Kaj se je natančno zgodilo?
Coinbase je v ponedeljek vklopil tokenizirane različice ameriških delnic na omrežju Base, ki je njegova skalabilna veriga druge plasti (L2), zgrajena nad Ethereumom. Po navedbah spletnega mesta The Defiant gre za prenosljive tokene, ki jih lahko upravičeni uporabniki zunaj Združenih držav hranijo v denarnici s samohrambo (self-custodial wallet), torej brez potrebe po posredniškem računu.
CoinDesk navaja, da se zagon nanaša na štiri tehnološke delnice:
| Podjetje | Ticker |
|---|---|
| Apple | AAPL |
| Nvidia | NVDA |
| Meta | META |
| Alphabet | GOOGL |
Coinbase po navedbah CoinDesk izdaja ta sredstva po svojem novem okviru iz Abu Dabija.
Kako delujejo tokenizirane delnice?
Tokenizirana delnica je token na blockchainu, ki naj bi predstavljal lastništvo (ali pravico do vrednosti) resnične delnice. Po navedbah spletnega mesta Decrypt tokeni predstavljajo delnice, ki jih hrani regulirani skrbnik Alpaca. Z drugimi besedami, dejanske delnice ležijo pri reguliranem skrbniku, token na verigi pa je njihova onchain predstavitev.
The Defiant poudarja, da ima Coinbase v tem modelu več vlog hkrati: izdaja sredstva in hkrati upravlja verigo (Base), na kateri krožijo. To je dejstvo, ki ga velja zabeležiti, saj koncentrira več funkcij pri enem subjektu.
Decrypt dodaja, da je s tokeni mogoče trgovati ali jih uporabljati v aplikacijah decentraliziranih financ (DeFi) neposredno na Base. To je glavna razlika v primerjavi s klasičnim posrednikom: token je programabilen in prenosljiv v okviru onchain ekosistema.
Zakaj je to pomembno?
Coinbase se po navedbah CoinDesk pridružuje tekmi za prenos delnic na blockchain. Tokenizacija tradicionalnih sredstev (delnic, obveznic, skladov) je ena od tem, ki se v panogi ponavljajoče vrača, saj obljublja neprekinjen dostop in povezavo z DeFi. Ta konkretni korak kaže, da velika regulirana borza premika ponudbo od kriptovalut proti tokeniziranim delnicam.
Pomembna podrobnost je geografija: ponudba je namenjena uporabnikom zunaj ZDA. Ameriški kontekst Coinbase pri tem spremlja tudi po drugih kanalih. Cointelegraph je ločeno poročal, da je z Coinbase povezana zagovorniška skupina Stand With Crypto podprla kandidate za ameriške volitve (midterms) s ciljem uveljaviti bolj prokriptovalutni kongres. Gre za drugačno zgodbo kot produktni zagon, navajamo jo le kot kontekst k temu, kako Coinbase dela z regulativnim okoljem.
Česa še ne vemo?
Javno dostopni viri o tem zagonu puščajo odprtih vrsto praktičnih vprašanj. Iz razpoložljivih gradiv ni jasno:
- katere konkretne države spadajo med "upravičene" uporabnike,
- kakšne so provizije za izdajo, trgovanje ali odkup,
- ali imajo imetniki tokenov pravice, povezane z delnico (dividende, glasovalne pravice),
- kakšna je likvidnost in kdo deluje kot nasprotna stranka pri odkupu,
- kako natančno izgleda regulativno pokritje zunaj okvira iz Abu Dabija.
Dokler ti parametri niso podprti s primarno objavo s podrobnostmi, jih jemljemo kot neznane.
Na kaj je treba biti pozoren pri tej vrsti produkta?
To ni priporočilo za nakup ali prodajo. Je opis tega, kar se je zgodilo. Pri tokeniziranih delnicah na splošno velja, da je ključno razumeti, kaj token dejansko predstavlja: gre za pravno zahtevo ali le za cenovno izpostavljenost? Kdo hrani podlažna sredstva, kdo jamči odkup in kaj se zgodi, če izdajatelj ali skrbnik odpove. To so vprašanja, ki jih lahko bralec preveri, ko Coinbase objavi popolno dokumentacijo.