Co dokładnie się wydarzyło?
Bank Morgan Stanley rozszerzył swoją ofertę produktów kryptowalutowych o giełdowe produkty typu spot powiązane z dwiema kryptowalutami: Ether (ETH) oraz Solaną (SOL). Zgodnie poinformowały o tym Cointelegraph, Decrypt oraz The Block.
Spotowy ETP (exchange-traded product) to instrument notowany na giełdzie, który śledzi aktualną (spotową) cenę aktywa bazowego. Inwestor uzyskuje więc ekspozycję na cenę ETH lub SOL bez konieczności bezpośredniego posiadania tokenów w portfelu.
Według przytoczonych źródeł nowe produkty mają dwie cechy warte uwagi:
- Nagrody ze stakingu. Zarówno Cointelegraph, jak i The Block podają, że produkty oferują nagrody płynące ze stakingu. Staking to proces, w którym kryptoaktywo jest blokowane w sieci w zamian za nagrodę za zabezpieczanie działania blockchaina.
- Najniższa opłata na rynku. The Block w swoim tytule podaje, że są to produkty z najniższą opłatą na rynku. Konkretnej wysokości opłaty ani dokładnego porównania z konkurencją w dostępnych materiałach nie przytaczamy, dopóki nie potwierdzimy tego w sposób zweryfikowany.
Jak to wpisuje się w dotychczasową strategię Morgan Stanley?
Nie jest to pierwszy krok firmy w tym obszarze. Cointelegraph podaje, że nowe produkty nawiązują do funduszu bitcoinowego, który Morgan Stanley uruchomił wcześniej w tym roku. Rozszerzenie o ETH i SOL stanowi zatem logiczną kontynuację, w której oferta przesuwa się od Bitcoina do kolejnych dużych kryptoaktywów.
The Block umieszcza cały rozwój wydarzeń w szerszych ramach czasowych: wprowadzenie funduszy na Ether i Solanę następuje mniej więcej dwa i pół roku po tym, jak zaczęły być notowane pierwsze spotowe ETF-y bitcoinowe. Rynek regulowanych produktów kryptowalutowych stopniowo rozszerza się więc z Bitcoina na kolejne sieci.
Dlaczego akurat Ether i Solana?
Oba tokeny należą do największych kryptoaktywów, a obie sieci umożliwiają staking, co tłumaczy, dlaczego to właśnie w ich przypadku można zaoferować produkt z nagrodami. Popyt na ekspozycję na te sieci ilustruje również to, co dzieje się poza tradycyjnymi finansami. The Defiant na przykład opisuje aktywny ekosystem tokenizowanych akcji wokół Solany, gdzie platformy takie jak xStocks i Sunrise od Backpack osiągały dzienne wolumeny na DEX rzędu 11,1 i 13,4 miliona dolarów (według dashboardu Dune zarządzanego przez zespół portfela Web3 OKX). To pokazuje, że wokół Solany istnieje szersza aktywność finansowa, ale dane te nie są bezpośrednio powiązane z wprowadzeniem produktów Morgan Stanley.
Co na razie pozostaje nieznane?
Na podstawie dostępnych zweryfikowanych źródeł kilka kwestii pozostaje nieuściślonych:
| Pytanie | Stan |
|---|---|
| Dokładna wysokość opłaty | nie podano w dostępnych materiałach |
| Dokładna data wprowadzenia i giełda | nie podano w dostępnych materiałach |
| Wysokość aktywów w zarządzaniu (AUM) | nieznane |
| Konkretne parametry nagród ze stakingu | nieznane |
Różnicy w terminologii między źródłami (Cointelegraph i Decrypt mówią o ETP, The Block o ETF) nie uściślamy poza to, co jest udokumentowane; w USA dla tego typu produktów powszechnie stosuje się określenie ETF, w Europie raczej ETP.
Na co uważać przy tego typu wiadomościach?
Jest to informacja o rozszerzeniu oferty produktowej dużej instytucji finansowej, a nie rekomendacja kupna czy sprzedaży czegokolwiek. W przypadku produktów z nagrodami ze stakingu zawsze warto zweryfikować rzeczywistą wysokość opłaty, sposób postępowania z nagrodami oraz to, kto prowadzi staking. Te twierdzenia będzie można zweryfikować z oficjalnych dokumentów funduszy, gdy tylko staną się publicznie dostępne.