Report mattutino del mercato

Charlie Report di Mercato del Mattino, 26 ottobre 2026

Il mercato crypto più ampio è in calo di circa il 2,4% nelle ultime 24 ore, con il rosso diffuso ovunque e una tendenza al ribasso che resta forte ma confinata a un ristretto gruppo di asset.

BTC viene scambiato a 79.729 $, in flessione dell'1,4% nella giornata. Nonostante il calo, il 69% delle posizioni della folla retail scommette ancora su un rialzo, e continuano ad aggiungersi nuove scommesse a leva al rialzo. Questa combinazione merita attenzione: solo nell'ultima ora, oltre 740.000 $ di quelle posizioni a leva al rialzo sono state chiuse forzatamente dal mercato, contro appena 105.000 $ al ribasso. La commissione che i trader che scommettono su un rialzo pagano attualmente a chi scommette su un ribasso si attesta al 5,7% su base annua, il che significa che il lato rialzista del mercato a leva sta sostenendo un costo significativo per mantenere la propria posizione.

ETH si colloca a 2.308 $, in calo del 2,4%. Qui la folla è ancora più sbilanciata su un solo lato, con il 77% posizionato per un rialzo, eppure 2,17 milioni di $ di posizioni lunghe a leva sono state chiuse forzatamente solo nell'ultima ora. Si tratta della cifra di chiusura forzata più elevata tra tutte e quattro le monete che monitoriamo questa mattina. La commissione pagata da chi scommette al rialzo è del 5,3% su base annua.

XRP (1,28 $, in calo del 2,4%) e SOL (100,39 $, in calo del 2,1%) mostrano entrambe un quadro simile, ma con costi notevolmente più alti per chi scommette a leva al rialzo, attualmente all'11% su base annua per entrambe. SOL ha visto oltre 1,5 milioni di $ di posizioni a leva al rialzo chiuse forzatamente nell'ultima ora, e XRP oltre 400.000 $, mentre in entrambi i casi le chiusure al ribasso sono state minime.

Sui flussi, gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato ieri un deflusso di circa 138 milioni di $, segnando il secondo giorno consecutivo di ritiri netti, anche se il totale progressivo a 7 giorni resta su un modesto saldo netto positivo di 224 milioni di $. L'appetito di whale e istituzionali appare al momento cauto nella migliore delle ipotesi.

Il sentiment si colloca esattamente in territorio neutro sull'Indice di Paura e Avidità (50 su 100). Il VIX, una misura della turbolenza attesa sui mercati azionari tradizionali, è a 19,45, un valore elevato ma non su livelli di panico. La dominanza di Bitcoin sul resto del mercato crypto è salita al 60%, suggerendo che il capitale si sta concentrando anziché distribuirsi.

Riguardo ai punteggi di surriscaldamento che monitoriamo internamente: per BTC (0,44) ed ETH (0,37), si tratta di misurazioni che raccogliamo per costruire un contesto storico. Non portano alcun vantaggio predittivo verificato e dovrebbero essere letti come dati che stiamo raccogliendo, non come segnali di alcunché di specifico.

Cosa osservare oggi: il divario tra dove è posizionata la folla (fortemente al rialzo) e dove il prezzo si sta effettivamente muovendo (in basso) è la tensione centrale di questo mercato. Il volume delle chiusure forzate al rialzo è notevolmente superiore a quello al ribasso su ogni moneta questa mattina, e i dati di tendenza mostrano una forte direzione al ribasso con pochissimi asset che partecipano a un qualsiasi recupero. Le letture della volatilità suggeriscono che il mercato è compresso, cosa che storicamente può precedere un movimento più marcato in una delle due direzioni, anche se gli attuali dati direzionali puntano verso il basso.