Report mattutino del mercato

Charlie Morning Market Report. 25 ottobre 2026.

Il mercato cripto nel suo complesso si mantiene relativamente stabile in termini di prezzo, ma la struttura sottostante mostra evidenti tensioni, con chiusure forzate di posizioni a leva e continui deflussi istituzionali dal Bitcoin.

Bitcoin viene scambiato a 80.799 $, in calo dello 0,25% nelle ultime 24 ore. Il 68% dei trader a leva è posizionato per un rialzo, e chi mantiene questa visione paga una commissione annualizzata dell'8,3% per conservare la posizione. La leva non si sta accumulando in modo aggressivo in questo momento, ma nelle ultime 24 ore sono stati chiusi forzatamente oltre 155 milioni di dollari in scommesse rialziste a leva sul Bitcoin, un fattore che aggiunge pressione in vendita a prescindere dalla domanda spot.

Ethereum si attesta a 2.361 $, in calo dello 0,91%. Lo sbilanciamento della folla è ancora più marcato, con il 76% posizionato per un rialzo e una commissione annua del 6,6% per farlo. Circa 132 milioni di dollari in posizioni rialziste a leva su ETH sono stati chiusi forzatamente nelle ultime 24 ore, la seconda maggiore liquidazione forzata dell'intero mercato oggi.

XRP è l'unica nota positiva, in rialzo dell'1,39% a 1,3097 $. Tuttavia, il 76% dei trader a leva è sul lato long, pagando una commissione annua notevolmente alta dell'11%, e il mercato sta attivamente forzando la chiusura di alcune di queste scommesse rialziste. Il guadagno di prezzo è reale, ma il contesto della leva attorno ad esso è costoso e instabile.

SOL viene scambiato a 102,36 $, quasi invariato a meno 0,32%. Come XRP, comporta una commissione annua dell'11% per le posizioni rialziste a leva, e si stanno verificando chiusure forzate di posizioni long. L'entità è ridotta rispetto a BTC ed ETH, ma la direzione è coerente con la più ampia tensione di mercato.

Flussi e sentiment raccontano una storia prudente. Gli ETF su Bitcoin hanno visto uscire 137,9 milioni di dollari ieri, il secondo giorno consecutivo di deflussi netti, anche se il totale a sette giorni mostra ancora 223,9 milioni di dollari di afflussi netti, il che significa che la recente inversione merita attenzione ma non ha ancora cancellato i guadagni della settimana. Nell'intero comparto cripto, oltre 455 milioni di dollari di scommesse rialziste a leva sono stati chiusi forzatamente in 24 ore, contro appena 81 milioni sul lato ribassista, un rapporto che riflette un mercato sbilanciato nella direzione sbagliata. L'indice Fear and Greed si attesta a 54, tecnicamente neutrale, anche se i dati sul regime di mercato indicano una tendenza al ribasso forte e ampia con volatilità compressa, una condizione che storicamente può precedere movimenti più bruschi in entrambe le direzioni.

Per oggi, occorre osservare se la serie di deflussi dagli ETF si estenderà a un terzo giorno, poiché ciò inizierebbe a modificare in modo significativo il quadro dei flussi netti a sette giorni. Le elevate commissioni annue pagate dai trader rialzisti a leva su XRP e SOL rendono quelle posizioni costose da mantenere, quindi è utile monitorare se il prezzo riuscirà a sostenere i guadagni o se il peso delle commissioni accelererà ulteriori chiusure forzate. Stiamo inoltre misurando i punteggi interni di tensione per BTC a 0,64 ed ETH a 0,56 su una scala in cui un valore più alto indica una condizione più tesa, anche se si tratta di misurazioni che monitoriamo senza un vantaggio predittivo confermato, quindi vanno considerate solo come contesto.