Cosa e successo esattamente?
Strategy, precedentemente nota come MicroStrategy, ha utilizzato per la prima volta il proprio programma di riacquisto di azioni privilegiate. Secondo un deposito presso la commissione statunitense SEC del 27 luglio, l'azienda ha acquistato tra il 20 e il 26 luglio 288.930 azioni di classe STRC per un totale di 25 milioni di dollari. Lo ha riferito CryptoSlate.
Si tratta del primo prelievo reso pubblico dal programma di riacquisto di azioni privilegiate del volume fino a 1 miliardo di dollari, che era stato approvato il mese scorso.
Le azioni privilegiate (preferred stock) sono un titolo che sta a meta tra l'azione ordinaria e l'obbligazione: ha un valore nominale stabilito e di norma paga un dividendo fisso. Per la classe STRC il valore nominale stabilito e di 100 dollari per azione.
A quanto ha comprato l'azienda?
Il prezzo medio di riacquisto e stato di 86,52 dollari per azione, quindi sensibilmente sotto il valore nominale stabilito di 100 dollari. Secondo i dati riportati da CryptoSlate, Strategy ha dunque acquistato il proprio titolo privilegiato con uno sconto.
| Dato | Valore |
|---|---|
| Azioni STRC riacquistate | 288.930 |
| Importo impiegato | 25 mln USD |
| Prezzo medio per azione | 86,52 USD |
| Valore nominale stabilito | 100 USD |
| Periodo degli acquisti | 20-26 luglio |
| Rilievo complessivo del programma | fino a 1 mld USD |
Perche e interessante proprio ora?
La mossa arriva in un periodo che sia CryptoSlate sia Decrypt descrivono come la pausa piu lunga nell'altrimenti regolare accumulo di Bitcoin da parte di Strategy. Secondo Decrypt, l'azienda per la quinta settimana consecutiva non ha acquistato alcun BTC e ha invece aggiunto 525 milioni di dollari alla propria riserva di liquidita.
In altre parole: l'azienda che si e costruita una reputazione comprando costantemente Bitcoin, al momento sta allocando capitale altrove, nello specifico verso il rafforzamento della liquidita e verso il sostegno della propria struttura finanziaria tramite il riacquisto di STRC.
Come la vedono gli analisti?
La societa di investimento Benchmark, secondo The Block, ha ribadito il proprio prezzo obiettivo per l'azione Strategy pari a 570 dollari. Argomenta con un'allocazione disciplinata del capitale, una riserva di liquidita in crescita e un piano di lungo termine di acquisto di Bitcoin ancora in corso.
Questa e l'opinione di una singola casa di analisi, non una raccomandazione di charliedesk. La riportiamo come fatto documentato su cio che Benchmark ha pubblicato, non come previsione a cui aderiamo. I prezzi obiettivo si possono verificare in seguito rispetto alla realta, ed e esattamente cosi che vanno letti.
Cosa significa nel contesto piu ampio della settimana?
Secondo la panoramica di CoinDesk, questa notizia cade in una settimana carica di dati macro: le decisioni sui tassi di interesse negli USA, nel Regno Unito e in Giappone, oltre alle trimestrali di aziende tra cui Coinbase e la stessa Strategy. Per un'azienda il cui modello si basa su un accesso economico al capitale, il contesto dei tassi di interesse e uno sfondo importante. Un nesso causale diretto tra una specifica decisione macro e il riacquisto di STRC non e pero documentato da nessuna delle fonti verificate, e per questo non lo affermiamo.
Cosa non sappiamo ancora?
- Se la pausa negli acquisti di Bitcoin sia un cambiamento permanente di strategia o temporaneo. Le fonti descrivono una pausa di cinque settimane, non una svolta ufficialmente annunciata nell'approccio.
- Quanta parte del programma miliardario l'azienda finira per utilizzare. Finora sono stati resi pubblici solo i primi 25 milioni di dollari.
- Quali siano le esatte motivazioni dietro il riacquisto. Che STRC fosse scambiato sotto il valore nominale e un fatto; l'interpretazione del perche esattamente l'azienda abbia avviato il riacquisto proprio adesso e una speculazione che le fonti non confermano in modo univoco.
Su cosa seguire i prossimi depositi in questo tipo di eventi?
Per le aziende con un modello treasury basato sul Bitcoin, la fonte piu affidabile sono proprio i depositi presso la SEC e gli aggiornamenti settimanali. La cosa fondamentale e osservare se la pausa negli acquisti di BTC si prolunghera, quanto rapidamente l'azienda utilizzera il programma di riacquisto e come si evolvera il rapporto tra riserva di liquidita e ulteriori acquisti. Questi sono dati verificabili, non congetture.