ti colga di sorpresa.
Cosa resta incerto?
L'importo concreto di ciascun costo è variabile e qui non lo misuriamo. Lo spread cambia in tempo reale in base allo stato del mercato. I ricarichi sul cambio variano tra i fornitori e non sempre sono pubblicati come voce separata. E alcuni exchange combinano questi costi in modo da renderli difficili da separare tra loro. Un numero universale su "quanto costa" quindi non esiste. Esiste solo un metodo per fare le domande giuste, e ora quel metodo ce l'hai.