Toto je lekcia z charliedesk Classroom, nie spravodajský článok. Je siedma v základnej ceste a nadväzuje na to, čo už viete o cene a trhu. Cieľom nie je naučiť vás "predpovedať", ale naučiť vás nenechať sa grafom oklamať.
Čo graf vlastne ukazuje?
Cenový graf je záznam minulosti. Každý bod na ňom hovorí: "v tomto okamihu sa niekto s niekým dohodol na tejto cene". To je všetko. Nie je v ňom napísané, čo bude zajtra. Keď si to raz poriadne uvedomíte, prestanete od grafu čakať veštbu a začnete v ňom čítať to, čo v ňom naozaj je: históriu dohôd medzi kupujúcimi a predávajúcimi.
Predstavte si to na konkrétnej situácii. Aktívum sa ráno obchodovalo za 100, popoludní za 108, večer za 103. Graf tieto tri čísla spojí do krivky alebo ich zobrazí ako sviečku. Nech to nakreslíte akokoľvek, fakt je stále rovnaký: cena bola hore a potom trochu spadla. Graf sám o sebe nehovorí prečo a nehovorí čo ďalej.
Prečo je časový rámec prvá vec, ktorú musíte skontrolovať?
Časový rámec (timeframe) je dĺžka času, ktorú predstavuje jeden bod alebo jedna sviečka na grafe. Môže to byť jedna minúta, jedna hodina, jeden deň alebo jeden týždeň.
Rovnaké aktívum vyzerá na rôznych rámcoch ako úplne iný príbeh. Vezmime konkrétne čísla:
| Časový rámec | Čo vidíte | Ako to pôsobí |
|---|---|---|
| 1 minúta | cena skočila zo 100 na 100,4 | "prudký rast!" |
| 1 hodina | cena sa hýbe medzi 99 a 101 | pokojný bočný pohyb |
| 1 deň | cena je od začiatku týždňa bez zmeny na 100 | nič sa nedeje |
Všetky tri pohľady sú pravdivé zároveň. "Raketa" na minútovom grafe je na dennom grafe neviditeľný šum. Keď vám niekto ukáže dramatický graf, prvá otázka vždy znie: aký je to časový rámec? Bez tohto údaja nemá obrázok žiadny zmysel.
Ako vás môže oklamať mierka osi?
Os ceny (zvislá os) môže byť nakreslená dvoma spôsobmi a rozdiel je zásadný.
Lineárna mierka znamená, že rovnaká vzdialenosť na osi je rovnaký počet jednotiek. Od 10 do 20 je rovnako ďaleko ako od 100 do 110. Oboje je posun o 10.
Logaritmická mierka znamená, že rovnaká vzdialenosť na osi je rovnaké percento. Od 10 do 20 (nárast o 100 percent) je rovnako ďaleko ako od 100 do 200 (tiež nárast o 100 percent).
Prečo na tom záleží? Vezmime aktívum, ktoré za dva roky išlo z 1 na 10 a potom z 10 na 100. To sú dva rovnako veľké skoky, oba desaťnásobok. Na lineárnom grafe vyzerá prvý skok ako plochá čiara pri dne a druhý ako zvislá stena, akoby "skutočný" rast prišiel až na konci. Na logaritmickom grafe vyzerajú oba skoky rovnako veľké, čo zodpovedá tomu, čo sa percentuálne naozaj stalo.
Pri aktívach, ktoré sa pohybujú o desiatky až stovky percent (čo je v krypte bežné), lineárny graf systematicky preháňa to, čo je nové, a schováva to, čo je staré. Nejde o to, že by jedna mierka bola "správna". Ide o to vedieť, na ktorú sa práve pozeráte, pretože každá rozpráva iný príbeh o rovnakých číslach.
Čo vám hovorí objem a prečo ho väčšina ľudí ignoruje?
Objem (volume) je, koľko jednotiek aktíva sa za dané obdobie skutočne obchodovalo. Na grafe to bývajú stĺpce dole pod cenou.
Cena vám hovorí, na akej cene sa ľudia dohodli. Objem vám hovorí, koľko ľudí sa na tom podieľalo. To je rozdiel medzi "cena vyskočila" a "cena vyskočila, pretože sa skutočne veľa obchodovalo".
Konkrétne: cena sa pohne zo 100 na 105.
- Ak sa pri tom zobchodovalo veľa jednotiek, znamená to, že na novej cene 105 sa zhodlo mnoho účastníkov. Ten pohyb má za sebou "váhu".
- Ak sa zobchodovalo skoro nič, mohol tú cenu posunúť jediný malý obchod na tenkom trhu. Číslo 105 je pravdivé, ale stojí za ním skoro nikto.
Preto samotná cena bez objemu je polovica informácie. Nehovorí to nič o tom, čo bude ďalej (to graf nikdy nepovie), ale hovorí to, ako vážne brať pohyb, ktorý práve vidíte.
Prečo jedna sviečka nie je predpoveď?
Sviečka (candle) je spôsob, ako zobraziť štyri čísla za jedno obdobie: cenu na začiatku (open), na konci (close), najvyššiu (high) a najnižšiu (low). Telo sviečky je vzdialenosť medzi open a close, tenké čiary (knôty) siahajú k high a low.
Okolo sviečok vznikla celá slovná zásoba tvarov s pôsobivými menami. Problém je v tom, ako sa o nich hovorí. Veta "táto sviečka znamená, že cena pôjde hore" je logická chyba. Sviečka je záznam toho, čo sa už stalo za uplynulú hodinu alebo deň. Je to fotka, nie cestovný poriadok.
Konkrétne: "dlhý spodný knôt" znamená jediné doložiteľné: cena počas obdobia klesla nízko a potom sa vrátila späť hore. To je fakt o minulosti. Tvrdenie, že preto teraz "nastane obrat", už fakt nie je. Je to hypotéza, ktorá sa v niektorých prípadoch potvrdí a v iných nie, a graf sám vám nikdy nepovie, ktorý prípad máte práve pred sebou.
Jedna sviečka je jedno pozorovanie. Z jedného pozorovania sa predpoveď nerobí, nech vyzerá akokoľvek.
Ako si teda graf prečítať poctivo?
Zhrnuté do postupu, ktorý si môžete prejsť zakaždým:
- Skontrolujte časový rámec. Minúta, hodina, deň? Bez toho neviete, či sa pozeráte na šum alebo na trend.
- Skontrolujte mierku. Lineárna, alebo logaritmická? Pri veľkých percentuálnych pohyboch to mení celý dojem.
- Pozrite sa na objem. Má pohyb za sebou váhu, alebo ho urobil skoro prázdny trh?
- Berte sviečku ako záznam, nie ako signál. Popisuje, čo sa stalo. Čokoľvek o budúcnosti je vaša hypotéza, nie fakt z grafu.
Čo teraz viete a čo zostáva neisté
Po tejto lekcii by ste mali byť schopní vziať akýkoľvek cenový graf a pred akýmkoľvek záverom si overiť štyri veci: časový rámec, mierku osi, objem a to, že sviečka je minulosť. Mali by ste rozpoznať, kedy je dramatický obrázok len efekt zvoleného rámca alebo mierky.
Čo táto lekcia vyriešiť nevie: graf vám nikdy nepovie, čo bude ďalej. To je z princípu neznáme. Existujú ľudia, ktorí tvrdia, že určité tvary sviečok budúcnosť predpovedajú spoľahlivo. Či to skutočne funguje nad rámec náhody, je otázka, ktorú nemožno rozhodnúť jednou peknou sviečkou, ale len dlhým a poctivým počítaním úspechov a omylov. A to je presne ten druh počítania, ktorý si na charliedesk vedieme verejne a aj sami na sebe.