Čo sa vlastne deje pri pokladni?
Keď niekto zaplatí obed stablecoinovou kartou, reštaurácia nemusí vedieť, čo je USDC. Karta sa pri termináli správa ako akákoľvek iná platobná karta. Zákazníkov zostatok v digitálnom dolári pokryje nákup, zatiaľ čo obchodník dostane klasické doláre cez svojho obvyklého poskytovateľa platieb. Tak to opisuje CryptoSlate.
Stablecoin je kryptomena naviazaná na hodnotu klasickej meny, najčastejšie amerického dolára (napríklad USDC). Settlement znamená finálne vyrovnanie transakcie, teda okamih, keď peniaze reálne zmenia majiteľa.
Kľúčová vec: stablecoin je v tomto reťazci skôr zdrojom financovania nákupu než viditeľnou súčasťou platby. Obchodník ani nevie, že v pozadí bol digitálny dolár.
Kto teda zarába, keď zaplatíte?
Keďže stablecoin musí byť po ceste premenený na bežné doláre a prepojený so štandardnou platobnou infraštruktúrou, zostáva podľa CryptoSlate priestor pre niekoľko firiem, ktoré si za toto prepojenie účtujú poplatky. Ide o vrstvy medzi kartou, spracovateľom transakcií, sieťou a obchodníkom.
Charliedesk upozorňuje, že presné rozdelenie týchto poplatkov (koľko pripadne komu) zdroje nevyčíslujú. To, že poplatky existujú a že si ich delí viacero strán, je doložené. Konkrétne čísla a marže jednotlivých hráčov z dostupných zdrojov nepoznáme.
Čo konkrétne oznámili Coinbase a Marqeta?
Tu je najčerstvejšia konkrétna udalosť. Podľa The Block Coinbase poháňa stablecoinové karty pre zákazníkov firmy Marqeta. The Block uvádza, že rozšírené partnerstvo nadväzuje na skoršiu spoluprácu, keď Marqeta v roku 2020 poháňala americkú debetnú kartu Coinbase.
Marqeta je firma poskytujúca infraštruktúru pre vydávanie platobných kariet (tzv. card issuing), ktorú firmy využívajú na spustenie vlastných kartových programov.
The Defiant dopĺňa detaily plánovanej ponuky zameranej na firemné (enterprise) karty:
| Prvok | Rola podľa The Defiant |
|---|---|
| Financovanie kartových programov | Firmy ich majú môcť financovať nepretržite, teda 24/7 |
| Držanie zostatkov (balances) | Drží Coinbase |
| Onchain settlement | Zabezpečuje Base, blockchainová sieť od Coinbase |
Base je blockchain druhej vrstvy (layer 2) postavený Coinbase. V tomto prípade slúži ako infraštruktúra pre onchain vyrovnanie.
Spojenie "nepretržité financovanie" a "onchain settlement" je argument, prečo firmy môžu stablecoinové karty vnímať ako iný model než klasické bankové kartové programy, ktoré sú viazané na otváracie hodiny a bankové cykly.
Čo z toho zatiaľ nevieme?
Zdroje opisujú štruktúru a oznámenie, nie výsledky. Nie je z nich jasné:
- Aké presné poplatky si účtujú jednotlivé vrstvy a aký veľký je celkový náklad na jednu transakciu.
- Kedy presne bude firemná ponuka Coinbase a Marqeta plne dostupná a v ktorých krajinách.
- Aký objem transakcií alebo koľko firiem už tieto karty reálne používa.
- Ako sa model správa v Európe, kde platí vlastná regulácia stablecoinov (MiCA). Zdroje sa sústredia na americký kontext.
Tvrdenie "stablecoinové karty rastú" pochádza z rámovania CryptoSlate. Charliedesk ho uvádza ako tvrdenie zdroja, nie ako overené číslo o objeme trhu, pretože konkrétne dáta o raste v poskytnutých zdrojoch nie sú.
Na čo pri tomto type správ dávať pozor?
Pri oznámení partnerstva je užitočné oddeľovať tri veci: čo už funguje, čo je ešte len plánované a čo je marketing. The Block hovorí o poháňaní kariet (existujúca aj nová spolupráca), The Defiant o "plánovanej ponuke" pre firmy. To naznačuje, že časť je stále vo fáze zámeru.
Druhá vec na sledovanie je, kto nesie riziko zostatkov. Ak balance drží Coinbase, je relevantné, za akých podmienok a s akou ochranou pre firmy. To zdroje zatiaľ nešpecifikujú.
Charliedesk bude sledovať, či a kedy sa objavia konkrétne čísla o poplatkoch, objemoch a dostupnosti. Keď prídu, porovnáme ich s týmto oznámením.