Večina ljudi pri nakupu kriptovalute opazi le eno številko: provizijo, ki jo borza napiše krepko. A to je le tretjina zgodbe. Obstajajo trije stroški, dva od njiju pa se skrivata v sami ceni, zato jih na računu nikoli ne vidite kot ločeno postavko.
Poglejmo si jih na enem konkretnem nakupu.
Kakšen je naš primer?
Recimo, da želite kupiti bitcoin za 10 000 Kč. Vaša banka pošilja krone, borza pa trguje s pari v ameriških dolarjih (USD). To je pogosta situacija, ne izjema. Prav tu nastanejo vsi trije stroški hkrati.
Šli bomo skoznje po vrstnem redu, v katerem zadenejo vaš denar.
Strošek 1: Koliko stane sama provizija?
Provizija (fee) je znesek, ki ga borza zaračuna za izvedbo posla. To je edini od treh stroškov, ki ga običajno vidite napisanega črno na belem.
Običajna provizija pri maloprodajnem nakupu se giblje v razponu od desetink odstotka do nekaj odstotkov. Recimo, da plačate 1 %.
Od 10 000 Kč je to 100 Kč.
To številko ljudje razumejo. Je pregledna in jo je enostavno primerjati med borzami. Težava je, da se mnogi pri njej ustavijo in mislijo, da so s tem stroški končani.
Strošek 2: Kaj je razmik in zakaj ga na računu ne vidite?
Razmik (spread) je razlika med ceno, po kateri v danem trenutku nekdo prodaja, in ceno, po kateri nekdo kupuje. Nikoli ne kupujete natanko po "ceni na grafu". Kupujete po nekoliko višji ceni, kot bi jo v isti sekundi dobili pri prodaji.
Predstavljajte si menjalnico na letališču: na tabli sta dva tečaja, nakupni in prodajni, med njima pa je vrzel. Ta vrzel je razmik.
Pri zelo likvidnem trgu, kjer je veliko ponudb in povpraševanj blizu skupaj, je razmik običajno majhen. Pri manj obseženih valutah ali na tankem trgu je lahko velik. Tu igra vlogo likvidnost, torej kako enostavno je sredstvo kupiti in prodati, ne da bi to premaknilo ceno. (Podrobneje jo obravnavamo v slovarskem geslu likvidnost.)
Recimo, da razmik pri našem poslu znaša 0,5 %. To je dodatnih 50 Kč, ki jih nikoli ne vidite kot vrstico na računu. Vgrajeni so kar v ceno, po kateri kupujete.
Zato dve borzi z enako provizijo 1 % nista nujno enako dragi. Tista s širšim razmikom vas stane več, le da tega ne vidite.
Strošek 3: Kaj se zgodi, ko plačate v kronah, borza pa trguje v dolarjih?
To je strošek, ki ga pozablja največ ljudi: menjalni tečaj na fiat delu posla.
"Fiat" je običajna državna valuta (krona, evro, dolar). "Fiat del" je tisti del transakcije, ko se vaše krone menjajo v valuto, s katero borza trguje.
Ko vaše krone nekdo pretvori v dolarje, za to uporabi nek tečaj. In ta tečaj skoraj nikoli ni natanko medbančni, ki ga vidite na Googlu. Običajno mu je dodan pribitek. Recimo 0,7 %.
Od 10 000 Kč je to dodatnih približno 70 Kč.
Ta strošek je zahrbten, ker se pretvarja, da je "le pretvorba valute", ne pa cena za kripto. A iz vaše denarnice odide prav tako resnično kot provizija.
Koliko je nakup torej v resnici stal?
Seštejmo vse tri stroške na našem modelnem poslu za 10 000 Kč:
| Strošek | Stopnja (primer) | Koliko je to |
|---|---|---|
| Provizija (fee) | 1,0 % | 100 Kč |
| Razmik | 0,5 % | 50 Kč |
| Tečaj na fiat delu | 0,7 % | 70 Kč |
| Skupaj | ≈ 2,2 % | ≈ 220 Kč |
Človek, ki je spremljal le provizijo, misli, da je plačal 100 Kč. V resnici je plačal približno dvakrat toliko. Za bitcoin v vrednosti 10 000 Kč je realno dobil sredstvo približno za 9 780 Kč.
Pomembno: številke v tabeli so ilustrativni primer, ne izmerjeni podatki. Dejanske stopnje se razlikujejo glede na borzo, valuto, obseg in trenutek. Nimamo žive vrednosti, ki bi jo tukaj dopolnili, zato je ne izmišljujemo. Smisel primera je pokazati strukturo, ne konkretne cene.
Zakaj je pomembno, kateri strošek se skriva kje?
Zato ker se vsak od teh treh obnaša drugače:
- Provizija je najbolj vidna in najlažje primerljiva.
- Razmik se spreminja glede na likvidnost trga in glede na to, kaj ravno kupujete. Pri velikih, zelo obseženih sredstvih je običajno manjši.
- Tečaj na fiat delu nastane le takrat, ko vaša valuta ni tista, s katero borza trguje. Če se mu izognete, izgine; če ne, je lahko tiho največji od treh.
Borza, ki se hvali z "ničelnimi provizijami", ima lahko svoj prihodek skrit v razmiku ali v tečaju. Nič na eni vrstici ne pomeni nič skupaj.
Kaj bi zdaj morali znati?
Po branju tega članka bi morali biti sposobni:
- Razločiti tri ločene stroške namesto enega.
- Pri katerem koli nakupu se vprašati: "Kakšna je provizija, kakšen je razmik in v kateri valuti borza pravzaprav trguje?"
- Izračunati približno skupno ceno kot vsoto vseh treh, ne le vidne provizije.
- Razumeti, zakaj dve borzi z enako provizijo ne stojita nujno enako.
To ni nasvet, kaj kupiti ali kje. Je orodje za branje cene, da vas nobena od teh treh plasti ne preseneti.
Kaj ostaja negotovo?
Konkretna višina vsakega stroška je spremenljiva in je tukaj ne merimo. Razmik se spreminja v realnem času glede na stanje trga. Tečajni pribitki se razlikujejo med ponudniki in niso vedno objavljeni kot ločena postavka. Nekatere borze pa te stroške kombinirajo tako, da jih je težko ločiti med seboj. Univerzalna številka "koliko to stane" torej ne obstaja. Obstaja le metoda, kako spraševati, in to zdaj že imate.