Cosa è successo?
L'Office of the Comptroller of the Currency (OCC), il regolatore federale delle banche negli USA, ha concesso alla società World Liberty Financial un'autorizzazione preliminare condizionata (preliminary conditional approval) a costituire una banca trust nazionale. Lo riferiscono sia CryptoSlate sia Decrypt.
La nuova entità, denominata World Liberty Trust Company, dovrebbe secondo entrambe le fonti assumere l'emissione dello stablecoin USD1 e la gestione delle sue riserve. World Liberty Financial è un progetto DeFi legato al presidente degli Stati Uniti Donald Trump.
Una distinzione importante: non si tratta di una licenza definitiva. Si tratta di un consenso preliminare e condizionato. Tra questo passaggio e l'approvazione piena restano ancora condizioni che il progetto deve soddisfare. Lo indica esplicitamente CryptoSlate.
DeFi (finanza decentralizzata) indica le applicazioni finanziarie che girano su blockchain senza un intermediario tradizionale. Uno stablecoin è una criptovaluta ancorata al valore di un altro asset, in questo caso il dollaro americano.
Cosa significa il passaggio di USD1 sotto la vigilanza federale?
Secondo Decrypt, World Liberty Trust Company deve assumere l'emissione di USD1 dalla società BitGo. USD1 ha, secondo CryptoSlate, un volume di circa 4 miliardi di dollari.
Se la banca soddisferà le condizioni stabilite e otterrà l'approvazione definitiva, l'emissione di USD1 e la custody (custodia) delle riserve passerebbero direttamente sotto la vigilanza federale dell'OCC. Questa è, secondo CryptoSlate, l'essenza dell'intero progetto.
Zach Witkoff, cofondatore e CEO di World Liberty Financial, secondo CryptoSlate ha parlato di vigilanza rigorosa, controlli istituzionali e un quadro normativo chiaro. Charliedesk riporta questo come una dichiarazione aziendale, non come uno stato di fatto verificato.
Come si inserisce in tutto ciò la posizione da 112 milioni di dollari?
CryptoSlate, nello stesso articolo, riferisce che parallelamente al passaggio di approvazione una posizione DeFi del valore di circa 112 milioni di dollari si avvicina alla liquidazione.
Due cose da tenere distinte:
- La contemporaneità temporale è confermata. Entrambi gli eventi sono menzionati affiancati da un'unica fonte.
- Il nesso causale non è confermato. Dalle fonti disponibili non risulta che l'approvazione dell'OCC e la minacciata liquidazione siano direttamente collegate. Charliedesk non unisce due eventi in una narrazione di causa ed effetto se i dati non lo mostrano.
La liquidazione nella DeFi avviene quando il valore del collaterale (garanzia) scende sotto una soglia stabilita e il protocollo chiude automaticamente la posizione.
Cosa non sappiamo ancora
- Se e quando World Liberty Trust Company otterrà la licenza definitiva. Le informazioni pubblicate parlano soltanto di un consenso preliminare condizionato.
- Quali condizioni concrete abbia stabilito l'OCC.
- I dettagli precisi della citata posizione DeFi da 112 milioni di dollari, chi la detiene e se la liquidazione sia effettivamente avvenuta.
- Se tra l'approvazione bancaria e lo stato della posizione DeFi esista un qualsiasi legame sostanziale.
A cosa fare attenzione con questo tipo di notizie
Con le approvazioni regolatorie conviene seguire la differenza tra un passaggio "preliminare" e uno "definitivo". Un consenso preliminare condizionato non è la stessa cosa di una licenza piena, e le condizioni possono allungare o ribaltare il processo.
La seconda cosa è il conflitto di interessi. Il progetto è pubblicamente associato al presidente in carica e l'approvazione viene concessa da un regolatore federale. Charliedesk riporta questo fatto, mentre la valutazione dei suoi impatti la lasciamo agli sviluppi successivi, che sarà possibile verificare.
Questo non è un consiglio di investimento. Si tratta di una ricostruzione di ciò che è accaduto, basata su due fonti che descrivono l'evento.