Tether wykazał w trzecim kwartale zysk 1,5 miliarda dolarów i niemal podwoił nadwyżkowe rezerwy

Co ogłosił Tether?

Spółka Tether, emitent największego stablecoina USDT, opublikowała raport kwartalny dotyczący rezerw i wyników finansowych. Według podsumowań portali Incrypted i Cointelegraph firma wykazała zysk operacyjny netto w wysokości około 1,5 miliarda USD za analizowany kwartał. Informację przekazał CEO spółki Paolo Ardoino.

Stablecoin to kryptowaluta, której wartość jest powiązana z innym aktywem, zazwyczaj z dolarem amerykańskim w stosunku 1:1. Emitent powinien utrzymywać odpowiednie rezerwy na każdy wyemitowany token.

Kluczowe liczby z raportu według Incrypted:

Nadwyżkowe rezerwy to ta część aktywów, która przewyższa zobowiązania wobec posiadaczy tokenów, czyli bufor ponad pełne pokrycie. Według raportu wzrosły one niemal dwukrotnie.

Czym jest zabezpieczony Tether?

Według Cointelegraph posiadane przez Tether amerykańskie obligacje skarbowe (US Treasuries) są porównywalne z zasobami dużych zagranicznych posiadaczy. To regularnie podkreślany punkt, ponieważ właśnie obligacje skarbowe stanowią trzon rezerw.

Cointelegraph podaje dalej, że rezerwy w bitcoinie miały na koniec września wartość 8,37 miliarda USD.

Raport został, według Incrypted, przygotowany przy udziale międzynarodowej firmy audytorskiej BDO. Tutaj trzeba być precyzyjnym w pojęciach: chodzi o tak zwaną atestację (weryfikację stanu na dany dzień), a nie o pełnoprawny audyt bieżący. Zakres i metodyka tego konkretnego dokumentu, wykraczające poza to, co podają źródła, nie są nam znane.

Uwaga na datę: o który kwartał chodzi?

Podstawowe źródło językowe (Incrypted) określa raport jako wyniki za trzeci kwartał 2026 roku. Z uwagi na to, że pozostałe źródła mówią ogólnie o "trzecim kwartale" oraz o danych na koniec września, pozostawiamy oznaczenie tak, jak podaje je źródło, i zwracamy uwagę, że dokładny rok czytelnik powinien zweryfikować w oryginalnym raporcie Tether. Rozbieżności w oznaczeniu roku nie jesteśmy w stanie z pewnością rozstrzygnąć na podstawie dostępnych źródeł.

Jak się z tym wiąże zamrożenie środków po ataku na Binance?

Równolegle z dobrymi wynikami finansowymi Tether pojawił się w innej historii. Według CryptoSlate Paolo Ardoino ogłosił 29 października, że firma zamroziła ponad 1,567 miliarda USDT powiązanych z podejrzanym incydentem bezpieczeństwa na giełdzie Binance.

CryptoSlate podaje, że emitenci stablecoinów, konkretnie Tether, Circle, Ripple i World Liberty Financial (firma kryptowalutowa powiązana z Donaldem Trumpem), łącznie zamrozili ponad 2,6 miliarda USD w aktywach cyfrowych powiązanych z incydentem, w którym miało wypłynąć prawie 6 miliardów USD.

Tutaj źródła różnią się w liczbach, co uczciwie trzeba podać otwarcie:

Różnice wynikają z tego, których emitentów i które łańcuchy obejmuje dane wyliczenie oraz na jaki moment zostało sporządzone. Dokładne ostateczne liczby nie są w tej chwili zamknięte.

Co z tego wynika i co obserwować?

Dwie rzeczy łączą się w opowieść o potędze emitenta stablecoina. Z jednej strony stoją wyniki finansowe oparte głównie na przychodach z rezerw (obligacje skarbowe, bitcoin). Z drugiej strony stoi zdolność do centralnego zamrożenia tych tokenów, co przy incydencie na Binance ujawniło się w rzędzie miliardów dolarów.

Przy tego typu wiadomościach charliedesk nie wydaje żadnych rekomendacji kupna czy sprzedaży. Co można obserwować dalej: ostateczne wyliczenie skradzionej i zamrożonej kwoty, ewentualne oficjalne stanowisko Binance oraz to, czy i jak uda się odzyskać zamrożone środki. W przypadku raportu Tether kluczowe jest zweryfikowanie bezpośrednio dokumentu źródłowego, w tym dokładnego oznaczenia roku kwartału.