Čo sa presne stalo?
Spoločnosť Strive, ktorá stavia svoju stratégiu na hromadení bitcoinu (takzvaná bitcoin treasury company, teda firma držiaca kryptomenu ako hlavné rezervné aktívum), nakúpila ďalšie bitcoiny. Podľa servera Cointelegraph kúpila 1 110 BTC za približne 81,5 milióna dolárov, čo zodpovedá priemernej cene 73 409 dolárov za jeden bitcoin. Tým sa jej celkové držby dostali na 21 356 BTC.
Akcie firmy obchodované na Nasdaqu (ticker ASST) po oznámení podľa Cointelegraphu vzrástli o viac než 11 %.
Prečo je dôležitejšie, ako nákup zaplatila?
Toto je jadro celého príbehu a miesto, kde sa fakty a dojmy najčastejšie rozchádzajú. Nákup samotný zvýšil bitcoinové držby Strive o 5,5 %. To znie ako výrazný skok. Lenže Strive ho podľa Decryptu financovala vydaním nových akcií.
Keď firma vydá nové akcie, aby nakúpila aktíva, rastie zároveň objem týchto aktív aj počet akcií, medzi ktoré sa rozdeľujú. Rozhodujúcou metrikou pre existujúceho akcionára preto nie je celkový počet bitcoinov, ale koľko bitcoinu pripadá na jednu plne zriedenú akciu (po anglicky bitcoin per fully diluted share).
A práve tu je rozdiel: podľa Decryptu vzrástla táto hodnota len zhruba o 1,4 %, teda výrazne menej než celkových 5,5 %. Inými slovami, časť prírastku bitcoinov "zaplatili" existujúci akcionári svojím zriedením.
| Metrika | Zmena po nákupe |
|---|---|
| Celkové bitcoinové držby | +5,5 % (Decrypt) |
| Bitcoin na plne zriedenú akciu | +1,4 % (Decrypt) |
| Cena akcie ASST | +11 % (Cointelegraph) |
| Priemerná nákupná cena | 73 409 USD/BTC (Cointelegraph) |
| Celkové držby | 21 356 BTC (Cointelegraph) |
Je Strive v tomto prístupe sama?
Nie. Model "vydaj akcie, nakúp krypto" používa viacero pokladničných firiem a v rovnakom týždni sa objavil paralelný prípad. Podľa CoinDesku nakúpila firma Bitmine spojená s Tomom Lee ether za zhruba 81 miliónov dolárov, čo bol jej najväčší týždenný nákup od začiatku júla. The Block uvádza, že Bitmine pridala 32 447 etheru a jej celkový majetok v krypte, hotovosti a ďalších investíciách dosahuje 14,9 miliardy dolárov, pričom drží vyše 4,8 % obiehajúcej ponuky Etherea.
Tom Lee podľa The Block a CoinDesku sprevádzal nákup komentárom, že vzostupný pohyb pri ETH bol "dlho očakávaný" a že týždenný rast okolo 30 % môže signalizovať väčší pohyb. Zdôrazňujeme, že ide o jeho názor, nie o overený fakt ani o odporúčanie charliedesk.
Na čo si pri tomto type správ dávať pozor?
Oznámenie o "veľkom nákupe" od pokladničnej firmy vyzerá vždy pôsobivo. Užitočné je však položiť si tri otázky:
- Odkiaľ sú peniaze? Nákup financovaný z prevádzkového zisku, dlhu alebo z emisie nových akcií má pre akcionárov veľmi odlišné dopady.
- Ako sa zmenila hodnota na akciu? Absolútny rast držieb nehovorí nič, ak zároveň rastie počet akcií. Sledujte metriku na akciu, nie len celkovú sumu.
- Kde končia fakty a začína názor? Nákupné čísla sa dajú overiť. Vyhlásenia o tom, kam trh "smeruje", sú špekulácie, nech ich vyslovuje ktokoľvek.
Čo zatiaľ nevieme
Overené zdroje neuvádzajú presný počet novo vydaných akcií Strive ani konkrétny dátum a štruktúru emisie. Nevieme ani to, či a ako dlho vydrží 11% rast akcie ASST, pretože reakcia trhu na tieto oznámenia býva krátkodobá. Tieto body zostávajú otvorené.