Kaj se je natančno zgodilo?
Ameriški promptni Bitcoin ETF (borzno trgovani skladi, ki držijo dejanski bitcoin) so v petek, 28. avgusta, izgubili 201,9 milijona dolarjev neto kapitala. Po podatkih strežnika CryptoSlate se je s tem končala devetdnevna serija neto prilivov, med katero so skladi zbrali približno 3 milijarde dolarjev.
Preobrat je prišel v trenutku, ko je cena bitcoina po podatkih CryptoSlate padla za približno 3,2 % na 77.696 dolarjev. Istega dne so skladi na Ethereum, XRP in Solano po podatkih CryptoSlate skupaj pritegnili neto priliv v višini 145 milijonov dolarjev.
Ali to pomeni, da vlagatelji selijo denar iz Bitcoina v altcoine?
To je ključno mesto, kjer je treba ločiti dejstvo od vtisa.
Dokazano je le eno: petkova šibkost je bila osredotočena na Bitcoin ETF, medtem ko so produkti na tri druge kriptovalute še vedno privabljali kapital. Trg s kriptovalutnimi ETF v ZDA torej kot celota ni oslabel, oslabel je konkretno bitcoinski del.
Kar NI dokazano: da bi šlo za neposredno rotacijo, torej da so isti vlagatelji potegnili denar iz Bitcoina in ga poslali v ETH, XRP ali Solano. CryptoSlate izrecno opozarja, da podatki na ravni skladov ne identificirajo posameznih kupcev. Sočasnost dveh tokov v istem dnevu ni dokaz, da je eden povzročil drugega.
Kako se odreže Solana ETF?
Samostojen mejnik je zabeležil sklad Bitwise Solana Staking ETF (ticker BSOL). Po podatkih strežnika The Block in portala The Defiant je v petek presegel mejo 1 milijarde dolarjev v upravljanih sredstvih (AUM) in s tem postal prvi solanski ETF, ki je premagal to mejo. Sklad je to dosegel manj kot leto dni po svojem zagonu.
Konkretne številke s strani sklada na dan 26. avgusta navaja The Defiant s sklicevanjem na podatke Glassnode:
| Kazalnik (vir: The Defiant / Glassnode) | Vrednost |
|---|---|
| Držani SOL | 9.332.360,79 |
| Tržna vrednost | 1,018 mrd. USD |
| Neto sredstva | 1,0175 mrd. USD |
Kaj so počele opcije in zakaj se cena med viri razlikuje?
Istega dne so po podatkih CoinDeska potekle bitcoinske opcije v vrednosti 6,4 milijarde dolarjev. CoinDesk opisuje, da je do poravnave prišlo potem, ko je bitcoin poskočil na raven okoli 80.000 dolarjev, in trgovci zdaj svoje pozicije sestavljajo okoli izrazito drugačne cenovne ravni.
Majhna opomba k številkam, da ne nastane zmeda: viri navajajo ceno različno. CryptoSlate piše o padcu na 77.696 dolarjev, CoinDesk govori o gibanju okoli 80.000 dolarjev. Razlika najverjetneje izhaja iz drugačnega časovnega trenutka merjenja med dnevom, natančnega razloga pa iz razpoložljivih virov ni mogoče potrditi. Podatka o izhodiščni ravni pred tem gibanjem razpoložljivi viri ne navajajo, zato ga tukaj ne navajamo.
Na kaj je treba biti pozoren pri tej vrsti novic?
Enodnevni tokovi v ETF so hrupni in iz njih zlahka izpeljemo zgodbe, ki jih podatki ne zdržijo. Bolj koristno je spremljati, ali razdelitev med Bitcoinom in ostalimi skladi vzdrži več dni zapored in ali se pojavijo podatki, ki bi neposredno rotacijo dejansko dokazali. Do takrat velja, da gre za dva sočasna pojava, ne za dokazan vzrok in posledico.
To razmišljanje bomo pustili preveriti času: če bodo v naslednjih dneh Bitcoin ETF zabeležili vrnitev neto prilivov, je bila petkova epizoda bolj enkraten dogodek kot začetek trenda.