Tether przeszedł pierwszy duży audyt. Krytycy wciąż mają jeden mocny zarzut

Co właściwie się wydarzyło?

Tether, emitent największego stablecoina na świecie (USDT, token powiązany z wartością amerykańskiego dolara), ogłosił 13 sierpnia 2026 roku, że amerykański oddział firmy doradczej KPMG zakończył audyt jego sprawozdania finansowego za rok 2025. Według firmy audytor wydał tak zwaną opinię bez zastrzeżeń, w języku fachowym opinię niekwalifikowaną. W praktyce oznacza to, że audytor nie znalazł powodu do zastrzeżeń wobec przedłożonych sprawozdań.

Ten fakt zgodnie podają Kryptonovinky.cz oraz Kryptonovinky.sk, według których chodziło o wydanie opinii do sprawozdania za rok 2025. Polski portal Incrypted oraz CrypS.pl dodają, że audyt przeprowadziła KPMG US, czyli członek tak zwanej Wielkiej Czwórki firm audytorskich, i że badała ona zarówno rezerwy stojące za USDT, jak i sprawozdawczość.

Dlaczego to dla Tethera tak duża sprawa?

Bo to pierwszy raz. Według Kryptonovinky.cz oraz Kryptonovinky.sk chodzi o w ogóle pierwszy pełnoprawny audyt finansowy w historii firmy. A przede wszystkim: pełny audyt Tether obiecuje już od 2017 roku. Przez niemal dziesięć lat spółka funkcjonowała więc bez tego, co u regulowanego podmiotu finansowego uchodzi za standard.

Tether długofalowo zmagał się z wątpliwościami co do przejrzystości oraz tego, czy za miliardami wyemitowanych tokenów rzeczywiście stoją realne aktywa. Zwraca na to uwagę CrypS.pl. Dotychczas firma publikowała tak zwane attestations, czyli potwierdzenia stanu rezerw na określony dzień, co jest słabszą formą zapewnienia niż pełnoprawny audyt całego sprawozdania finansowego.

Jak długo czekano na audyt?

Według Incrypted informacja, że sprawozdawczość Tethera będzie badał podmiot zewnętrzny, pojawiła się w marcu 2026 roku. Później okazało się, że chodzi właśnie o amerykański KPMG. Ogłoszenie o zakończeniu przyszło zaś 13 sierpnia 2026 roku.

Ile wynosiła nadwyżka rezerw?

CrypS.pl podaje konkretną liczbę: na koniec roku rezerwy przewyższały zobowiązania o 6,814 miliarda dolarów. Innymi słowy, według audytowanego sprawozdania Tether miał więcej aktywów, niż wynosiły jego zobowiązania wobec posiadaczy USDT.

A ten jeden mocny zarzut krytyków?

Tutaj trzeba być uczciwym. Tytuł oryginalnego tekstu CrypS.pl obiecuje, że krytycy wciąż mają jeden mocny argument, ale pełnego brzmienia tego zarzutu nie udało nam się zweryfikować z dostępnych fragmentów źródeł. Nie chcemy dopowiadać słów, których nie widzieliśmy, dlatego tę część pozostawiamy oznaczoną jako niezweryfikowaną.

Co jednak wynika z samej istoty rocznego audytu i co jest faktycznie bezsporne: audyt sprawozdania finansowego to zdjęcie stanu na jeden moment, zwykle na koniec okresu obrachunkowego. Potwierdza on stan na dany dzień, a nie bieżące, codzienne pokrycie w czasie rzeczywistym. To ogólna cecha tego typu zapewnienia, a nie konkretne oskarżenie wobec Tethera. U emitenta, który tokeny emituje i wycofuje nieprzerwanie, różnica między rocznym audytem a bieżącym monitoringiem jest zatem istotna i jest to dokładnie ten typ kwestii, którą warto śledzić.

Co z tego wynika dla czytelników w Czechach i na Słowacji?

USDT jest najczęściej używanym stablecoinem także w środkowoeuropejskich portfelach kryptowalut i na giełdach. Wiadomość, że po raz pierwszy przeszedł pełny audyt firmy z Wielkiej Czwórki z opinią bez zastrzeżeń, jest więc istotna również tutaj. Nie jest to jednak rekomendacja, aby cokolwiek robić. To informacja o tym, co się wydarzyło: Tether po latach obietnic przedłożył audytowane sprawozdanie za jeden rok.

Co śledzić przy tego typu wydarzeniach w przyszłości: czy audyt będzie powtarzany i regularny (jednorazowy audyt i coroczny audyt to nie to samo), czy firma udostępni pełne brzmienie raportu audytora oraz jak stan rezerw zmienia się pomiędzy poszczególnymi okresami.