Co się stało?
Bitcoin znalazł się pod łączną presją z kilku stron naraz. Według serwisu CryptoSlate posiadacze Bitcoina w ciągu trzech dni zrealizowali straty przekraczające 2 miliardy dolarów, przy czym presja sprzedażowa zaczęła dominować w handlu spotowym na giełdzie Binance. Zrealizowana strata oznacza, że inwestorzy sprzedawali monety po niższej cenie, niż za jaką je kupili, i tym samym faktycznie zaksięgowali stratę (w odróżnieniu od straty jedynie na papierze).
W piątek cena Bitcoina według CryptoSlate na krótko spadła poniżej 75 000 dolarów, gdy gwałtowna wyprzedaż amerykańskich akcji technologicznych przelała się także na kryptowaluty. Serwis Decrypt podaje, że Bitcoin spadł w kierunku 75 500 dolarów po załamaniu akcji związanych z AI i że był to najniższy poziom od 11 tygodni.
Jak duże były likwidacje?
Według Decrypt na rynku krypto instrumentów pochodnych zlikwidowano ponad 1 miliard dolarów. Likwidacja następuje, gdy giełda przymusowo zamyka lewarowaną pozycję tradera, ponieważ cena poszła przeciwko niemu i zabrakło mu środków na pokrycie. Fala likwidacji zwykle dodatkowo przyspiesza ruch ceny, ponieważ przymusowe zamykanie pozycji dokłada kolejne zlecenia sprzedaży (lub kupna).
Czy pieniądze odpływają też z ETF?
Tak. Według serwisu The Block amerykańskie spotowe krypto ETF w czwartek wróciły do odpływów netto, i to w wysokości przekraczającej 540 milionów dolarów w głównych produktach. The Block łączy to ze spadkiem rynku po amerykańskich wyborach uzupełniających (post-midterm market slide). Odpływy netto oznaczają, że w ciągu dnia z funduszy wyszło więcej pieniędzy, niż do nich napłynęło.
Przegląd liczb
| Dane | Wartość | Źródło |
|---|---|---|
| Zrealizowane straty w ciągu trzech dni | ponad 2 mld USD | CryptoSlate |
| Cena w piątek (na krótko) | poniżej 75 000 USD | CryptoSlate |
| Likwidacje na instrumentach pochodnych | ponad 1 mld USD | Decrypt |
| Minimum cenowe | ~75 500 USD, 11-tygodniowe minimum | Decrypt |
| Odpływy z US spot ETF (czwartek) | ponad 540 mln USD | The Block |
Co ma z tym wspólnego DeFi?
Na tle napięcia rynkowego projekt Safe opublikował dane o tym, ile wartości przechowują tak zwane konta smart. Według The Defiant w DeFi leży 12,4 miliarda dolarów aktywów z kont smart, a to już po odliczeniu 2,37 miliarda dolarów pożyczek. W swoim raporcie kwartalnym Safe podaje łączną wartość 57,64 miliarda dolarów, ale brakuje w nim rozbicia na część DeFi. Konto smart to portfel zarządzany przez inteligentny kontrakt, a nie tylko jeden klucz prywatny. Ta dana sama w sobie nie wiąże się bezpośrednio z piątkową wyprzedażą, ale pokazuje, ile kapitału jest wciąż aktywnie zaangażowane w protokołach on-chain w czasie stresu rynkowego.
Co jest przyczyną, a co tylko zbiegiem okoliczności?
Źródła opisują kilka zjawisk, które wystąpiły w tym samym okresie: wyprzedaż akcji technologicznych i AI, rosnące oczekiwania dotyczące stóp w USA, odpływy z ETF oraz zwiększoną presję sprzedażową na giełdach spotowych. CryptoSlate i Decrypt łączą spadek Bitcoina z wyprzedażą akcji, The Block łączy odpływy z ETF ze spadkiem powyborczym. To, czy jeden z tych czynników był decydującym wyzwalaczem, czy też chodziło o wzajemne wzmocnienie, z dostępnych źródeł jednoznacznie nie wynika. Opisujemy zatem zbieżność i korelację, a nie udowodnioną przyczynowość.
Granica 70 000 dolarów z tytułu to poziom, który jako ryzykowny wymienia CryptoSlate. charliedesk nie podaje celów cenowych ani rekomendacji. Podajemy, co się stało i co mówią dane.
Na co zwracać uwagę przy tego typu sytuacji
- Czy odpływy netto z ETF trwają również w kolejnych dniach, czy też się odwrócą (źródło: dzienne dane wydawców ETF).
- Czy presja sprzedażowa na giełdach spotowych typu Binance zelżeje.
- Czy korelacja z akcjami technologicznymi się utrzyma, czy rozluźni.
- Wolumeny kolejnych likwidacji na instrumentach pochodnych jako wskaźnik napięcia lewarowego.