Goldman Sachs kupuje NEOS Investments za 2,25 mld USD i przejmuje trzy kryptowalutowe ETF

Co się wydarzyło?

Goldman Sachs ogłosił, że zawarł umowę przejęcia zarządzającego funduszami ETF, spółki NEOS Investments. Wartość transakcji sięga do 2,25 miliarda USD i jest kombinacją gotówki oraz akcji (cash-and-equity). Według CryptoSlate umowa została ogłoszona 12 sierpnia, a część wynagrodzenia jest powiązana ze zobowiązaniami dotyczącymi wyników i świadczenia usług, więc ostateczna kwota nie musi być pełna.

Dzięki transakcji Goldman Sachs Asset Management zyskuje platformę NEOS o wartości około 30 miliardów USD aktywów pod zarządzaniem. Jest ona zbudowana na tzw. options-income ETF, czyli funduszach generujących dochód poprzez strategie opcyjne (najczęściej covered-call, kiedy fundusz sprzedaje opcje kupna na aktywa, które posiada, i inkasuje premie).

Które kryptowalutowe fundusze przejdą do Goldmana?

Według Incrypted bank zyskuje trzy kryptowalutowe ETF oparte na opcjach na bitcoina i Ethereum. Decrypt konkretnie wymienia bitcoinowy fundusz covered-call o wielkości około 1 miliarda USD. Cointelegraph podsumowuje, że do GSAM dołączy cały biznes NEOS o wartości 30 miliardów USD, w tym fundusze powiązane z bitcoinem i Etherem.

CryptoSlate podaje, że łącznie chodzi o 19 opcyjnych income ETF, przy czym bitcoinowy fundusz income należy do największych tego typu. Dla Goldmana oznacza to natychmiastową skalę w segmencie, do którego według Decrypt sam dopiero wchodził, i to na razie jedynie na papierze.

Co to oznacza dla pozycji Goldman Sachs?

Według Incrypted dzięki akwizycji bank stałby się ósmym największym dostawcą ETF na świecie. CryptoSlate dodaje, że transakcja rozszerzy istniejący biznes Goldman Sachs Asset Management w obszarze income oraz outcome-oriented opcyjnych ETF, który ma wartość około 40 miliardów USD.

Mówiąc prościej: zamiast budować własną serię kryptowalutowych funduszy income od zera, Goldman kupuje gotową i już działającą platformę z istniejącymi aktywami i klientami.

Kiedy transakcja zostanie zamknięta?

Tutaj potrzebna jest ostrożność. Źródła różnią się co do terminu zakończenia transakcji.

Oba wskazują na pierwszy kwartał, ale różnią się rokiem. Ani Cointelegraph, ani Decrypt w dostępnych podsumowaniach jednoznacznie nie potwierdzają dokładnego roku. Dokładną datę uznajemy zatem za niepewną, dopóki nie potwierdzi jej pierwotny dokument od Goldman Sachs lub regulatora. Wszystkie źródła zgadzają się, że zamknięcie podlega zatwierdzeniu regulacyjnemu oraz zwyczajowym warunkom.

Na co uważać przy tego typu informacjach?

Ogłoszenie umowy to nie to samo co jej zakończenie. Transakcje tego typu zwykle przechodzą przez proces zatwierdzania regulacyjnego i mogą się przeciągnąć lub zmienić strukturę. Do momentu zamknięcia fundusze pozostają pod zarządzaniem NEOS.

Kwota "do 2,25 miliarda USD" oznacza, że realna cena może być niższa, ponieważ część jest powiązana z przyszłymi wynikami i realizacją zobowiązań. To szczegół, który w nagłówkach często się gubi.

Charliedesk nie udziela rekomendacji inwestycyjnych. To opis ogłoszonej transakcji korporacyjnej, a nie porada, co z czymkolwiek robić.