Strategy prekinil nakupe bitcoina, Clarity Act visi na nitki

Kaj se je pravkar zgodilo?

Dve stvari sta se zgodili v istem tednu. Prvič, podjetje Strategy (prej MicroStrategy) je prekinilo svoj niz nakupov bitcoina. Drugič, po navedbah Kryptonovinky.sk v ZDA ostaja negotova usoda zakonodaje Clarity Act, torej predloga zakona, ki naj bi določil pravila za trg s kriptosredstvi.

Bitcoin se je v tem času gibal v ozkem razponu. Po navedbah Kryptonovinky.sk se je trgoval okoli 78.800 dolarjev, v 24 urah je izgubil približno 0,5 odstotka, meje 80.000 dolarjev, ki jo je konec prejšnjega tedna za kratek čas presegel, pa ni znova dosegel. Ethereum je bil praktično brez sprememb okoli ravni 2.500 dolarjev.

Kako dolgo je trajala vrnitev Strategy k nakupom?

Natanko en teden. To je ugotovitev, ki jo je prinesel portal Decrypt. Podjetje se je namesto nadaljnjega kopičenja bitcoina odločilo za drugačno pot: porabilo je 176,3 milijona dolarjev za odkup lastnih prednostnih delnic in podvojilo odobritev tega odkupnega programa na 2 milijardi dolarjev.

Gre za pomemben premik v komunikaciji. Strategy je največji korporativni imetnik bitcoina. Po podatkih CryptoSlate drži 845.050 BTC, kar ustreza približno 4,02 odstotka trdno določene zaloge 21 milijonov kovancev. Prenos kapitala od nakupa BTC k odkupu prednostnih delnic nakazuje, da je podjetje v tem trenutku dalo prednost upravljanju lastne kapitalske strukture pred nadaljnjim širjenjem rezerve.

Prednostne delnice (preferred stock) so vrednostni papirji, ki združujejo elemente delnic in obveznic. Njihovim imetnikom običajno pripada fiksna ali spremenljiva dividenda in prednost pred navadnimi delničarji.

Kaj je Clarity Act in zakaj je pomemben?

Clarity Act je predlog ameriške zakonodaje, usmerjene v tržno strukturo kriptosredstev. Po navedbah Kryptonovinky.sk je njegova sprejemljivost negotova in "visi na nitki". Sami viri, ki jih imamo na voljo, ne ponujajo podrobnega glasovalnega časovnega načrta niti natančnega stanja obravnave, zato ta del ohranjamo na ravni tistega, kar je preverjeno: usoda zakona je odprta.

Zakaj spremljati: jasna pravila za trg so dejavnik, ki vpliva na to, kako se v ZDA obnašajo institucionalni igralci. To pa ne pomeni, da je kakršno koli gibanje cene neposredno posledica stanja zakonodaje. Povezava med zakonodajo in ceno je v tem trenutku korelacija, ne dokazan vzrok.

Ali Strategy širi svojo znamko izven bilance stanja?

Da. Poleg finančnih operacij je podjetje svojo bitcoinsko identiteto preneslo tudi v potrošniško blago. Po podatkih CryptoSlate je razprodalo superge Air Jordan z bitcoinskim motivom po ceni 250 dolarjev. Čevlji so bili lansirani 4. septembra prek spletne trgovine podjetja, do 8. septembra pa so bile vse oglaševane velikosti (skupaj devet) označene kot nedosegljive. Koliko parov je podjetje ponudilo in kdaj natanko so pošle zaloge, ni objavilo.

Gre za ponazoritev širšega trenda: bitcoinska rezerva kot marketinška in blagovna strategija, ne le kot postavka v bilanci stanja.

Ali to posnemajo tudi druga podjetja?

Model "treasury" (podjetniška rezerva v kriptosredstvu, financirana z izdajo vrednostnih papirjev) se širi tudi izven bitcoina. Po navedbah The Block je podjetje DeFi Development Corp sklenilo izdajo v slogu Strategy v obsegu 11 milijonov dolarjev, da bi razširilo svojo rezervo v Solani. Instrument z imenom CHAD je spremenljiva prednostna delnica serije C (Variable Rate Series C perpetual preferred stock) z začetno letno dividendo 13 odstotkov.

Povzetek številk

Česa še ne vemo

• Natančen razlog, ki bi ga podjetje navedlo, zakaj je Strategy prekinil nakupe BTC. Viri navajajo dejstvo o premoru in odkupu delnic, ne pa uradne utemeljitve.
• Dokončno stanje Clarity Act in verjetnost njegovega sprejetja.
• Koliko parov superg je Strategy dejansko prodal.
• Ali je prekinitev nakupov začasna ali trajnejši premik strategije.